oke lanjut part 10 : beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya. 3 emiten dulu (MPPA, PJAA, ISSP)

$MPPA
Karakter bisnis: Modern grocery retail (Hypermart, Primo), Low margin, High competition, Lease-heavy.
2021 Crisis / Survival. Rugi besar. Ekuitas tergerus. Konsumsi lemah pasca-Covid
2022 Restructuring. Masih rugi. Debt & lease masih tinggi Reopening, tapi kompetisi ketat
2023 Stabilization Attempt. Belum konsisten laba. Ekuitas tipis. Konsumsi mulai pulih
2024 Weak Recovery. Belum sustainable. Ekuitas makin turun. Retail modern makin tertekan
2025 Financial Stress. Capital deficiency. Ekuitas negatif. Kompetisi ketat + margin tipis.
kesimpulan MPPA = High Risk Retail Play.
tidak bisa dihitung dari EPS.

$ISSP
2021. fase Recovery awal. Strong rebound. Harga baja global naik pasca-Covid, demand infrastruktur tinggi
2022. fase Downcycle. Margin tertekan. Bearish. Koreksi harga baja global, inventory pressure
2023. fase Recovery kuat. Profit normalisasi. Rebound. Stabilitas harga baja, proyek domestik meningkat
2024. fase Mid-cycle stabil. Earnings peak stabil. Demand domestik solid, tidak euforia
2025. fase Mature strong-cycle. Stabil tinggi. Stabil–softening. Baja mulai flatten, tidak lagi supercycle.
Skenario Logis 2026. Ada 3 kemungkinan:
1️⃣ Baja stabil → EPS bertahan 70–75
2️⃣ Baja melemah → EPS turun 55–60
3️⃣ Baja naik lagi (kemungkinan kecil) → EPS 80+
minimal ISSP ini ya fair nya di 8x eps. 560 per share

$PJAA
2021. fase Bottom cycle. Recovery awal pandemi. market Shock / Restriksi. Pembatasan mobilitas, visitor rendah
2022 fase Recovery phase. mulai Balik laba. Reopening boom. terjadi Lonjakan kunjungan pasca pembukaan
2023 fase Expansion. Peak recovery. High demand : Kunjungan tinggi, ekonomi rebound
2024 fase Stabilization. Normalisasi. Normalized demand : Visitor stabil, tidak euforia
2025 fase Moderation. Margin tertekan. Mature / cost pressure. Demand stabil tapi biaya naik
Saat ini PJAA bukan di fase awal recovery lagi
106 per lembar EPS nya. dengan fair mungkin paling pesimis di 8x = 848 per share.