Screener "Fundamental" In-Action

Menyambung pembahasan sebelumnya, kali ini saya ingin membagikan racikan screener dengan pendekatan yang berbeda. Saya menyebutnya "Fundamental in Action".

Kalau screener sebelumnya murni mencari momentum agresif, screener yang ini mencoba mencari titik temu antara kinerja perusahaan yang secara bisnis sehat, valuasinya masuk akal, dan ada apresiasi nyata dari market (harga yang mulai bergerak uptrend).

Dasar berpikir untuk screener ini bisa dilihat pada gambar terlampir. Saya mengkombinasikan tiga pilar utama:

1. Kinerja Fundamental & Valuasi:
Perusahaan harus terbukti memiliki profitabilitas yang positif dan efisien dalam mengelola modal (ROE TTM > 0). Di sini saya juga menambahkan filter laba operasional (Operating Profit Margin TTM > 0) untuk memastikan bahwa kualitas laba yang didapat benar-benar murni dari kegiatan operasional/bisnis utama perusahaan, bukan sekadar keuntungan "pemanis" dari pendapatan lain-lain atau kejadian sekali waktu (one off event) seperti penjualan aset. Selain itu, labanya harus konsisten bertumbuh (EPS TTM YoY Growth > 0). Utang juga wajib di level yang aman (DER Quarter < 0.5). Dari sisi valuasi, saya batasi agar kita tidak membeli di harga yang sudah kelewat mahal (Current PBV < 2).

2. Konfirmasi Tren (Action):
Fundamental bagus saja tidak cukup kalau harganya cuma diam di tempat. Jadi, saya tambahkan rules teknikal: Harga > MA 20 > MA 50. Ini menandakan saham tersebut setidaknya sedang berada dalam fase uptrend yang terkonfirmasi.

3. Bandarmologi & Likuiditas:
Harus ada "bensin" yang menggerakkan harganya naik. Syaratnya adalah ada akumulasi (Bandar Accum/Dist >0) dan terjadi lonjakan volume transaksi (Val > MA20). Nilai transaksi harian minimal diinput > Rp5 Miliar agar kita bertransaksi hanya di saham yang likuid.

Sedikit catatan:
Definisi "fundamental yang bagus" itu spektrumnya sangat luas. Beberapa di antaranya ada yang mencari saham salah harga, ada yang fokus pada growth, dan ada pencari dividen. Screener ini mencoba mengambil jalan tengah dengan menggabungkan profitabilitas, valuasi wajar, dan konfirmasi pergerakan harga.

Perlu diingat juga potensi keterbatasan dari pendekatan screener semacam ini:
- Lagging Nature: Laporan keuangan pada dasarnya adalah data historis (merekam apa yang sudah terjadi). Kinerja masa lalu yang cemerlang tidak serta merta mencerminkan prospek masa depan yang sama baiknya. Kita tetap harus update dengan sentimen sektoral terkini dan potensi katalisnya.

- Value Trap: Saham dengan fundamental bagus dan murah bisa saja sideways dalam waktu yang sangat lama jika belum ada katalis baru atau aliran dana besar yang masuk.

Ada banyak kemungkinan kombinasi rules/indikator untuk menyaring saham berfundamental baik yang sedang diapresiasi market, screener ini bukan satu-satunya cara. Harapan saya, screener ini dapat disempurnakan lebih lanjut berdasarkan dasar pemikiran yang dijelaskan di atas.

Akhir kata, mengutip pepatah Jerman yang masyhur: "In findimintil wi trist!".

*Disclaimer: Ini adalah screener pribadi untuk memfilter watchlist awal, bukan ajakan untuk membeli/menjual saham tertentu. Wajib melakukan analisa secara mandiri (DYOR) sebelum mengambil keputusan.

$MAPI $PNLF $SOCI