beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya.

$BBCA
2021. fase 🟡 recovery. status : pasca covid, laba pulih.
2022. fase 🟢 growth. status : NII & fee naik
2023. fase 🟢 compound. status : EPS lompat kuat
2024. fase 🟢 compound. status : efisiensi tinggi
2025. fase 🟢 compound. status : stabil premium
mungkin valuasi premium, misal 18-20x dari EPS juga terasa ok. 8.406 - 9.340 per share

$BBNI
2021. fase 🔴 distress. status : CKPN tinggi (covid)
2022. fase 🟢 rebound. status : provisi turun (anomali)
2023. fase 🟡 normal. status : balik baseline
2024. fase 🟡 stagnan. status : laba flat
2025. fase 🟡 stagnan. status : CKPN & opex berat
jelas tidak bisa divaluasi premium. fase masih stagnan plus ckpn dan opex. jadi 9-11x mungkin terasa wajar. 4.842-5.918 per share

$BMRI
2021. fase 🟡 recovery. status : pasca covid
2022. fase 🟢 growth. status : kredit ekspansi
2023. fase 🟢 growth. status : profit kuat
2024. fase 🟢 stabil growth. status : cost makin efisien
2025. fase 🟢 stabil growth. status : EPS naik konsisten
berbeda dengan BCA, mandiri mungkin cocoknya 11-12x saja. 8.470-9.240 per share

NISP
2021 fase 🟡 recovery. status : covid selesai
2022 fase 🟢 growth. status : kredit naik
2023 fase 🟢 growth. status : EPS naik double digit
2024 fase 🟢 growth. status : konsisten
2025 fase 🟢 stabil growth. status : masih naik
menarik ya. 4 tahun beruntun growth. yang beli di 2021, panen dividen setiap tahun. 10-12x dari EPS terasa wajar. 2.204-2.644 per share

BRIS
2021. fase 🟡 integrasi awal. status : merger BSI
2022. fase 🟢 growth. status : pembiayaan naik
2023. fase 🟢 growth. status : laba naik cepat
2024. fase 🟢 growth tinggi. status : margin membaik
2025. fase 🟢 growth melambat. status : masih positif
9-10x dari EPS terasa ok. 1.476-1.640 per share

karena kelimanya adalah perbankan, kita bisa pantau faktor eksternal seperti :
- Kenaikan pendapatan dan daya beli nasabah (debitor lebih mampu bayar cicilan).
- Ekspansi sektor riil utama (mis. manufaktur, perdagangan, konstruksi) sehingga kebutuhan kredit naik.
- Peningkatan kualitas legal system (penegakan kontrak dan jaminan/agunan lebih pasti).
- Peningkatan literasi dan inklusi keuangan masyarakat (lebih banyak orang & UMKM memakai jasa bank).
- Perkembangan ekosistem pembayaran digital (QRIS, e-commerce, fintech) yang mendorong transaksi lewat bank.