$ASRI

Selamat datang di sesi mentoring saham kita hari ini. Mari kita bedah **PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)**.

Sebagai mentor, saya melihat ASRI saat ini ibarat **"Mutiara Terpendam dengan Diskon Besar"**. Secara fundamental jangka pendek terlihat menantang, namun ada potensi *turnaround* (pembalikan arah) yang masif di tahun 2026.

Berikut adalah analisis lengkap untuk strategi investasimu:

### 1. Bedah Fundamental: "Sakit" Dulu, Panen Nanti
Laporan keuangan ASRI tahun 2025 memang terlihat "merah", tapi jangan panik dulu. Kita harus melihat di balik angkanya.

* **Kinerja Tertekan (Sementara):** Per Kuartal 3 2025 (9M25), pendapatan ASRI turun 34% YoY menjadi Rp 1,66 triliun, dan laba bersih kumulatif hanya tersisa Rp 8 miliar akibat kerugian di kuartal ketiga.
* **Penyebabnya:** Ini masalah *timing* pengakuan pendapatan. Di properti, uang penjualan (marketing sales) baru bisa dicatat sebagai pendapatan saat serah terima unit.
* **Sinyal Positif:** *Marketing sales* (pra-penjualan) justru tumbuh 17% di semester 1 2025. Ini adalah "tabungan pendapatan" yang akan meledak saat serah terima nanti.
* **Proyeksi Raksasa 2026:** Analis memproyeksikan laba bersih ASRI tahun 2026 akan **melonjak 477%** menjadi sekitar Rp 202 miliar. Lonjakan ini didorong oleh serah terima proyek *Sutera Rasuna* dan *Suvarna Sutera* yang mulai masuk pembukuan.

### 2. Valuasi: Harga Kaki Lima, Aset Bintang Lima
Ini poin paling menarik bagi *value investor*. Pasar menghargai ASRI terlalu murah dibandingkan aset yang dimilikinya.

* **Diskon Aset Besar-besaran:** Saham ASRI diperdagangkan pada **PBV 0,29x - 0,33x**. Artinya, kamu membeli perusahaan ini hanya seharga 30% dari nilai modal/aset bersihnya. Rata-rata industri properti biasanya dihargai di PBV 0,6x.
* **Landbank Luas:** ASRI memiliki cadangan lahan hampir 2.000 hektar yang nilainya di buku masih menggunakan harga perolehan lama (sangat rendah), padahal harga pasar tanah di Tangerang sudah naik berkali-kali lipat.

### 3. Katalis & Sentimen (Bahan Bakar Kenaikan)
Ada tiga "bensin" yang siap mendorong harga saham ASRI naik tahun ini:

* **Insentif Pemerintah (PPN DTP 100%):** Pemerintah memperpanjang diskon PPN 100% untuk rumah hingga Rp2 Miliar sampai akhir 2026. Produk ASRI seperti *Sutera Rasuna* sangat cocok dengan kriteria ini, yang akan memacu penjualan.
* **Aksi "Bos" Borong Saham:** Pengendali ASRI (Manunggal Prime Development) menambah kepemilikan saham pada Oktober 2025. Jika pemiliknya saja berani beli di harga segini, itu sinyal kepercayaan diri yang kuat.
* **Suku Bunga Stabil:** BI Rate ditahan di 4,75% pada Januari 2026. Stabilitas ini menjaga bunga KPR tetap kompetitif (sekitar 7,42%), menjaga daya beli konsumen.

### 4. Strategi Trading & Teknikal (Action Plan)
Saat ini harga ASRI berada di area Rp 163. Tren sedang *sideways* (datar) tapi mulai ada akumulasi.

* **Rekomendasi Konsensus:** *Strong Buy* dengan target harga rata-rata **Rp 196** (potensi cuan +19%).
* **Area Beli (Buy Zone):** **Rp 158 - Rp 162**. Manfaatkan koreksi untuk cicil beli (akumulasi).
* **Target Harga (Resistance):**
* Target Pendek: Rp 179 - Rp 187.
* Target Menengah (Fair Value): Rp 196 - Rp 221.
* **Stop Loss (Pengaman):** Jika harga jebol di bawah **Rp 148**, sebaiknya keluar dulu untuk membatasi risiko.

### Kesimpulan Mentor:
Jika kamu tipe investor sabar (6-12 bulan), ASRI adalah pilihan menarik untuk *turnaround play*. Kamu membeli aset properti premium di harga diskon besar, dengan potensi panen laba di tahun 2026.

*Disclaimer: Analisis ini berdasarkan data yang tersedia. Keputusan investasi tetap ada di tangan Anda. Selalu gunakan uang dingin.*

https://cutt.ly/OtbB1rAe

RANDOM TAG $BSDE $CTRA