$SHIP
Halo sobat investor, mari kita bedah PT Sillo Maritime Perdana Tbk (SHIP) secara tajam. Saham ini sedang menjadi primadona dengan kenaikan lebih dari 300% dalam setahun terakhir, tapi sebagai mentor, saya harus ingatkan Anda untuk melihat apa yang ada di balik layar.
Berikut adalah analisis mendalam untuk strategi investasi Anda:
**1. Fundamental: Pertumbuhan Semu dan Beban Utang**
Secara pendapatan (top-line), SHIP terlihat gagah dengan pertumbuhan menjadi USD 185,05 juta di tahun 2024. Namun, Anda harus waspada karena laba bersih justru turun 5,7% menjadi USD 17,41 juta. Mengapa? Karena margin tergerus oleh biaya operasional dan beban bunga pinjaman yang membengkak akibat ekspansi armada.
* **Peringatan Mentor:** Perusahaan memiliki skor *Altman Z-Score* 1,94 yang berada di "zona abu-abu". Ini indikasi risiko keuangan menengah yang perlu Anda pantau ketat, terutama dengan total utang mencapai USD 230,84 juta.
**2. Valuasi: Sudah Sangat Mahal (Premium)**
Pasar menaruh ekspektasi "langit tinggi" pada SHIP. Saat ini saham diperdagangkan dengan P/E Ratio (Price-to-Earnings) mendekati 50x (49,31x).
* **Perbandingan:** Rata-rata industri sejenis hanya di kisaran 12,3x.
* **Artinya:** Anda membayar harga premium yang sangat mahal untuk pertumbuhan masa depan yang belum tentu terealisasi. Jika laba tidak melonjak drastis dari kapal baru, harga saham rentan koreksi tajam.
**3. Katalis Utama: Taruhan Besar di Kapal Gas (VLGC)**
SHIP tidak lagi hanya bermain kandang. Mereka membeli kapal *Very Large Gas Carrier* (VLGC) senilai USD 80,5 juta untuk masuk pasar internasional.
* **Sisi Positif:** Ini mendiversifikasi pendapatan ke mata uang USD dan masuk ke sektor logistik gas yang sedang *booming* karena transisi energi.
* **Sisi Negatif:** Pembelian ini didanai utang besar yang akan menekan arus kas jangka pendek.
**4. Dividen: Royal tapi Berisiko**
Manajemen sangat agresif memanjakan investor dengan *payout ratio* di atas 100% dari laba bersih (dividen Rp 103/lembar).
* **Analisa:** Meskipun *yield* sekitar 2,3% - 2,6% terlihat menarik, membayar dividen lebih besar dari laba bersih sambil berutang untuk ekspansi adalah strategi "bakar uang" yang tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.
**5. Teknikal: Sinyal "Sell" Jangka Pendek**
Jangan FOMO (*Fear of Missing Out*). Secara teknikal di Februari 2026, indikator menunjukkan sinyal *Strong Sell* atau koreksi.
* Harga saat ini berada di bawah rata-rata pergerakan 200 hari (MA-200), yang bertindak sebagai resistensi kuat.
* Indikator MACD dan posisi harga menyarankan hati-hati, dengan level *support* terdekat yang perlu dijaga di Rp 4.869 - Rp 4.900.
**Arahan Mentor:**
Jika Anda seorang *trader*, manfaatkan momentum volatilitas tetapi disiplin *cut loss* ketat karena valuasi sudah *overheated*. Jika Anda investor jangka panjang, sebaiknya *wait and see*. Tunggu hingga kapal VLGC baru terbukti menghasilkan arus kas nyata atau tunggu harga terkoreksi ke valuasi yang lebih wajar. Jangan mengejar harga di pucuk saat utang perusahaan sedang tinggi-tingginya.
https://cutt.ly/itbIETNM
RANDOM TAG $WINS $LEAD