$PGAS
Halo Investor Cerdas! Senang sekali Anda bertanya tentang **PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS)**. Sebagai mentor investasi Anda hari ini (6 Februari 2026), saya melihat PGAS sedang berada di posisi yang sangat menarik: **kombinasi antara saham "salah harga" (*undervalued*) dan mesin pencetak dividen.**
Namun, jangan hanya ikut-ikutan pasar. Mari kita bedah tuntas "jeroan" PGAS agar Anda bisa mengambil keputusan dengan kepala dingin dan strategi matang.
Berikut adalah analisa lengkap saya untuk PGAS per Februari 2026:
### 1. Valuasi: Barang Bagus di Harga "Diskon"
Pertama, mari kita lihat harganya. Saat ini PGAS diperdagangkan di level **Rp2.180 - Rp2.200**. Apakah ini mahal? Justru sebaliknya.
* **Price-to-Earnings (P/E) Ratio:** Sekitar **10,18x**. Ini jauh di bawah rata-rata industri utilitas gas Asia yang berada di 14,3x. Artinya, saham ini relatif murah dibandingkan kompetitornya.
* **Price-to-Book (P/B) Ratio:** Sebesar **0,89x**. Anda membeli saham ini di bawah nilai buku atau nilai aset bersihnya. Ini adalah *margin of safety* yang disukai investor beraliran *value investing*.
* **Nilai Wajar:** Analis memperkirakan nilai wajar (fair value) berdasarkan arus kas ada di kisaran **Rp3.951 - Rp4.165**. Jadi, harga sekarang terdiskon hampir 44-47%.
### 2. Kinerja Keuangan & Prospek 2026: Fase Pemulihan
Tahun 2025 memang cukup menantang bagi margin laba PGAS karena harus membeli LNG yang lebih mahal untuk menutupi kekurangan gas pipa. Laba bersih per September 2025 sempat turun 9,68% (YoY) menjadi USD 237,9 juta.
Namun, perhatikan prospek pemulihannya di 2026:
* **Target Laba 2026:** Diproyeksikan *rebound* ke **USD 361 juta**, didorong oleh kenaikan volume niaga gas sebesar 4% menjadi 877 BBTUD dan permintaan industri yang pulih.
* **Capex Jumbo:** PGAS menyiapkan belanja modal (Capex) sebesar **USD 353 juta** di tahun 2026 untuk menjaga stabilitas infrastruktur dan pasokan. Ini sinyal manajemen serius menjaga "napas" perusahaan jangka panjang.
### 3. Dividen: Primadona Para "Dividend Hunter"
Ini adalah daya tarik utama PGAS. Jika Anda mencari *passive income*, saham ini sulit diabaikan.
* **Track Record:** Pada tahun buku 2024, PGAS membagikan dividen dengan *yield* **9,71%**.
* **Proyeksi 2026:** UBS Sekuritas memprediksi *payout ratio* bisa naik hingga 90%, yang berpotensi memberikan *dividend yield* sebesar **10% - 12%**. Ini jauh di atas bunga deposito manapun saat ini.
### 4. Analisis Teknikal: Tren "Banteng" (Bullish)
Secara teknikal per Februari 2026, PGAS sedang dalam fase *uptrend* yang kuat.
* **Sinyal:** Indikator *Moving Average* (MA50 dan MA200) menunjukkan sinyal **"Strong Buy"**.
* **Posisi Harga:** Saham ini bergerak dalam pola naik (*channeling up*) dan sedang menguji level *resistance* di **Rp2.250 – Rp2.300**.
* **Level Kunci:** Jaga level *support* di **Rp2.070**. Selama harga bertahan di atas ini, tren naik masih aman.
### 5. Risiko yang Wajib Diwaspadai
Sebagai mentor, saya harus jujur soal risiko. Jangan sampai Anda kaget nanti.
* **Margin Tertekan LNG:** Pasokan gas murah dari sumur tua berkurang. PGAS harus mencampur pasokan dengan LNG yang harganya lebih mahal (porsi LNG naik jadi 18-20% di 2026). Ini bisa menggerus margin keuntungan jika harga jual ke pelanggan tidak disesuaikan.
* **Isu Regulasi:** Kebijakan Harga Gas Bumi Tertentu (HGBT) masih menjadi bayang-bayang. Jika pemerintah memaksa harga jual rendah sementara biaya beli gas naik, laba PGAS jadi korbannya.
* **Dividend Trap:** Harga saham PGAS sering jatuh dalam (bisa sampai 9%) tepat setelah tanggal *Cum Date* dividen. Jangan beli di pucuk hanya karena tergiur dividen sesaat.
---
### **Arahan Strategis Sang Mentor (Action Plan)**
Berdasarkan data di atas, berikut rekomendasi saya untuk portofolio Anda:
1. **Strategi:** **BUY (Beli)**. Kombinasi valuasi murah dan dividen tinggi membuat PGAS sangat menarik untuk *hold* jangka menengah hingga panjang.
2. **Target Harga:**
* Target Konservatif: **Rp2.310 - Rp2.400**.
* Target Optimis: **Rp2.500**.
3. **Cara Masuk:**
* Lakukan **akumulasi bertahap** (cicil beli), terutama jika terjadi koreksi ke area *support* dekat **Rp2.070 - Rp2.120**.
* Jika Anda *trader* jangka pendek, manfaatkan momentum *breakout* jika harga tembus di atas Rp2.200 dengan volume besar.
4. **Peringatan:** Jika Anda mengincar dividen di pertengahan tahun nanti, siapkan mental untuk fluktuasi harga pasca pembagian dividen (*dividend trap*).
*Ingat, investasi adalah maraton, bukan lari sprint. Tetap disiplin dengan rencana trading Anda!*
https://cutt.ly/AtbxNlJd
RANDOM TAG $RAJA $CGAS