$DAAZ
Halo, sobat investor! Senang sekali kamu bertanya tentang PT Daaz Bara Lestari Tbk (DAAZ). Sebagai mentor, saya melihat DAAZ ini seperti "pedang bermata dua"—sangat menarik dari sisi cerita masa depan ( *growth story* ), tapi punya "pekerjaan rumah" besar dari sisi keuangan saat ini.
Mari kita bedah DAAZ layaknya kita sedang menyusun strategi perang di pasar modal. Duduk tegak, siapkan catatanmu. Ini analisis mendalam saya untuk Februari 2026:
### 1. The Big Story: Tiket Masuk ke Liga Besar (Bull Case)
Sobat, alasan utama kenapa DAAZ jadi perbincangan panas adalah **Proyek Baterai EV**. Jangan remehkan berita tanggal 30 Januari 2026 kemarin.
* **Aliansi Raksasa:** DAAZ resmi masuk konsorsium bersama **ANTM (Antam)** , **IBC (Indonesia Battery Corp)** , dan **Huayou Cobalt** (China) menggantikan posisi LG.
* **Peran Strategis:** DAAZ bukan sekadar penonton. Lewat anak usahanya, mereka akan mengurus logistik rantai pasok dan penyediaan bahan baku (batu bara/BBM) untuk proyek senilai miliaran dolar ini.
* **Dampak:** Ini memvalidasi posisi DAAZ bukan cuma sebagai *trader* biasa, tapi pemain kunci infrastruktur hilirisasi. Jika proyek ini jalan mulus, DAAZ punya potensi naik kelas jadi emiten *blue chip* di masa depan.
### 2. The Ugly Truth: Keuangan Sedang "Berdarah" (Bear Case)
Sebagai mentor, saya harus jujur. Jangan hanya terbuai janji surga EV, lihat dompet perusahaannya sekarang. Laporan keuangan 9M25 (Kuartal III 2025) menunjukkan "lampu kuning":
* **Omzet Naik, Laba Turun:** Pendapatan meledak hampir 40% ke Rp 9,85 triliun, TAPI laba bersih malah anjlok 30,4% jadi Rp 277 miliar. Kenapa?
* **Boncos di Ongkos:** Biaya sewa kapal melonjak 72%. DAAZ terlalu banyak pakai vendor luar, sehingga marginnya tergerus habis-habisan (Net Margin sisa 2,8%).
* **Cash Flow Negatif:** Ini yang paling bahaya. Arus kas operasional *minus* Rp 420 miliar per September 2025. Artinya, uang keluar lebih cepat daripada uang masuk. Mereka "bakar duit" buat modal kerja.
### 3. Solusi Manajemen: Ekspansi Agresif
Manajemen sadar masalah di atas. Makanya di 2025-2026 ini mereka "belanja gila-gilaan" (Capex USD 90 juta).
* **Beli Kapal Sendiri:** Mereka menerbitkan Obligasi Rp 500 Miliar di pertengahan 2025 buat beli armada (tug & barge, SPOB).
* **Logika Bisnis:** Dengan punya kapal sendiri, biaya sewa yang mahal itu bisa dipangkas. Jika utilisasi kapal baru ini optimal di semester II 2026, margin laba bisa *rebound* kencang.
### 4. Katalis Makro 2026: Pembatasan Kuota Nikel
Pemerintah memangkas kuota produksi nikel 2026 jadi 250-260 juta ton. Apa dampaknya buat DAAZ?
* **Justru Untung:** Pasokan lokal seret berarti smelter butuh **impor bijih nikel** (bisa sampai 50 juta ton). Siapa yang mengangkut impor itu? DAAZ, dengan armada barunya, ada di posisi strategis untuk ambil kue logistik ini.
### 5. Valuasi & Strategi Trading (Action Plan)
Sekarang, mari bicara harga.
* **Harga Saham:** Setelah sempat *to the moon* ke Rp 7.450 (Feb 2025), sekarang harga "diskon" di kisaran Rp 3.670.
* **Valuasi Murah?** Jika estimasi laba 2026 tercapai (Rp 564 M), P/E Ratio DAAZ cuma sekitar **4,0x**. Ini sangat murah dibanding potensi pertumbuhannya.
#### **Arahan Mentor untuk Kamu:**
1. **Untuk Investor Jangka Panjang (Visioner):**
* Ini momen **akumulasi bertahap (cicil)** di area *support* Rp 3.000 - Rp 3.100.
* Tesis kamu: Efisiensi kapal berhasil dan proyek ANTM-Huayou jalan. Jika margin balik normal, harga saham bisa *bagger*.
2. **Untuk Trader Jangka Pendek:**
* **Wait and See.** Tren teknikal masih *netral* ke *bearish*. Tunggu konfirmasi pantulan atau berita konkret *groundbreaking* proyek Huayou.
* Waspadai level Rp 3.000. Kalau jebol, bisa meluncur lebih dalam.
3. **Risk Warning (Wajib Baca):**
* Pantau laporan keuangan kuartal berikutnya. Kalau **Arus Kas Operasional** masih negatif dan utang makin bengkak, segera evaluasi ulang. Jangan jatuh cinta pada saham yang kehabisan uang tunai.
**Kesimpulan:** DAAZ adalah saham *high risk, high reward*. Fundamental jangka pendek sedang "sakit" (biaya tinggi, kas negatif), tapi prospek jangka panjangnya "seksi" (Logistik EV Battery). Masuklah hanya jika kamu siap menahan volatilitas sampai efisiensi armada mereka terbukti berhasil di akhir 2026.
*Semoga cuan menyertai portofoliomu!*
https://cutt.ly/Ftv4gVZs
RANDOM TAG $TINS $INCO