Risiko? Fundamental? Alokasi Dana Pensiun (DAPEN) sering kali bermasalah, dikelilingi politik dan kepentingan, serta drama ilusi.

DAPEN ini bukan 'smart money play', banyak orang terlalu romantis dengan kata dana pensiun. Kenyataannya (dibalik layar):

🙎‍♂️ Sebagian portofolio mereka adalah warisan keputusan lama, terkadang red flag. Ada yang masuk karena relasi, penempatan strategis, atau kebijakan internal, bukan oleh karena penilaian valuasi screaming Buy!

"... seandainya dari beberapa sahamnya, kalau diajukan hari ini ke komite investasi modern, besar kemungkinan DITOLAK!"

Kalau ini Hedge fund, tentu sebagian posisi sudah di-cut bertahun-tahun lalu, clear 🗑️

Ironis, banyak sahamnya tidak lolos standar analis rasional (nggak perlu MSCI 🤭). Jika, pasar pakai checklist objektif hasilnya:

❌ Cash flow tidak konsisten
❌ Likuiditas tipis
❌ Free float tidak ramah exit
❌ Valuasi sulit dipertanggungjawabkan

Kualitas Emiten
Campuran:
🟢 Ada yang operasional berjalan
🟡 Ada yang stagnan
🔴 Ada yang bermasalah (delisting historis)

Beberapa saham:
🙈 Cash flow lemah
🙉 Governance questionable
🙊 Track record volatil

Kesalahan umum ritel mengira, bahwa “Dana pensiun beli karena aman.” Padahal, mereka bisa salah, mereka bisa nyangkut lama, dan mereka tidak peduli mark to market bulanan.

Fakta pahitnya, sahamnya sekedar hanya untuk “dipelihara”, bukan “dipercaya” 🤦‍♂️

Better It! Buddy's menyaring saham emiten yang tidak akan pernah dibeli Dana Pensiun (DAPEN), namun layak return tinggi (dividen). Daripada mengidolakan portofolio yang tugas utamanya cuma satu 'jangan bikin masalah'.

(tanpa drama) BPJS Ketenagakerjaan belum secara resmi mempublikasikan daftar nama saham emiten spesifik yang manakah mereka pegang di BEI, jadi kita tidak bisa menyebut saham individu tertentu yang sekarang ada di dalam portofolio BPJS Ketenagakerjaan itu.

"... namun, pasar boleh menduganya bahwa mayoritas investasi saham BPJS TK bakal ditempatkan di konstituen indeks LQ45!"

Ini, berarti mereka (BPJS TK) @investorcerdas dalam memilih saham yang likuid, kapitalisasi pasar besar, dan fundamental relatif kuat ✅

"... tentunya, 👏 ini sangat logis secara pengelolaan dana besar yang berhati-hati, keluar dari saham kecil dengan volatilitas tinggi, trus masuk ke Blue chip yang ‘lama bertahan’ dan bisa dieksekusi ketika perlu"

👉 BPJS Ketenagakerjaan lebih banyak menempatkan sahamnya pada konstituen LQ45 karena likuiditas & stabilitasnya tinggi.

👉 Ini berarti portofolio saham emiten mereka kemungkinan besar mencakup beberapa dari perusahaan-perusahaan Blue chip besar BEI (bank besar, konsumer, telekom, dll.), walau pihak BPJS TK tidak mengumumkan detail ticker satu per satu saham-sahamnya.

👉 Strategi mereka (BPJS TK) fokus pada konservatif & prudent, bukan spekulatif!

Dan lagi sekali lagi, kesalahan ritel yang akan berulang (seperti diatas, sebelumnya) bahwa mereka bisa ditebak "ritel beli saham kecil, katanya mau dibeli BPJS”, lalu ia kecewa karena tidak ada apa-apa. Padahal, BPJS membeli apa yang sudah aman (clear), dan bukan apa yang berpotensi jadi aman (risk).

https://cutt.ly/PtvEZotO

9 Emiten ini dikoleksi DAPEN!
https://cutt.ly/mtvEZiIL

@asuransi @dapen
@danantara

$IHSG