$RAJA
📅 Timestamp: 1 Februari 2026, 18:19 WIB | 💰 Last Price: Rp4.320
🚦 PHASE STATUS: DISTRIBUTION MASIF (EXIT WINDOW SETELAH MARKUP BESAR)
RAJA hari ini terkapar -2,48% ke 4.320 setelah reli fenomenal dari 510–700 (Januari) naik ke puncak 8.000‑an, dengan candle merah bertubi‑tubi membentuk lower high–lower low sejak minggu lalu. Broker action hari ini seluruhnya merah: Top 1 Big Dist (-34,2%), Top 3 Big Dist (-45,6%), Top 5 Big Dist (-41,8%), rata‑rata broker Big Dist -42,8% dengan Net Volume +166.319 lot di average 4.520. Ini klasik bandar buang besar ke ritel yang panic buy & cut loss bersamaan—bukan akumulasi sama sekali. Volume hari ini 78,95 juta saham, masih tinggi tapi mulai berkurang dari puncak 200–300 juta yang lalu; tanda seller besar mulai kehabisan barang atau menunggu bounce berikutnya untuk lanjut buang.
Dari sisi fundamental, RAJA adalah emiten migas & transmisi gas (kontraktor blok Jabung, Perawang) di bawah kendali konglomerat Happy Hapsoro. Per Q3 2025, pendapatan US$196 juta (+3,36% YoY), laba bersih turun -9,12% jadi US$17,75 juta, sementara Q1 2025 sempat naik 14% YoY. Kinerja operasional masih positif, tapi tidak sekuat euforia yang membuat saham rally 700% YTD—ini price‑to‑dream level ekstrem: PER ~50x, PBV tinggi, dengan valuasi yang sudah jauh di depan fundamental.
⚡ STRATEGI EKSEKUSI (TACTICAL PLAN)
🛡️ PLAN A: KONSERVATIF (Best Entry)
Buy Area: Rp3.910 - Rp4.100
The Logic:
Di daily chart, 3.910–4.100 adalah lantai "weak low" support major yang terbentuk dari bottom konsolidasi awal 2026 sebelum rally vertikal ke 8.000‑an. Zona ini juga berimpit dengan MA100–MA200 harian yang selama ini jadi jalur uptrend jangka panjang.
Stockbit menandai support kunci di 4.100 dan support minor 4.230. Saat ini harga 4.320 sudah menggantung di atas support II 4.100—kalau jebol, koreksi lanjutan ke 3.910 atau bahkan 3.600 (gap lama) sangat terbuka.
Masuk sabar 3.910–4.100 berarti kita beli saat struktur support utama sudah diuji dan ritel mayoritas cutloss massal; di sini bandar biasa ngerem dikit sebelum lanjut turun atau berbalik naik. Tapi harus disiplin stop di bawah 3.800—jebol itu artinya tren naik sudah selesai total.
⚔️ PLAN B: AGRESIF (Momentum/Breakout)
Buy Area (Trigger): Rp4.450 - Rp4.650
The Logic:
4.450–4.650 adalah cluster resistensi intraday & resistance minor I–II yang ditandai di analisis teknikal. Jika harga mampu tembus dan hold di atas 4.650 dengan volume besar, itu bisa jadi sinyal dead cat bounce menuju 5.200–5.700 (resistance major berikutnya).
Syarat momentum valid:
Close 1H/harian ≥ 4.650 dengan volume harian ≥ 100–120 juta saham (kembali ke level spike sebelumnya).
Bid tebal mengisi 4.300–4.400, offer 4.450–4.650 terkikis progresif tanpa muncul tembok baru di 4.700–5.000.
RSI 1H naik kembali ke atas 55–60 dari posisi sekarang ~52, MACD 1H cross up dengan histogram positif.
Setup ini high risk/high reward pure untuk momentum trader; jika volume tipis atau price action mentok 4.500–4.600, itu lebih condong bull trap untuk distribusi round 2.
🎯 EXIT STRATEGY (Risk/Reward Ratio ≈ 1:2)
Asumsi entry konservatif di Rp4.000.
🟢 TP 1 (Scalp/Fast Trade): Rp4.450 (+11,25%)
Reason: Resistance minor pertama dan area supply terdekat; banyak yang serok 4.000–4.200 akan keluar di 4.400–4.500 untuk ambil profit cepat, terutama mengingat sentimen distribusi masih kuat.
🟢 TP 2 (Swing/Jackpot): Rp5.200 - Rp5.700 (+30,0% - 42,5%)
Reason:
5.200–5.700 adalah zona resistensi major dari konsolidasi bulan lalu dan awal fase distribusi besar sebelum breakdown ke 4.000‑an. Di sini banyak trapped long dari 6.000–7.000 yang akan buang begitu harga mendekati modal.
Secara valuasi, di 5.500 PER sudah kembali ke ~60x, sangat mahal untuk emiten migas yang tumbuh hanya single digit; upside limited kecuali ada katalis besar baru (akuisisi, rights issue sukses besar, harga gas melesat). Jual mayoritas posisi di 5.200–5.700 adalah keputusan rasional.
🔴 STOP LOSS (Hard Limit): Rp3.800 (-5,0% dari 4.000)
Note: 3.800 berada di bawah support kunci 3.910–4.100 dan keluar dari zona base lama; jebol sini berarti buyer institusi tidak mau lagi defend lantai dan harga berpotensi longsor ke 3.200–3.000 (retracement 50–70% dari rally). Tesis bahwa ini pullback sehat dalam tren naik langsung batal—wajib cut.
📰 NEWS & MACRO CONTEXT (THE CATALYST)
🌍 Sektor & Komoditas (Migas & Transmisi Gas):
RAJA adalah emiten migas yang fokus pada lifting minyak/gas, penjualan gas, transmisi pipa (Perawang, Blok Jabung) dengan kepemilikan mayoritas oleh konglomerat Happy Hapsoro.
Beta 1,8 menunjukkan RAJA bergerak jauh lebih agresif dari IHSG—sangat sensitif terhadap sentimen korporasi, harga komoditas, dan flow bandar.
📢 Key Drivers (Pemicu Utama):
Rights Issue Besar‑besaran (Katalis Utama Januari 2026):
29 Januari 2026: RAJA resmi umumkan rencana rights issue untuk akuisisi aset produktif baru, yang menjadi katalis utama rally dari 510–700 naik ke 8.000‑an.
Analisa: Pasar awalnya euforia karena rights issue ini dipersepsikan akan "membalikkan keadaan menjadi laba besar di akhir 2026." Namun realitanya, rights issue = dilusi ekuitas dan butuh waktu untuk aset baru generate profit—bukan instant winner. Begitu ritel sadar, panic sell mulai.
IMPACT: POSITIF jangka panjang (jika eksekusi bagus), NEGATIF jangka pendek (dilusi + profit taking masif).
Kinerja Keuangan 2025: Growth Melambat:
Q1 2025: pendapatan US$66 juta (+8% YoY), laba bersih US$9,2 juta (+14% YoY).
Q3 2025: pendapatan US$196 juta (+3,36% YoY), laba bersih 9M25 US$17,75 juta turun -9,12% YoY.
Analisa: Tren melambat di paruh kedua 2025; beban pokok naik lebih cepat dari pendapatan (US$139,76 juta vs US$138,24 juta tahun lalu). ROE, margin, dan efisiensi operasional tertekan. Ini tidak mendukung valuasi PER 50x—pasar sudah pricing in skenario terlalu optimis.
IMPACT: NEGATIF (fundamental tidak sekuat narasi).
Struktur Kepemilikan & Potensi Intervensi Bandar:
Happy Hapsoro kontrol 75,64% RAJA (langsung 28,51%, tidak langsung via 3 entitas), sisanya 24,36% publik.
Analisa: Dengan kepemilikan mayoritas dominan, risiko corporate action "kreatif" atau intervensi harga (pump–dump cycle) sangat nyata. Tape hari ini Big Dist menyeluruh menunjukkan bandar sedang buang ke ritel—pola klasik nama Happy Hapsoro.
IMPACT: NEGATIF (governance risk, volatilitas ekstrem).
Valuasi Extreme Bubble:
PER TTM ~50x, PBV tinggi, kapitalisasi pasar Rp16,4 triliun untuk pendapatan US$196 juta & laba US$17,75 juta (Rp280–300 miliar).
P/S ratio sangat tinggi; dividen yield hanya 1,54% dengan payout 62,69%.
Analisa: Ini jelas overvalued berat. Untuk emiten migas yang growth cuma 3–8% YoY dengan margin tertekan, valuasi seperti ini hanya bisa dipertahankan kalau ada katalis super besar atau terus di‑pump bandar. Begitu momentum habis, koreksi 50–70% normal.
IMPACT: NEGATIF (rerating risk sangat tinggi).
⚖️ THE FINAL VERDICT
🚀 SIGNAL: SELL ON STRENGTH DI ATAS 4.450; SPECULATIVE BUY SANGAT TERBATAS DI 3.910–4.100 (Modal dingin saja, siap cut cepat)
🌡️ Risk Profile: Very High Risk (valuasi bubble, governance nama Happy Hapsoro, distribusi masif sedang berjalan)
⭐ Confidence Score: 55%
📝 INTELLIGENCE SUMMARY
[+] Bullish Factor: Rights issue Januari 2026 untuk akuisisi aset produktif bisa jadi turning point jangka panjang jika eksekusi berhasil; narasi "transformasi ke profit besar akhir 2026" masih hidup di benak sebagian pelaku.
[+] Bullish Factor: Harga sudah turun ~46% dari puncak 8.000‑an ke 4.320; secara teknikal, kalau support 3.910–4.100 bertahan, potensi dead cat bounce 20–40% ke 5.200–5.700 masih ada (tapi bukan untuk hold lama).
[-] Bearish Risk: Broker tape hari ini 100% distribusi masif (Top 1/3/5 Big Dist, average -42,8%); ini tanda bandar besar sedang keluar total, bukan akumulasi. Pola lower high–lower low sudah terbentuk sejak puncak 8.000‑an.
[-] Bearish Risk: Valuasi PER ~50x sangat mahal untuk pertumbuhan laba -9% YoY (Q3 2025) dan pendapatan hanya +3,36% YoY; risiko rerating brutal ke PER 15–20x (target harga 1.500–2.500) sangat nyata jika sentimen berbalik. Nama Happy Hapsoro menambah stigma volatilitas ekstrem dan corporate action "kreatif".
🌅 OPENING INSTRUCTION (09:00 WIB):
"Jangan haka RAJA di pembukaan—kalau dibuka naik tipis, gunakan untuk jual atau jauhi. Kita baru mulai lirik kalau ada guyuran pagi brutal ke 3.900–4.000 dengan bid tetap tebal dan volume jual mulai mengecil; begitu 3.800 jebol dengan tekanan besar, hentikan semua aksi—anggap siklus pump selesai dan wait bottom baru 3.000–3.200."
⚠️ Disclaimer: Ini adalah hasil bedah data algoritma dan aliran dana institusional. Keputusan jual‑beli sepenuhnya tanggung jawab masing‑masing trader; RAJA adalah saham berisiko sangat tinggi dengan volatilitas ekstrem.
$APIC $MREI