Cara aku ngitung Right Issue (RI) biar nggak “asal ikut diskon” 🙏

Aku sering lihat RI itu bikin bingung: ada yang bilang ini kesempatan, ada yang bilang jebakan. Jujur, dua-duanya bisa benar—tergantung kita hitung dan paham mekanismenya.
Aku tulis pelan-pelan ya, biar yang baru belajar juga kebayang. Kalau ada yang kurang tepat, feel free koreksi bareng 😊
1) Pertama: RI itu ada 2 “barang” yang diperdagangkan
Biasanya ada: Saham induk (kode saham utamanya) dan HMETD / Right (biasanya kode ada “-R”), HMETD itu sederhananya tiket/hak untuk beli saham baru di harga tebus.

Nah yang sering bikin orang panik: di hari ex-right, harga saham induk biasanya kelihatan turun. Ini bukan selalu “jeblok”, tapi memang karena nilai “hak” dipisahkan jadi HMETD.

2) Rumus kunci yang aku pakai: TERP
TERP ini kira-kira “harga teoritis” saham setelah ex-right kalau semuanya berjalan normal. Kalau rasio RI = a : b (tiap a saham lama dapat b HMETD), harga tebus = Pt, dan harga cum = Pcum, maka:

TERP = (a × Pcum + b × Pt) / (a + b)

Aku pakai TERP ini sebagai patokan wajar, bukan angka saklek. Di market bisa lebih tinggi (euforia) atau lebih rendah (panic).

3) Nilai teori HMETD (right) itu kira-kira berapa?
Logikanya sederhana:
Kalau saham setelah ex “wajar” di sekitar TERP, dan kamu bisa tebus saham baru di Pt, maka nilai haknya kira-kira:

Nilai teori HMETD ≈ TERP − Pt

Ini pun patokan ya. Nanti di pasar bisa lebih mahal (kalau hype) atau lebih murah (kalau sepi).

$IRSX $CBRE $BUVA