@Eefjul secara sederhana apabila sudut pandangnya investor jangka panjang, menurut saya yang diharapkan sama yaitu dividen.

Mengharapkan dividen dari emiten yang "belum" membagikan dividen bukan hal yang salah. Sebagai contoh kita memelihara sapi perah betina. Mungkin di umur 1 s.d. 2 tahun belum akan memberikan return apapun tetapi ada ekspektasi bahwa nanti setelah si sapi hamil dan melahirkan di usia 3 tahun misalnya akan ada susu yang bisa diperah dan menghasilkan manfaat ekonomi.

Analogi tersebut menurut saya mungkin yang paling dekat dengan pertanyaan kenapa seorang investor jangka panjang mau investasi di suatu emiten yang belum membagikan dividen.

Perusahaan dengan kualitas dan manajemen yang bagus yang masih bisa bertumbuh akan menggunakan semua resource yang dimiliki untuk tumbuh, sampai di suatu titik sudah kesulitan tumbuh baru biasanya akan membagikan dividen. Contohnya seperti $NISP. Seingat saya dulu NISP jarang membagikan dividen nah baru beberapa tahun terakhir NISP rajin membagikan dividen.

Contoh saham yang saya pribadi tunggu dividennya adalah $ADES, salah satu alasan saya membeli emiten tersebut selain pertumbuhan dan kualitas manajemen yang bagus adalah karena saya menunggu dividennya.

Pasar memang tempatnya ekspektasi saling bertemu jadi pastikan jika ingin mengambil jalur yang logis dan realistis memilih emiten juga yang logis dan realistis, maksudnya jangan membeli emiten yang cita-citanya dibeli oleh pihak ini dengan harga sekian. Atau emiten yang usahanya sudah senja tapi janji ke depan akan tumbuh 100 ribu persen dan akan bagi dividen.

kita juga bisa memilih jalur lain, tapi nalar logis dan realistisnya digunakan untuk hitung yang yang lainnya misal kejar indexing.

Jalan untuk menunggu emiten tumbuh dan membagikan dividen itu susah susah gampang (susahnya 2x gampangnya cuma 1 yaa)
susah karena harus mencari yang bagus dan manajemennya amanah
susah karena harus menunggu dan membuktikan bahwa konsisten dan aman, sanggup melewati badai (contoh sapi tadi, tidak ada jaminan sapinya tidak mati di tengah jalan sebelum menghasilkan susu)
mudah karena sudah pasti naik, emiten yang punya dividen yield 50% dari hari harga sekarang dan konsisten terus ke depan dividennya tidak mungkin tidak naik dibanding harga hari ini.

sekian, semoga senantiasa yang terbaik untuk kita semua.