Bisnis Susu $ICBP vs $ULTJ vs $CMRY

Lanjutan dari pembahasan bisnis susu di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Kalau investor cuma cari siapa yang paling growth di susu, cara bacanya jangan berhenti di angka revenue. Tiga emiten ini mewakili tiga karakter yang beda. ICBP itu raksasa consumer yang susu hanyalah salah satu mesin, jadi growth-nya sering terlihat lewat momentum kuartalan, bukan lewat headline perusahaan susu murni. ULTJ itu lebih mirip pure play yang sudah matang, jadi growth revenue bisa melambat, tapi profit masih bisa naik kalau efisiensi jalan. CMRY itu kebalikannya, skala susu tidak sebesar dua lainnya, tapi kemampuan mengubah revenue jadi laba itu sangat dominan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Dari LK Q3 2025 2025, revenue terbesar ada di Dairy ICBP sekitar Rp7,30 Triliun, disusul ULTJ Rp6,24 Triliun, lalu CMRY Dairy Rp2,90 Triliun. Tapi begitu pindah ke laba usaha 9M, peta langsung terbalik, ULTJ Rp1,19 Triliun dan CMRY Dairy Rp1,17 Triliun jauh di atas Dairy ICBP Rp552,4 Miliar. Ini artinya mesin profit ULTJ dan CMRY jauh lebih kencang per rupiah penjualan. Margin laba usaha kira-kira CMRY Dairy 40,1%, ULTJ 19,1%, Dairy ICBP 7,6%. Kalau investor menilai growth yang sehat itu growth yang menular ke margin, maka CMRY dan ULTJ kelihatan lebih tajam.

Yang paling kelihatan growth momentumnya justru Dairy ICBP, karena Q3 2025 penjualan tumbuh 8,91% YoY dan laba usaha tumbuh 53,40% YoY, plus pemulihan QoQ laba usaha 179,35% setelah sempat anjlok di Q2. CMRY Dairy tumbuh 2,23% YoY, tapi grup CMRY tumbuh 18,63%, jadi mesin growth besar CMRY saat ini tidak hanya dari susu. ULTJ mengalami penurunan penjualan 9M 2025 sebesar 5,24% YoY, namun laba usaha masih naik 8,58% YoY, ini sinyal perusahaan menang lewat efisiensi, bukan lewat ekspansi volume. Jadi jawaban paling growth tergantung definisinya, momentum pertumbuhan paling terlihat di Dairy ICBP, kualitas profit paling dominan di CMRY, dan ketahanan profit saat revenue turun paling terlihat di ULTJ. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

📌 Kalau kita bandingkan bisnis susu ICBP vs ULTJ vs CMRY maka akan kelihatan jelas mana yang paling growth.
🧭 Growth momentum tercepat saat ini ada di Dairy ICBP, karena akselerasi YoY dan rebound QoQ.

🏷️ Revenue 9M 2025
🥇 ICBP Dairy Rp7,30 Triliun
🥈 ULTJ Rp6,24 Triliun
🥉 CMRY Dairy Rp2,90 Triliun

💰 Laba usaha 9M 2025
🥇 ULTJ Rp1,19 Triliun
🥈 CMRY Dairy Rp1,17 Triliun
🥉 ICBP Dairy Rp552,4 Miliar
Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

📈 Margin laba usaha 9M 2025
🥇 CMRY Dairy sekitar 40,1%
🥈 ULTJ sekitar 19,1%
🥉 ICBP Dairy sekitar 7,6%

⚡ Pertumbuhan
🚀 ICBP Dairy Q3 2025 penjualan 8,91% YoY
🌟 ICBP Dairy Q3 2025 laba usaha 53,40% YoY
🔁 ICBP Dairy laba usaha Q3 2025 naik 179,35% QoQ

🧩 Pertumbuhan
🧃 CMRY Dairy penjualan 2,23% YoY, tapi grup CMRY 18,63%
🧮 ULTJ penjualan 9M 2025 turun 5,24% YoY, tapi laba usaha naik 8,58% YoY
Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

🏗️ Aset susu
🥇 ULTJ aset Rp8,58 Triliun
🥈 ICBP Dairy aset Rp7,74 Triliun
🥉 CMRY Dairy aset Rp5,55 Triliun

🧱 Beban liabilitas relatif terhadap aset
⚠️ ICBP Dairy liabilitas Rp2,41 Triliun dibanding aset Rp7,74 Triliun
✅ ULTJ liabilitas Rp641,2 Miliar dibanding aset Rp8,58 Triliun
✅ CMRY Dairy liabilitas Rp336,0 Miliar dibanding aset Rp5,55 Triliun

🕰️ Laba usaha Dairy ICBP 2025
📍 Q1 Rp291,998 Miliar
📍 Q2 Rp68,663 Miliar
📍 Q3 Rp191,810 Miliar

🧺 ICBP Dairy kontribusi 13,0% ke total penjualan ICBP, jadi growth terlihat sebagai akselerator, bukan jangkar
🧷 ULTJ mayoritas bisnis memang minuman susu UHT, jadi efisiensi langsung terasa ke laba
🏔️ CMRY Dairy kecil secara revenue, tapi dominan dalam mengubah revenue jadi laba sehingga tampak paling agresif di margin

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU