T-Rex dan Kuda Hitam Mineral (PART 3)

AMMN:
Valuasi saat ini : 585 Trilliun
Potensi Hasil Tambang : 2.937 T (asumsi harga gold & tembaga, $2600 & $4,2)
BRMS:
Valuasi saat ini : 172T
Potensi Hasil Tambang : 299T (hanya menghitung tambang di gorontalo & palu)
Perlu diingat, potensi hasil berbeda dengan laba perusahaan.
Laba kotor dipengaruhi oleh faktor2:
- Harga jual hasil tambang
- Harga solar, dan bahan peledak (energy cost)
- Stripping Ratio (Tanah yang harus dibuang untuk dapat 1 ember mineral)
- Jasa kontraktor
- Royalti, dll

Dari sini kita mulai, mengapa gross dari amman bs tergerus?
Salah satu faktornya adalah larangan ekspor konsentrat. Sehingga sampai 9M 2025, mencatatkan rugi bersih 175 juta USD. Problemnya adalah masalah smelter, yang diperkirakan rampung pada semester awal 2026(Data : Siaran Pers)

https://cutt.ly/htkJLWwu

Link diatas, adalah langkah penyelamatan pemerintah untuk keberlangsungan AMMN. Detailnya bagaimana?
Dikeluarkannya izin ekspor konsentrat sebesar 480.000 ton, efektif 6 bulan, berlaku sejak 31 Oktober 2026. Nafas segar ini membuat kita mencari tau, berapa persediaan konsentrat AMMAN? Kita bedah di bagian persediaan.
Sampai 9M 2025, AMMAN sudah memproduksi konsentrat 310.143 ton (Data : Siaran Pers), total katoda tembaga yang diproduksi 41.052 ton.
Artinya konsentrat yang sudah terpakai sekitar 160.000 (ingat rasio konsentrat ke katoda 25%/4x katoda)
41.052 ton x 4 = 160.000 ton konsentrat (kira2 saja)
Dapat diperkirakan 9 bulan ini, masih ada sisa ~150.000ton konsentrat, yang siap untuk di eskpor.. hehe.

Potensi pendapatannya dapat dihitung kalau semua kuota dipakai. Maka akan ada ekstra penjualan :
480.000 x USD3000 (harganya lebih dari ini ~USD 5000an) = 1,44 M US Dollar = 24 an Trilliun rupiah. Hahaha, ketawa sendiri saya membaca ini. Anomali dalam tembaga, Margin paling besar dari industri tambang adalah dari proses mengeruk sampai ke konsentrat. Setelah itu margin tipis2, jadi congrats & thanks to Mr. Bahlil.
Intip2 dikit nilai persediaan $AMMN naik signifikan di tahun 2025, USD 719 juta. Gitu lah, banyak..

Okay, terakhir supaya selesai.. soal $BRMS
BRMS masih memiliki 3 tambang yang belum beroperasi, yang paling mungkin beroperasi yaitu, Dairi Prima (49% BRMS, 51% NPC), join dengan perusahaan China untuk menambang seng.
Tambang Aceh masih berupa tabungan, dan tambang yang saya tidak yakin, Suma Heksa Sinergi. Tidak yakin karena lokasinya di Jawa, sepertinya sulit ditambang.. hehe, Ya begini lah karakter group bakrie, punya banyak izin tambang..

Judul T-Rex dan Kuda Hitam Mineral kita sudahi dl yaa.. masih ada hutang $MDKA, next jeda bahas sektor lain dl ya..

Nyupir ke kendal, mencari Bobby
Ini jurnal, bukan timothy
See you next