Singkat saja

1. Kondisi Fundamental: Campuran Positif dan Negatif

· Kinerja 2024 Turun: Pendapatan turun 21.14% dan laba bersih turun drastis 51.74% dibanding tahun sebelumnya.
· Masalah Operasional: Terjadi longsor di PLTA Pakkat (Des 2025) yang hentikan operasi sementara. Tapi, perusahaan klaim asuransi menanggung dan 3 PLTA lain masih berjalan.
· Performa Lain: Margin laba bersih masih tinggi (>51%), tetapi utang cukup moderat (DER 52.97%).

2. Target Kinerja 2026

Tidak ada target resmi dari perusahaan. Namun, prospek 2026 bergantung pada:

· Pemulihan PLTA Pakkat: Kecepatan perbaikan dan klaim asuransi.
· Faktor Eksternal: Proyek EBT baru dari PLN dan suku bunga global yang lebih rendah diperkirakan jadi katalis untuk saham sektor ini.

3. Valuasi & Target Harga: Sangat Mahal

· Valuasi Tinggi: Saham $KEEN dinilai sangat mahal.
· P/E Ratio: 68x (Rata-rata saham sejenis cuma 12x).
· P/S Ratio: 6.87x (Rata-rata sejenis 2.3x).
· Target Harga Analis: Ada target harga konsensus di Rp 1.697 (potensi naik ~65%). Perlu diingat, ini dari satu analis.

4. Daya Tarik Investor

· Eksposur Murni EBT: Saham murni di sektor energi terbarukan (air, matahari, biomassa) yang sedang tren.
· Dividen: Membagikan dividen dengan yield sekitar 0.8%.
· Performance Jangka Panjang: Saham ini unggul dibanding indeks IHSG dalam 1, 3, dan 5 tahun terakhir.

5. Resiko Utama

· Risiko Operasional & Bencana: Longsor di PLTA Pakkat contoh nyata. Bisa terulang.
· Valuasi Terlalu Mahal (Overvalued): Harga sudah sangat tinggi. Jika ekspektasi tidak terpenuhi, harganya bisa jatuh tajam.
· Ketergantungan Regulasi: Perluasan bisnis sangat bergantung pada kebijakan pemerintah (seperti RUU EBET dan tarif listrik EBT).

---

Disclaimer: Analisis ini didasarkan pada informasi publik yang tersedia dan bukan merupakan rekomendasi investasi. Lakukan riset mandiri dan konsultasi dengan penasihat keuangan sebelum memutuskan investasi.