$KAEF
Kalau lihat laporan keuangan KAEF, kondisinya itu jujur masih berat, tapi nggak separah dulu.
Utangnya memang masih besar, totalnya masih belasan triliun. Tapi yang agak bikin lega, utang jangka pendek sudah turun dan tekanan dari bank juga mulai berkurang. Jadi ini bukan perusahaan yang lagi dikejar-kejar utang kayak beberapa tahun lalu, walaupun jelas belum bisa dibilang aman.
Soal kinerja, KAEF masih rugi, tapi ruginya mengecil jauh. Tahun-tahun sebelumnya ruginya bisa sampai triliunan, sekarang di semester pertama 2025 ruginya “tinggal” ratusan miliar. Ini nunjukin satu hal: operasionalnya mulai dibenahi, beban ditekan, dan pemborosan mulai dikurangi.
Arus kas juga kelihatan lebih mending. Perusahaan masih bisa jalan, bayar gaji, bayar pemasok, dan bunga utang tanpa kelihatan megap-megap. Kas memang turun, tapi belum ke titik bahaya.
Yang nggak bisa dipisahkan, KAEF ini masih hidup karena Bio Farma. Ada pinjaman, ada dukungan, dan jelas masih satu ekosistem. Selama Bio Farma masih mau menopang, kemungkinan KAEF kolaps mendadak itu kecil.