Bagaimana Warren Buffett Melakukannya
Investor paling sukses sepanjang masa akan pensiun. Inilah yang menjadikannya panutan bagi Amerika.
Oleh Seth A. Klarman
18 DESEMBER 2025

Warren Buffett telah lama dikenal dan dikagumi di seluruh dunia karena melakukan sesuatu yang pada dasarnya biasa saja. Dia bukanlah seorang seniman brilian, penemu hebat, atau atlet pemecah rekor. Sebaliknya, kecemerlangannya—kecemerlangan sederhana khas Midwestern—terungkap dalam seni investasi yang sederhana: membeli saham ini dan menghindari saham itu. Buffett sendiri menyebut tugas ini "sederhana, tetapi tidak mudah." Meskipun jutaan orang membeli dan menjual investasi setiap hari, tidak ada seorang pun yang memiliki rekor melakukannya lebih baik darinya, sekonsisten dan selama yang telah dilakukannya.

Pensiunnya Buffett yang akan segera tiba di usia 95 tahun adalah momen untuk merenungkan kualitas-kualitas yang telah menjadikannya investor paling sukses sepanjang masa. Kualitas-kualitas ini—rasa ingin tahu yang tak henti-hentinya, konsistensi analitis, upaya yang terfokus, dan kerendahan hati, bersama dengan integritas tinggi, kepribadian yang tidak berubah oleh kekayaan atau kesuksesan, dan optimisme yang cerah tentang Amerika Serikat—telah menjadikannya panutan bagi Amerika. Ia juga telah menjadi lambang penghormatan terhadap nilai-nilai Amerika kuno—pasar bebas, sistem pemerintahan demokratis, patriotisme, dan akal sehat—yang saat ini telah kehilangan sebagian nilainya. Sekarang, di dunia yang sangat kekurangan panutan yang tepat, Buffett akan meninggalkan panggung. Suara dan teladannya akan sangat dirindukan.

Sejak kecil, Warren Buffett telah memiliki bakat investasi dan kecerdasan bisnis yang luar biasa. Sebagai seorang pemuda di Omaha, ia tertarik pada pasar saham dan melakukan investasi pertamanya (pada saham preferen Cities Service) pada usia 11 tahun. Ia menghasilkan uang dengan menjual kacang dan popcorn di pertandingan sepak bola kampus, sebagai pengantar koran The Washington Post, dan sebagai produser lembar tips pacuan kuda. Pada usia 17 tahun, ia mengumpulkan tabungannya untuk membeli mesin pinball yang ia tempatkan di tempat pangkas rambut, sebuah investasi yang menghasilkan arus kas berkelanjutan bagi Buffett.

Di awal usia 20-an, ia mengetahui tentang sebuah kelas yang menarik minatnya di Universitas Columbia, tentang investasi nilai, seni mencari peluang investasi yang menguntungkan dengan sabar. Kelas tersebut diajar oleh seorang jenius dan ahli serba bisa imigran, Benjamin Graham, yang juga mengelola dana investasi yang sukses. Graham telah ikut menulis buku berjudul Security Analysis pada tahun 1934 (saya terlibat sebagai editor edisi-edisi selanjutnya), dan pada tahun 1949 menerbitkan The Intelligent Investor, yang kemudian dikenal sebagai kitab suci investasi nilai. Buffett diterima di kelas tersebut. Ia dan Graham menjalin hubungan yang erat dan langgeng, dan, seperti yang dikatakan orang, sisanya adalah sejarah.

Terinspirasi oleh Graham, pada tahun 1956 Buffett yang berusia 25 tahun membuka kemitraan investasi, mengundang teman dan tetangga. Sejak usia muda, Buffett memiliki kepercayaan diri yang besar bahwa pendekatan investasi nilai akan secara andal melipatgandakan modal jauh ke masa depan dengan tingkat pengembalian yang luar biasa; seolah-olah dia dapat melihat bagaimana kekayaannya akan tumbuh seiring berjalannya waktu, jika saja dia tidak lengah. Dia bertekad untuk tetap berada dalam "lingkaran kompetensinya," memfokuskan seluruh perhatiannya pada investasi di bisnis yang dia yakini dapat dia pahami. Dan memang, kemitraan ini menghasilkan hasil yang luar biasa selama hampir 15 tahun beroperasi.

Pada tahun 1962, kemitraan investasi Buffett membeli saham pertama Berkshire Hathaway, sebuah kepemilikan yang seiring waktu akan semakin penting secara pribadi bagi Buffett. Berkshire, yang saat itu hanya sebuah perusahaan tekstil, secara sepintas memiliki harga murah, diperdagangkan dengan kelipatan rendah dari nilai buku dan pendapatannya. Namun, itu adalah bisnis berkualitas rendah, menghadapi tantangan biaya operasional domestik yang tinggi pada saat pesaing luar negeri dapat membuat produk dengan biaya yang jauh lebih rendah. Rencana Buffett adalah membujuk perusahaan untuk melepaskan operasi tekstilnya, sehingga ia dapat memanfaatkan valuasi pasar yang didiskon. Delapan tahun kemudian, Buffett menjadi ketua Berkshire. Ia mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk mengubah perusahaan manufaktur yang sedang menurun itu menjadi konglomerat asuransi dan industri serta kendaraan investasi seumur hidup yang namanya (yang tidak pernah ia ubah) akhirnya menjadi identik dengan namanya sendiri.

Salah satu alasan untuk memiliki perusahaan asuransi sangat jelas di benak Buffett: Perusahaan-perusahaan tersebut menghasilkan sejumlah besar uang tunai yang bertambah seiring dengan ekspansi bisnis. Ini dikenal sebagai "float" dalam istilah industri—likuiditas yang tersedia untuk digunakan hingga suatu saat dibutuhkan untuk menyelesaikan klaim asuransi. Buffett tahu bahwa ia dapat meningkatkan keuntungan Berkshire dari waktu ke waktu dengan menginvestasikan float tersebut.

Buffett mengubah Berkshire menjadi perusahaan induk dengan "modal permanen" yang tidak hanya berinvestasi pada saham biasa tetapi juga pada seluruh bisnis. Berkshire tumbuh hingga akhirnya memiliki ratusan bisnis—termasuk BNSF Railway, Geico, NetJets, dan banyak perusahaan energi dan listrik—serta memusatkan posisi saham di Apple, American Express, dan Coca-Cola. Ini terbukti menjadi formula yang sukses: sebuah platform di mana Buffett segera memusatkan sebagian besar kekayaan bersihnya, sebuah perusahaan yang dapat ia fokuskan sepenuhnya. Buffett memegang hampir semua saham Berkshire Hathaway miliknya hingga baru-baru ini, ketika ia mulai mengurangi kepemilikannya sebagai bagian dari perencanaan warisan dan upaya filantropisnya. Investasi pribadi Buffett di Berkshire Hathaway akhirnya tumbuh menjadi lebih dari $125 miliar, bahkan setelah ia menyumbangkan saham senilai puluhan miliar dolar untuk amal. Tidak ada orang lain yang pernah membangun kekayaan investasi sebesar itu dari nol; seolah-olah ia memenangkan lotre dengan imbalan yang terus meningkat, meskipun bukan berdasarkan keberuntungan tetapi berdasarkan penerapan upaya terampil yang konsisten.

Kesuksesan Buffett sebagian besar disebabkan oleh ketajamannya sebagai investor nilai, selalu menilai saham sebagai kepemilikan sebagian dalam bisnis yang rencananya akan dipegang dalam jangka panjang. Prosesnya adalah melakukan uji tuntas dan analisis yang ekstensif; beroperasi dari model mental naluriah tentang karakteristik "bisnis yang baik"; menunggu dengan sabar "peluang besar" (kombinasi langka antara bisnis berkualitas tinggi dan harga saham yang salah menilai nilainya); dan kemudian, barulah mengambil langkah besar. Jika saham yang disukai Buffett turun harga, ia dengan senang hati membeli lebih banyak—yang sama sekali berbeda dengan perasaan kebanyakan orang ketika saham mereka turun.

Izinkan saya sedikit mundur dan mencatat bahwa investor nilai—dan saya menganggap diri saya sebagai salah satunya—adalah jenis investor yang unik. Mereka cenderung memiliki bakat matematika yang luar biasa dan tertarik sejak usia dini untuk mengoleksi perangko atau koin, memprediksi hasil pacuan kuda, memulai bisnis, berinvestasi di pasar saham, dan mencari cara untuk menghasilkan uang. Mereka adalah pemburu barang murah yang ulung dan memiliki kepribadian yang membuat mereka secara alami bersifat kontrarian. Mereka tidak merasa nyaman dengan konsensus, dan bahkan merasa tidak nyaman ketika pandangan mereka menjadi arus utama. Meskipun sebagian besar investor bersemangat oleh informasi rahasia atau penawaran umum perdana yang menarik, investor nilai bertujuan untuk tetap disiplin dan fokus pada nilai intrinsik suatu bisnis, pengembalian atas modal yang diinvestasikan, pendapatan dan arus kas yang dihasilkan, dan prospek masa depan perusahaan.

Mereka bersemangat bukan karena kemungkinan keuntungan instan, tetapi karena perhitungan matematis yang tak terhindarkan dari penggabungan modal dalam jangka panjang. Para pakar keuangan terkadang menyebut konsep bunga majemuk (atau pengembalian majemuk) sebagai "keajaiban dunia kedelapan"—hasil luar biasa yang diperoleh dari melakukan investasi yang bijak dan berdasarkan informasi, tetap berpegang pada investasi tersebut, dan secara konsisten mengambil pandangan jangka panjang. Konsep ini melambangkan Buffett, yang tidak pernah mencoba untuk cepat kaya (yang saya yakin dia akan mengatakan bahwa dia tidak tahu bagaimana melakukannya) ketika berjalan lebih lambat akan menghasilkan hasil yang lebih pasti dan pada akhirnya jauh lebih menguntungkan. Penggabungan, jika dilakukan dengan sukses, dari waktu ke waktu akan secara andal meningkatkan kekayaan bersih Buffett; pada grafik yang menunjukkan kekayaan versus waktu, titik-titik yang diplot akan terus naik dan ke kanan.

Sepanjang karier investasi saya selama 45 tahun, hampir setiap investor nilai yang saya kenal mengagumi dan menghormati Buffett. Komunitas investasi nilai mengetahui rekam jejaknya, melacak pembelian dan penjualan terbarunya, dan memperoleh wawasan tentang cara berpikirnya dari surat-suratnya kepada pemegang saham. Meskipun beberapa orang memilih untuk menggunakan informasi ini untuk meniru portofolio Buffett dan yang lain menjadikan saham Berkshire Hathaway sebagai posisi inti, sebagian besar memfokuskan perhatian mereka bukan pada kepemilikannya tetapi pada proses berpikir dan perilakunya—sabar, konsisten, tidak emosional, dan berorientasi pada jangka panjang.

Bagaimana Buffett bisa melakukannya dengan sangat baik selama bertahun-tahun? Dia menerapkan lima ciri utama dalam investasinya:
1. Pikiran yang waspada, cepat, akurat, dan tegas yang memberinya kemampuan untuk membuat penilaian investasi yang dapat diandalkan.
2. Kesederhanaan berpikir, langsung menuju inti permasalahan dalam menganalisis setiap investasi.
3. Kemampuan untuk membedakan investasi yang baik dari yang buruk, dan investasi yang hebat dari yang hanya baik—serta wawasan dan keyakinan untuk tetap berpegang pada investasi terbaik dari waktu ke waktu. Buffett, mengutip pakar investasi Peter Lynch, tidak pernah memangkas bunganya atau menyirami gulmanya.
4. Kemampuan untuk tetap fokus dalam jangka waktu lama dan menghindari gangguan.
5. Ketangkasan mental untuk mengubah strateginya ketika ia menemukan cara untuk meningkatkan kinerja, misalnya ketika ia lebih menekankan kualitas bisnis dalam pengambilan keputusannya.

Sepanjang kariernya, Buffett berhasil melewati gejolak pasar, krisis keuangan, perang, pandemi, dan inovasi teknologi yang luar biasa yang melahirkan bisnis yang tak terhitung jumlahnya sekaligus mengganggu, bahkan menggusur, banyak bisnis lainnya. Di tengah semua itu, Buffett terus maju, tampaknya tanpa terpengaruh. Sepanjang kariernya, persaingan antar investor semakin intensif karena investasi menjadi lebih terinstitusionalisasi, semakin banyak anak muda yang menekuni profesi investasi, informasi keuangan menjadi mudah diakses, dan semakin besar jumlah modal investasi yang bersaing untuk mendapatkan keuntungan berlebih. Buffett terus menghasilkan hasil yang luar biasa.

Orang-orang umumnya beranggapan bahwa seseorang dapat menjadi kaya dengan berinvestasi pada saham biasa (yang tepat), menginvestasikan kembali dividennya, dan bertahan ketika investor lain panik. Kita sesekali mendengar cerita tentang seorang pensiunan petugas kebersihan, guru sekolah, atau pustakawan yang berhemat, menabung, dan berinvestasi dengan bijak, meninggalkan kekayaan yang cukup besar. Buffett menunjukkan sesuatu yang lebih mengejutkan—bahwa Anda dapat menjadi salah satu orang terkaya di dunia dengan melakukan hal itu, dan bukan dengan menggunakan algoritma perdagangan yang aneh yang mengambil satu atau dua sen dari setiap transaksi, tetapi dengan menerapkan rencana yang masuk akal untuk membeli dan menahan saham di perusahaan publik berkualitas tinggi. Dengan cara ini, Buffett adalah sosok yang istimewa—seorang investor yang luar biasa—tetapi juga seorang manusia biasa, hanya orang biasa yang membeli saham, biasanya di perusahaan-perusahaan terkenal. (Namun, orang awam tidak menghabiskan hari dan malamnya meneliti tumpukan laporan tahunan perusahaan, catatan kaki demi catatan kaki, untuk mencari wawasan yang berharga.)

Buffett biasanya memegang saham perusahaan tempat ia berinvestasi dalam jangka panjang. Standar yang ia tetapkan untuk dirinya sendiri dalam memiliki saham baru sangat tinggi, dan ia menyarankan agar investor jarang mengambil posisi baru, karena hanya ada sejumlah ide yang berharga. Ia kebal terhadap kecenderungan sebagian besar investor untuk fokus pada sektor yang paling trendi atau teknologi baru yang paling populer, dan seiring waktu hal ini sangat menguntungkannya. Ia menciptakan konsep "kartu poin" investasi untuk setiap calon investor, dengan hanya 20 poin yang dapat digunakan seumur hidup. Tidak ada yang benar-benar mengikuti ide ini (sedikit dari kita yang secara realistis dapat disiplin seperti itu), tetapi ini tetap merupakan kerangka berpikir yang baik: pengingat bahwa ketika Anda menemukan investasi yang benar-benar menarik, Anda tidak perlu takut untuk menambah investasi. Cara berpikir ini bertentangan dengan praktik investasi kontemporer yang melakukan diversifikasi portofolio secara ekstensif sebagai cara untuk mengurangi risiko, yang berdampak pada banyak orang untuk melakukan diversifikasi dari ide investasi terbaik mereka.

Buffett sering mencatat bahwa ia mendapat manfaat dari keberuntungan sepanjang kariernya, dan dalam beberapa hal memang demikian. Dalam kamusnya sendiri, ia adalah pemenang "lotere ovarium," lahir dalam keadaan sehat dan dengan otak yang cerdas dalam keluarga dengan dua orang tua yang cukup makmur. Ia dibesarkan di Nebraska, sebuah negara bagian di mana orang-orang bangga berpikir mandiri, dan tempat di mana kebajikan kuno seperti kerja keras, hemat, dan menepati janji dipelajari sejak dini. Ayahnya adalah seorang pengusaha dan akhirnya menjabat sebagai perwakilan AS. Nebraska cukup jauh dari Wall Street sehingga tekanan dari lingkungan sekitar tidak terlalu memengaruhi perkembangan profesional Buffett. Bahkan, Buffett mencatat pada bulan November, "Pusat Amerika Serikat adalah tempat yang sangat baik untuk dilahirkan, membesarkan keluarga, dan membangun bisnis." Buffett secara teratur menunjukkan bahwa ia diuntungkan karena menjadi orang Amerika. Hal ini membuatnya fokus terutama pada perusahaan-perusahaan di AS, di mana supremasi hukum berarti lapangan bermain yang cukup adil dan di mana terdapat banyak sekali sekuritas yang dapat diperdagangkan untuk dianalisis dan dipilih. Dan berinvestasi jangka panjang pada saham-saham Amerika di paruh kedua Abad Amerika memang merupakan hal yang baik. Hanya sedikit pasar utama yang berkinerja sebaik pasar ekuitas AS selama masa karirnya.

Buffett bukan hanya seorang investor; ia juga seorang pemikir investasi yang mendalam, selalu berusaha untuk meningkatkan diri, mencari area keunggulan baru, dan belajar dari kesalahannya. Meskipun ia tetap menjadi investor nilai sepanjang kariernya, Buffett sangat dipengaruhi oleh pemikiran tokoh investasi terkemuka lainnya, Philip Fisher, serta teman dan kolaborator lamanya, Charlie Munger. Akibatnya, ia menyempurnakan pendekatannya untuk lebih fokus pada kualitas bisnis yang mendasarinya, bahkan ketika itu berarti membayar lebih mahal, karena kualitas yang lebih tinggi kemungkinan akan menghasilkan investasi yang tumbuh dan lebih berharga. Buffett mengakui wawasan barunya ini dengan cara berikut: “Saya mencoba berinvestasi di bisnis yang begitu hebat sehingga orang bodoh pun dapat menjalankannya. Karena cepat atau lambat, akan ada orang seperti itu.”

Saat kariernya melejit di tahun 1960-an dan 70-an, Buffett sibuk memilih investasi satu per satu berdasarkan kriteria fundamental seperti pendapatan dan arus kas. Pada saat yang bersamaan, para akademisi mempelopori teori baru—"hipotesis pasar efisien"—yang menyatakan bahwa pasar keuangan harus efisien, karena informasi baru apa pun yang muncul akan dengan cepat tercermin dalam harga sekuritas. Jika Anda percaya pada efisiensi pasar, Anda pasti percaya bahwa tidak ada yang dapat mengalahkan pasar secara andal. Tetapi Buffett adalah bukti nyata bahwa seseorang dapat makmur dengan mengungkap ketidakefisienan pasar. Pada tahun 1984, Buffett berpendapat dalam majalah Columbia Business School bahwa para profesor keuangan harus mengesampingkan teori mereka dan memeriksa catatan delapan dana investasi (sebagian besar dikelola oleh teman-temannya), selain dana miliknya sendiri. Di kalangan akademisi, Buffett dipandang sebagai sosok yang unik, sebuah n dari satu. Tetapi alih-alih mempelajari Buffett dan apa yang dilakukannya, selama beberapa dekade para profesor keuangan berpegang teguh pada teori mereka dan menciptakan cara-cara baru untuk menjelaskan kesuksesannya. Bahkan hingga saat ini, mahasiswa keuangan terus diajarkan hipotesis pasar efisien. Buffett sering mencatat bahwa semakin banyak orang yang diajarkan bahwa pasar itu efisien, dan bahwa analisis investasi fundamental adalah buang-buang waktu, semakin lemah persaingan dan semakin baik menjadi investor nilai.

Meskipun Buffett membangun kekayaan yang belum pernah terjadi sebelumnya dari nol selama karier investasinya, menurut saya, ini bukanlah pencapaiannya yang paling luar biasa. Sebaliknya, prestasi Buffett yang paling signifikan adalah bagaimana ia melesat sebagai seorang pemuda menuju kesuksesan investasi dan kemudian berhasil berprestasi di puncak kariernya sepanjang hidup dewasanya, selama hampir tiga perempat abad. Kita bisa memperdebatkan apakah Buffett adalah MVP investasi di tahun tertentu; kinerja investor mana pun dipengaruhi oleh fluktuasi pasar saham dan oleh karena itu paling baik diukur dalam jangka waktu yang lebih panjang. Tetapi seandainya ada pengamat pasar keuangan yang serius antara pertengahan tahun 1960-an dan pertengahan tahun 2020-an diminta untuk memilih tim All-Star investasi pada saat tertentu, Buffett kemungkinan besar akan termasuk dalam setiap surat suara, setiap tahun.

Buffett tak kenal lelah; dia jarang mengambil cuti, dan dia tidak pernah membiarkan dirinya menyimpang dari pendekatan disiplinnya atau mengadopsi prioritas baru. Dan selama sebagian besar kariernya, dia bekerja hampir sendirian—hanya Buffett dan beberapa staf akuntansi dan administrasi. Dia adalah Cal Ripken-nya dunia investasi: seorang pria baja yang selalu berada di barisan depan setiap hari. Dia juga pada dasarnya sendirian di puncak; tidak ada investor lain selama periode itu yang menjadi setenar dia, dan tidak ada orang lain dengan rekam jejak yang sepanjang atau sehebat dirinya. Seperti Secretariat yang memenangkan Belmont Stakes pada tahun 1973 dengan selisih yang sangat jauh, tidak terlalu penting siapa non-unggulan yang berada di posisi kedua.

Buffett adalah seorang guru yang berbakat dan inspiratif, dan ia sering meluangkan waktu untuk tampil sebagai pembicara tamu di ruang kelas. Banyak kelompok mahasiswa telah terbang ke Nebraska untuk bertemu, mengajukan pertanyaan, dan berfoto dengan Sang Oracle of Omaha. Selama bertahun-tahun, surat tahunan Buffett kepada pemegang saham Berkshire Hathaway (dan bahkan surat kemitraannya sebelumnya) menjadi bacaan wajib bagi para profesional investasi. Tidak seperti kebanyakan komentator pasar Wall Street yang rumit dan membosankan, Buffett terkenal karena membuat subjek yang rumit menjadi mudah dipahami. Surat-surat Buffett sangat ditunggu-tunggu oleh komunitas investasi; surat-surat itu penuh dengan lelucon yang mudah diingat (seperti peringatan tentang pengambilan risiko bahwa "Hanya ketika air surut Anda akan tahu siapa yang berenang telanjang," dan nasihat yang telah teruji waktu untuk "Takutlah ketika orang lain serakah. Serakahlah ketika orang lain takut"), serta kutipan dari tokoh-tokoh seperti Yogi Berra dan Mae West.

Surat tahunan Buffett menjadi sangat berpengaruh sehingga saya percaya surat-surat tersebut berdampak pada peningkatan cara sebagian besar investor profesional berkomunikasi dengan klien mereka. Banyak manajer hedge fund dan beberapa manajer reksa dana (termasuk saya sendiri) telah berusaha meniru surat-surat Buffett dalam dua cara: dengan mengerahkan upaya yang cukup besar untuk membuat surat mereka sendiri menyeluruh, informatif, dan mudah dibaca, dan dengan membayangkan mereka menulis kepada kerabat yang kurang berpengetahuan (seperti yang dilakukan Buffett) yang tetap merupakan investor utama dalam dana mereka dan berhak mengetahui pemikiran di balik keputusan tersebut. Buffett telah menghayati sebuah pepatah yang sering dikaitkan dengan Albert Einstein: "Jika Anda tidak dapat menjelaskannya kepada anak berusia 6 tahun, Anda sendiri tidak memahaminya."

Seiring dengan semakin dikenalnya kehebatan investasi Buffett di kalangan bisnis, ia mulai menggunakan surat tahunannya yang dipublikasikan secara luas untuk mengiklankan kandidat akuisisi perusahaan, menyarankan bahwa Berkshire akan menjadi tempat yang tepat bagi bisnis keluarga yang pemegang sahamnya mencari pemilik yang andal dan suportif. Mereka yang menjual ke Berkshire tidak perlu khawatir perusahaan mereka akan menghadapi perubahan budaya atau pergantian karyawan (dibandingkan dengan perusahaan yang diakuisisi oleh pembeli ekuitas swasta pada umumnya); pendekatan Buffett adalah mengawasi alokasi modal akuisisinya tetapi sebagian besar membiarkannya apa adanya. Tidak seperti pembeli ekuitas swasta "barbar di gerbang" yang terkadang memecah perusahaan untuk mengambil bagian-bagian komponennya atau memangkas jumlah karyawan untuk meningkatkan keuntungan jangka pendek, Buffett menginvestasikan kembali modal ke dalam bisnis yang diakuisisi untuk mempertahankan dan mengembangkannya. Ia memiliki kerendahan hati untuk menghargai bahwa tim manajemen yang ada biasanya jauh lebih tahu tentang bisnis daripada dirinya. Ia adalah pengamat yang cepat dan akurat, tidak hanya terhadap bisnis tetapi juga terhadap orang-orang. Seorang rekan dekatnya pernah mengatakan kepada saya bahwa itu mungkin kemampuan Buffett yang paling luar biasa.

Seiring waktu, Buffett menjadi salah satu CEO Amerika yang paling dihormati dan dikagumi, dan namanya menjadi merek yang sangat terkenal. Ia mengubah persyaratan peraturan yang mewajibkan perusahaan publik seperti Berkshire Hathaway untuk mengadakan rapat pemegang saham tahunan menjadi sebuah acara besar yang akhirnya menjadi ziarah. Beberapa orang, termasuk banyak investor internasional, membeli saham Berkshire hanya untuk mendapatkan undangan. Kehadiran di sebagian besar rapat pemegang saham tahunan perusahaan biasanya sedikit, diukur dalam puluhan atau kadang-kadang ratusan peserta. Namun, kerumunan yang datang untuk melihat dan mendengarkan Buffett setiap tahunnya tumbuh menjadi ribuan dan kemudian puluhan ribu. Pada tahun 2000-an, pertemuan tersebut dijuluki Woodstock Kapitalisme. Pecandu investasi nilai menjadikan acara ini sebagai akhir pekan mereka, perkumpulan analis sekuritas merencanakan acara di sekitarnya, dan orang tua membawa anak-anak remaja yang bercita-cita menjadi ahli keuangan untuk menyaksikan dan belajar dari tokoh besar tersebut. Buffett dan Munger, mitra pemikirannya seumur hidup, akan menjawab pertanyaan dari audiens Omaha selama lebih dari lima jam. Jaringan keuangan CNBC mulai meliput pertemuan tersebut secara langsung. Rapat pemegang saham tersebut merupakan satu-satunya yang mendapat perhatian media nasional.

Sisi flamboyan Buffett mengatur pameran produk-produk perusahaan Berkshire yang tersedia untuk dibeli di pertemuan tersebut. Produk-produk tersebut termasuk See's Candies, perhiasan Borsheims, sofa dan set ruang makan Nebraska Furniture Mart, dan produk asuransi Geico—semua itu dilakukan untuk menyenangkan para peserta, mendapatkan iklan gratis, membangun merek, dan meningkatkan keuntungan pada hari Sabtu di bulan Mei. Status Buffett sebagai tokoh kultus menjadi begitu besar sehingga ketika orang-orang berada di kota untuk pertemuan tahunan Berkshire, mereka mampir ke restoran favorit Buffett dan memesan hidangan favoritnya. Jika Anda makan seperti dia makan, mungkin Anda akan dapat berinvestasi seperti dia berinvestasi—tentu saja, itu tidak akan merugikan. Meskipun saya belum pernah menghadiri pertemuan tahunan Berkshire dan belum pernah memiliki sahamnya, saya pernah makan siang dengan Buffett di Gorat's (restoran steak, pilihannya) dalam satu perjalanan saya untuk menemuinya di Omaha 17 tahun yang lalu.

Ketertarikan Buffett pada hal-hal dramatis juga meluas ke praktik perekrutannya. Pada tahun 2007, ia meluncurkan pencarian bakat investasi yang sangat dipublikasikan. Setelah menyeleksi ratusan kandidat selama beberapa tahun, ia akhirnya merekrut dua manajer hedge fund yang luar biasa, Todd Combs dan Ted Weschler, untuk bergabung dengan Berkshire masing-masing pada tahun 2010 dan 2011. Combs bekerja dengan Buffett hingga akhir tahun 2025, dan Weschler terus bekerja dengannya hingga saat ini, hasil dari apa yang harus dianggap sebagai salah satu pencarian eksekutif yang paling tidak konvensional namun sukses yang pernah ada.

Dalam banyak hal, Fuffett telah menjadi JP Morgan modern, seorang juara bisnis dengan kemampuan untuk menenangkan pasar yang bergejolak dengan menyuntikkan modal ke perusahaan-perusahaan yang berisiko, seperti Goldman Sachs selama krisis keuangan 2008, sehingga memberikan persetujuannya atas solvabilitas mereka. Dia membantu memulihkan kepercayaan di pasar selama momen panik dengan memasukkan pesanan beli ketika saham-saham favorit mengalami penurunan harga, sambil menawarkan jaminan publik tentang pasar, keuangan negara, dan kapitalisme. Dia telah menjadi pendukung setia Amerika Serikat, dan sangat percaya bahwa segala sesuatunya akan selalu berjalan baik dalam jangka panjang (seperti yang selalu terjadi).

Buffett menjadi filsuf yang sering dikutip mengenai berbagai subjek, mulai dari jaring pengaman sosial, filantropi, hingga tarif pajak. Suatu ketika, ia dengan masuk akal mengamati bahwa ia seharusnya tidak membayar tarif pajak yang lebih rendah daripada sekretarisnya, dan sedikit orang yang tidak setuju. Rasa hormat kepadanya di kalangan bisnis dan investasi (termasuk di antara investor individu) begitu luas sehingga ide-ide menjadi penting hanya karena ia telah mengartikulasikan atau mendukungnya.

Kekayaan Buffett yang sangat besar tidak mengubahnya, sesuatu yang tidak dapat diklaim oleh sebagian besar orang yang sangat kaya. Sepanjang kehidupan kerjanya, ia pada dasarnya tetap menjadi orang yang sama seperti ketika ia masih kecil: cerdas, ingin tahu, dan optimis. Sifatnya yang tidak berubah tidak hanya meluas ke pola makannya yang terdiri dari hamburger dan Cherry Coke; seiring waktu, minat bisnisnya mencerminkan ketertarikannya pada surat kabar, kereta api, dan Dairy Queen sejak kecil. Buffett telah tinggal di rumah yang sama di Omaha sepanjang hidup dewasanya. Ia umumnya mempertahankan persahabatan yang sama selama beberapa dekade. Ia tidak mengumpulkan mobil mewah, kapal pesiar, karya seni mahal, atau banyak properti liburan, seperti yang dilakukan banyak orang super kaya. Kekayaannya yang terus bertambah adalah cara untuk mencatat skor (seperti tumpukan chip poker yang sangat besar dan terus bertambah), tetapi baginya itu bukanlah tiket menuju gaya hidup mewah yang baru. Pada suatu saat, Buffett jelas merasa sedikit bersalah tentang pembelian pesawat pribadi: Ia menjulukinya "Yang Tak Terbela." Popularitas Buffett yang abadi, setidaknya sebagian, disebabkan oleh kerendahan hatinya yang tak pernah pudar, perspektifnya yang luas, kekagumannya yang tulus, dan rasa syukur yang tak pernah padam atas bagaimana hidupnya telah berjalan.

Seperti banyak investor dan pengusaha kaya lainnya, selama bertahun-tahun Buffett memfokuskan upayanya hampir secara eksklusif pada penggandaan modalnya sendiri, serta modal yang dipercayakan kepadanya oleh pemegang saham Berkshire lainnya, yang pada dasarnya telah mempekerjakan pengalokasi modal terbaik di dunia secara gratis. (Gaji Buffett dari Berkshire sangat minim.) Buffett mengatakan bahwa salah satu alasan dia menunda filantropi pribadi yang signifikan selama bertahun-tahun adalah karena dia berpikir bahwa, dengan menunggu, dia akan memiliki lebih banyak uang untuk disumbangkan di masa mendatang.

Buffett telah lama mengantisipasi untuk menyumbangkan kekayaannya untuk tujuan amal, tetapi kematian mendadak istri pertamanya, Susan, pada tahun 2004, mengganggu rencananya. Ia membayangkan bahwa Susan-lah yang akan membuat keputusan filantropi keluarga. Butuh beberapa tahun lagi baginya untuk memajukan rencananya menyumbangkan sejumlah besar uang, dengan bergabung dengan Bill dan Melinda Gates. Pada tahun 2006, Buffett menyumbangkan $31 miliar yang menakjubkan kepada Gates Foundation yang sudah kaya raya, sehingga menggandakan kemampuan pemberian hibah tahunannya. (Ini adalah, dan masih tetap, salah satu sumbangan filantropi terbesar dalam sejarah, dan Buffett memberikan lebih banyak lagi kepada yayasan tersebut dari waktu ke waktu.) Buffett bergabung dengan dewan Gates Foundation, dan Bill Gates bergabung dengan dewan direksi Berkshire Hathaway, meskipun keduanya telah mundur dari komitmen ini beberapa tahun yang lalu.

Pada tahun 2010, sekali lagi bekerja sama dengan Bill dan Melinda Gates, Buffett ikut mendirikan Giving Pledge, sebuah organisasi dengan tujuan mengajak para miliarder dunia untuk berpartisipasi dalam kegiatan filantropi. Anggota diharuskan berjanji untuk menyumbangkan setengah atau lebih dari kekayaan mereka, baik selama hidup mereka atau setelah kematian mereka. Buffett dan Bill serta Melinda Gates meluangkan waktu untuk secara pribadi menghubungi calon anggota untuk membujuk mereka bergabung, termasuk mengatur beberapa pertemuan dengan saya dan istri saya sebelum kami bergabung pada tahun 2013. Pada perhitungan terakhir, Giving Pledge memiliki lebih dari 250 anggota yang telah berkomitmen menyumbangkan ratusan miliar dolar untuk filantropi di masa mendatang, sebuah angka yang kemungkinan akan terus bertambah seiring waktu—dan warisan yang akan berdampak jauh ke masa depan. Tidak ada orang lain yang pernah mencoba, apalagi mencapai, sesuatu yang sebanding.

Buffett, dari masa muda hingga usia tua, gemar mengevaluasi dan memahami bisnis. Ia berhasil menavigasi semua lingkungan pasar dan dengan mudah menjelajahi sebagian besar jenis investasi—saham tetapi juga obligasi, peluang publik dan swasta, perusahaan domestik dan global, bahkan derivatif dan komitmen reasuransi. Meskipun banyak investor profesional hanya fokus pada satu kelas aset, Buffett melukis mahakaryanya dengan palet terluas di kanvas terluas. Ia menjalin hubungan seumur hidup dengan para eksekutif perusahaan papan atas yang ia hormati (terutama Katharine Graham dari The Washington Post), dan terkenal mendelegasikan banyak tanggung jawab operasional kepada para manajer yang dipekerjakan oleh Berkshire. Dan ia terus berkinerja baik bahkan ketika modal ekuitas pemegang saham Berkshire meningkat hingga mencapai tingkat yang menakjubkan ($650 miliar pada tahun 2025). Investasi adalah bidang di mana ukuran biasanya menjadi penghambat kinerja. Tetapi ukuran Berkshire tidak secara nyata mengurangi rekor Buffett. Di bawah kepemimpinan Buffett, Berkshire Hathaway berkembang dari peserta yang kurang dikenal di industri tekstil AS yang sedang sekarat menjadi raksasa dengan kapitalisasi pasar triliunan dolar, salah satu perusahaan terbesar di AS. Seperti pemain tengah All-Star yang melakukan tangkapan spektakuler satu demi satu, Buffett sering membuatnya tampak mudah meskipun kita semua tahu itu sama sekali tidak mudah.

Buffett mengatakan bahwa ia akan mengurangi perannya sehari-hari dalam memimpin Berkshire Hathaway pada akhir tahun 2025, meskipun ia akan tetap menjadi ketua perusahaan. Ia juga mengindikasikan bahwa ia akan "berdiam diri," tidak lagi menulis surat kepada pemegang saham atau berbicara di rapat tahunan. Ia telah mempercepat perencanaan warisannya dengan menyalurkan sebagian besar kekayaan pribadinya ke yayasan anak-anaknya.

Dunia investasi akan berbeda tanpa Warren Buffett di pucuk pimpinan Berkshire. Meskipun saya berharap dia masih memilih untuk menyuarakan pendapatnya, bagi banyak orang, termasuk saya sendiri, pensiunnya berarti memudarnya sebuah bintang penunjuk arah: suara yang konsisten, tenang, dan masuk akal, sosok yang selalu dapat menempatkan pergerakan pasar yang tak terduga atau perkembangan ekonomi atau geopolitik terbaru dalam perspektif yang tepat.

Kesuksesan komersial Buffett membangun kekayaannya, tetapi saya paling mengaguminya karena cara dia menjalani hidupnya. Dia memimpin salah satu perusahaan paling sukses dan dikagumi di dunia selama lebih dari setengah abad, dan dia melakukannya bukan dengan mempedulikan kekaguman, tetapi dengan terus fokus melakukan hal yang benar untuk bisnis dan para pemegang sahamnya. Dan dalam kasus Buffett, setidaknya, melakukan hal yang benar justru membuatnya semakin dikagumi.

Di bidang yang identik dengan kekayaan luar biasa dan persaingan untuk saling mengungguli, Buffett tetap rendah hati: menjalankan bisnisnya, membeli dan menjual investasi, mengomentari nilai-nilai sosial, menyebarkan semangat filantropi, dan sesekali menikmati burger dan Cherry Coke. Hanya sedikit orang yang mencapai level Buffett yang menjalani hidup seperti ini. Kita semua—sesama investor dan eksekutif bisnis, tetapi juga masyarakat luas—beruntung telah hidup di zaman Buffett, telah menyerap kebijaksanaannya, dan telah terinspirasi oleh teladannya. Buffett akan sangat dirindukan pada saat banyak orang paling sukses di komunitas bisnis tampaknya hanya fokus pada menghasilkan uang, tanpa banyak merenungkan bagaimana mereka menghasilkannya atau apa yang akan mereka lakukan dengannya. Hanya karena Anda bisa, bukan berarti Anda harus melakukannya.

Generasi investor baru akan datang, termasuk beberapa bintang yang akan meredup dan yang lainnya akan bertahan. Tetapi jika dinilai dari keseluruhan kariernya dan rekam jejak lengkap prestasinya serta nilai-nilai yang mendasarinya, Warren Buffett benar-benar telah, dan akan tetap, menjadi sosok yang unik.

@Blinvestor

Follow my Telegram: https://cutt.ly/Btd6w8CM

Random tags: $BBCA $BBRI $BMRI