Extended Internal Rate of Return (XIRR)

Halo semuanya, tidak terasa hari ini merupakan hari terakhir di 2025. Dalam suasana liburan panjang ini kita bahas artikel singkat saja ya. Btw congrats buat teman2 yang sudah beat IHSG, infonya 1 per 3 user Stockbit berhasil beat IHSG tahun ini, di saat IHSG returnnya 22%, luar biasa! Return 100% bukan sesuatu yang luar biasa sepertinya tahun ini, jujur saya seumur2 di market baru kali ini menyaksikan pesta yang semeriah ini. Bahkan return ribuan persen juga bisa didapatkan beberapa orang yang saya follow. Semoga ini bukan pertanda sesuatu yang buruk, semoga.

Anyway, berapakah return WB di awal2 partnershipnya terbentuk dulu? Ternyata CAGRnya 'hanya' 29% dalam 10 tahun, atau return 1000% dalam 10 tahun. Ya, di 2025 ini banyak sekali orang2 yang berhasil mengalahkan return tahunan WB. Sangat wajar sekali masa2 seperti ini jika berlangsung lebih lama sedkit lagi membuat pemikiran 'fundamental is dead' menjadi wajar. Banyak influencer2 saham baru yang muncul di tahun ini dengan segala teori dan pendekatannya yang pada akhirnya berani dengan gamblang menyatakan 'this time is different', sudut pandang value investing sekarang itu seperti ini d.l.l. Bahkan sampai ada yang mengatakan perhitungan discounted cash flow memakai estimasi kinerja dari 3 tahun ke depan. Sungguh mengherankan ;)

Yah anyway, sepertinya saya masih kolot untuk percaya bahwa pada akhirnya kinerja yang menentukan harga saham kedepannya. Bukan hanya prospek, apalagi prospek dari akuisisi, indexing, dan segala corporate action lainnya. Untuk teman2 yang belum beat IHSG tetap semangat ya, semoga di 2026 strateginya bisa lebih adapt dengan kondisi market yang cukup unik ini. Semoga saja yang sabar dengan saham-saham fundamentalnya akan diberi reward yang sesuai seperti holder $ADES di 2025 kemarin yang YTD bisa sampai 70%an.

Oke, kita lanjut. Yang mau kita bahas kali ini adalah, bagaimana sebenarnya perhitungan return teman2 di full year 2025 ini? Jika modal kita start di 100jt di awal 2025, maka ketika di akhir 2025 menjadi 150jt kita bisa dengan mudah mengatakan return kita 50% YTD di 2025 ini. Yang menjadi pertanyaan adalah jika 100jt tadi modal kita 2025, namun ternyata di bulan Juni kita menyetorkan modal tambahan sebesar 25jt, maka jika di akhir 2025 total modal kita + return menjadi 150jt berapa return kita? Apakah tetap 50%? 20% (25jt/125jt)? Atau ada metode perhitungan lain untuk case seperti ini?

Untuk case di ataslah kita perlu memakai XIRR, yang salah satu referensi yang saya pakai berasal dari tulisan @axlarry disini https://cutt.ly/Ttf37Lcm. Adapun untuk perhitungan simpelnya bisa kita lakukan melalui excel dengan menginput tanggal2 perubahan modal di sisi kiri dan nilai perubahan modal di sisi kanan. Ditutup dengan nilai modal akhir kita di 2025 ini. Dengan rumus tersebut kita akan mendapatkan info return untuk case di atas tadi actualnya adalah 21,99%.

Good newsnya sepertinya di Performance Stockbit sudah memfaktorkan hal tersebut, walaupun saya belum backtest pakai porto pribadi. Kondisi saya tahun ini banyak setor dan tarik modal secara ekstrim, jika tidak diadjust oleh stockbit maka return saya akan kacau seharusnya, anggap saja dari 30jt di awal tahun, turun ke 10jt di awal tahun, dan ditutup menjadi 50jt di luar dari floating dan realized profit / loss. Namun return YTDnya angkanya di 15,37% sepertinya masih 'wajar', sehingga asumsi saya perhitungan return Stockbit sudah memakai XIRR ini dibackendnya.

Semoga di 2026 kita bisa menjadi investor yang lebih baik lagi, dengan return yang lebih baik juga tentunya. Stay sane dan stay rational teman2, semoga ketika koreksi besar datang nanti kita tidak termasuk yang tersapu habis portonya diakibatkan porsi yang terlalu besar di saham2 non fundamental ya. Tolong diingat return 100% di 1 tahun akan habis jika di tahun berikutnya return kita -50%. Oke, mungkin gitu saja artikel kali ini. Selamat liburan teman2 semua!!!

$BUMI $SRTG