$BCIP vs $PWON vs $AMAN vs DART: Mana yang Luas Lahannya?

Request user Stockbit bukan di External Comunity Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community menggunakan kode: A38138 https://stockbit.com/post/13223345

BCIP itu contoh saham properti yang bisa jadi ramai bukan karena skala bisnisnya, tapi karena panggung Stockbitnya penuh influencer. Dalam 1 tahun terakhir harga BCIP naik dari 50 ke 89, artinya +78,00% meski revenue-nya cuma Rp102,42 miliar. Free float BCIP 58,35% bikin sahamnya cair untuk ritel, tapi sekaligus bikin butuh tenaga besar kalau mau digerakkan jauh. Bandingkan PWON yang free float 30% dengan mesin uang Rp5,12 triliun pendapatan, tapi harga malah loyo dari 422 ke 342. DART lebih ekstrem lagi, free float cuma 7,5% jadi gampang naik-turun, padahal neraca lancarnya lagi ketat. AMAN free float 10,97% juga enak buat permainan cerita, sementara di laporan keuangan ia lagi bakar kas buat ekspansi. Jadi kalau investor cuma lihat chart, investor bisa salah menyimpulkan yang naik berarti paling sehat, yang turun berarti paling jelek. Ukuran yang lebih jujur adalah skala pendapatan, arus kas operasi, dan seberapa longgar perusahaan bergerak tanpa menggadaikan asetnya. Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

📌 Free float dan ruang gerak harga
🟡 BCIP free float 58,35%.
🟠 PWON free float 30,00%.
🟣 AMAN free float 10,97%.
🔵 DART free float 7,50%.
🧲 BCIP itu 1,95x lebih longgar dari PWON, dan 7,78x lebih longgar dari DART.
🪤 DART dan AMAN lebih mudah dikunci supply, tapi juga lebih rapuh kalau sentimen balik arah.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

📈 Harga dan range pergerakan
🟡 BCIP 1Y 50 ke 89. Naik +78,00%.
🟠 PWON 2025 422 ke 342. Turun -18,96%. Range terlihat 312 sampai 422.
🟣 AMAN 2025 102 ke 194. Naik +90,20%. Range terlihat 88 sampai 218.
🔵 DART 2025 123 ke 196. Naik +59,35%.

💼 Skala pendapatan per 30 September 2025
🟠 PWON Rp5,12 triliun.
🔵 DART Rp370,72 miliar.
🟣 AMAN Rp182,71 miliar.
🟡 BCIP Rp102,42 miliar.
🔎 PWON itu 13,81x DART, 28,03x AMAN, 49,99x BCIP.
📏 DART masih 3,62x BCIP, dan 2,03x AMAN.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

📈 Growth pendapatan
🟡 BCIP +21,40%.
🟣 AMAN +19,65%.
🟠 PWON +6,90%.
🔵 DART -0,78%.
⚡ Growth BCIP dan AMAN paling kencang, tapi basisnya kecil.

🔁 Duel recurring income (porsi dan nominal)
🟠 PWON recurring sekitar 80,00% setara Rp4,10 triliun.
🔵 DART recurring 97,10% setara sekitar Rp360,05 miliar.
🟣 AMAN recurring 60,00% setara Rp109,47 miliar.
🟡 BCIP recurring 15,30% setara sekitar Rp15,66 miliar.
🧮 Nominal recurring PWON itu 11,39x DART, 37,46x AMAN, 261,81x BCIP.
🧠 Porsi recurring tertinggi itu DART, tapi mesin recurring terbesar tetap PWON.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

🎯 Non-recurring sebagai mesin tambahan
🟠 PWON non-recurring Rp1,02 triliun.
🟣 AMAN non-recurring sekitar Rp73,24 miliar.
🟡 BCIP non-recurring sekitar Rp86,76 miliar.
🔵 DART non-recurring Rp10,66 miliar.
🧨 Nominal non-recurring PWON itu 95,69x DART, dan 11,76x BCIP.

🏗️ Persediaan real estat (skala stok dagangan)
🟠 PWON Rp4,33 triliun.
🟣 AMAN Rp314,57 miliar.
🟡 BCIP Rp257,79 miliar.
🔵 DART Rp56,91 miliar.
📦 Persediaan PWON itu 76,09x DART, 16,80x BCIP, 13,77x AMAN.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

🌍 Land bank dan luas lahan (yang benar-benar ngasih amunisi properti)
🟠 PWON luas 3.890.826 m2 sekitar 389,08 hektar. Nilai buku Rp3,22 triliun.
🔵 DART luas 1.384.654 m2 sekitar 138,47 hektar. Nilai buku Rp336,96 miliar.
🟡 BCIP luas 392.036 m2 sekitar 39,20 hektar. Land bank Rp335,50 miliar plus uang muka tanah Rp190,65 miliar.
🟣 AMAN total klaim lahan sekitar 4.970.000 m2 sekitar 497,00 hektar. Persediaan Rp314,57 miliar plus uang muka tanah Rp340,47 miliar.
📐 Luas PWON itu 2,81x DART dan 9,93x BCIP.
🏞️ Luas AMAN itu 1,28x PWON, tapi kualitas monetisasi tergantung eksekusi dan pendanaan.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

🧱 Nilai lahan per m2 (indikasi kelas lokasi dan kematangan)
🟠 PWON sekitar Rp828.155 per m2.
🟡 BCIP sekitar Rp618.461 per m2.
🔵 DART rata-rata tertimbang sekitar Rp243.350 per m2.
🟣 AMAN rata-rata uang muka sekitar Rp75.800 per m2.
🧮 PWON per m2 itu 3,40x DART, dan 1,34x BCIP.
🧩 DART per m2 itu 3,21x AMAN.

🏢 Properti investasi dan aset produktif sewa
🟠 PWON properti investasi Rp12,23 triliun. Estimasi nilai wajar properti investasi plus aset tetap Rp36,44 triliun.
🔵 DART properti investasi Rp1,92 triliun, dengan proyek Icon Tower Rp3,10 triliun sebagai aset besar.
🟣 AMAN punya properti investasi berupa lahan sewa 128.645 m2 dan hotel, fokusnya ekspansi.
🟡 BCIP properti investasi kecil Rp1,63 miliar.
🏟️ Kalau bicara mesin sewa skala kota besar, PWON menang jauh.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

💧 Profit, CFO, CAPEX, FCF (yang menentukan napas nyata)
🟠 PWON laba Rp2,12 triliun. CFO (cash flow from operations) Rp2,06 triliun. CAPEX (capital expenditure) sekitar Rp336,70 miliar. FCF (free cash flow) sekitar Rp1,72 triliun. Kas Rp7,01 triliun.
🔵 DART rugi Rp191,54 miliar. CFO Rp27,92 miliar. CAPEX Rp2,04 miliar. FCF Rp25,87 miliar. Tapi liabilitas lancar Rp1,69 triliun vs aset lancar Rp126,78 miliar, dan utang bank jatuh tempo 1 tahun Rp619,24 miliar.
🟡 BCIP laba Rp22,26 miliar. CFO Rp18,27 miliar. CAPEX aset tetap Rp933,02 juta. FCF Rp17,34 miliar. Kas Rp20,35 miliar. Catatan, ada uang muka lahan Rp16,34 miliar yang menyedot kas investasi.
🟣 AMAN laba Rp54,69 miliar. CFO Rp16,54 miliar. CAPEX Rp120,36 miliar. FCF -Rp103,82 miliar, lalu ditutup dari tambahan pinjaman bank Rp102,44 miliar.
🧮 Skala CFO PWON itu 73,78x DART, 112,75x BCIP, 124,55x AMAN.
🧯 Di kualitas napas kas, PWON kelasnya beda sendiri.

⛓️ Agunan aset dan gaya pendanaan (fleksibel atau terkunci)
🔵 DART banyak aset utama dijadikan agunan, termasuk Icon Tower, Chase Plaza, tanah, piutang, persediaan.
🟡 BCIP pakai tanah kawasan sebagai agunan ke BTN dan BRI.
🟣 AMAN pakai SHGB kawasan, piutang, persediaan sebagai agunan ke bank, sambil ekspansi hotel dan lahan.
🟠 PWON menyatakan tidak ada tanah dan bangunan yang diagunkan untuk utang bank dan obligasi, senior notes dijamin corporate guarantee entitas anak.
🪙 Dalam dunia properti, aset yang tidak terkunci agunan itu kemewahan, dan PWON punya itu.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

⏱️ Efisiensi modal kerja (DSO, DI, DPO, CCC)
🟠 PWON DSO (days sales outstanding) 6,8 hari. DI (days inventory) 894 hari. DPO (days payable outstanding) 36,5 hari. CCC (cash conversion cycle) 864,3 hari.
🔵 DART DSO 11 hari. DI 77 hari. DPO 50 hari. CCC 38 hari.
🟡 BCIP DSO 18,5 hari. DI 1.208 hari. DPO 4,2 hari. CCC 1.222,3 hari.
🟣 AMAN DSO 13,3 hari. DI 1.332 hari. DPO 166 hari. CCC 1.179 hari.
🧾 DSO paling cepat PWON.
🧱 DI dan CCC panjang bukan otomatis jelek, tapi menandakan game persediaan dan lahan jangka panjang, dan itu butuh kas yang kuat.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

🧑‍⚖️ Aksi pengendali BCIP (sinyal yang tidak bisa diabaikan)
🟡 Pengendali BCIP Bumi Citra Investindo periode 28 Oktober 2025 sampai 26 November 2025 semuanya SELL.
📉 Total dijual 6.462.900 saham. Kepemilikan turun 0,4519% dari 37,2602% ke 36,8083%.
💸 Range harga jual 106 sampai 112.
🧠 Buat investor, ini sinyal supply tambahan dari orang dalam, apalagi saat saham sedang ramai.

🏆 Ukuran skala dan mana yang lebih baik (opini tegas)
🥇 PWON paling baik untuk kategori emiten properti yang benar-benar jadi mesin uang, recurring besar, kas besar, FCF besar, dan aset tidak banyak terkunci agunan.
🥈 AMAN paling besar di sisi luas lahan, tapi kualitasnya sekarang masih tahap eksekusi dan pendanaannya berat karena FCF negatif dan hidupnya ditopang pinjaman baru.
🥉 DART punya porsi recurring paling tinggi dan aset ikonik, tapi mismatch likuiditas dan utang jatuh tempo dekat bikin risikonya nyata dan dekat.
🏗️ BCIP itu kecil secara skala, growth tinggi, tapi recurring tipis dan pengendali justru jualan, jadi lebih cocok dibaca sebagai saham cerita dan siklus kawasan industri, bukan raksasa cashflow.
Upgrade Skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU