Kenapa $NOBU layak beli bahkan sampai harga 1.500 sekalipun?

1. Di post sebelumnya sudah dibahas mengenai rencana besar NOBU ke depan dan kenapa harga di-mark down sehingga harga masa depan NOBU diprediksi sangat jauh di atas harga pasar hari ini.

2. Untuk melihat modal dasar Lippo di bank ini, kita ulik mulai dari IPO awal hingga right issue terakhir dan kurang lebih seperti ini kronologisnya : IPO tahun 2013 di 375, kemudian right issue (RI) di 790 tahun 2016 dalam bentuk private placement, RI di 1205 tahun 2021, RI di 592 tahun 2023, dan terakhir RI di 410 tahun 2023. Karena NOBU belum pernah membagi dividen, maka kita berasumsi modal tidak ada yang ditarik dan harga modal ini harus dihitung bunga (present value dengan hitungan bunga 6% / tahun sesuai kupon obligasi). Maka didapat kisarannya di tahun 2025 adalah 900-950 atau biar gampang, kita bulatkan saja ke 1.000

3. Di tahun 2020, Mochtar Riady mewariskan saham NOBU ke anaknya Stephen Riady sebagai pemilik $LPPF sebanyak 728 juta lembar dengan harga 755 (total sebesar 550 milyar). Setelah 5 tahun, maka harga modal ini bukan lagi 755 tapi 980 (sekali lagi, boleh gunakan inflation calculator, set 5 tahun dengan bunga 6%)

4. Hanhwa membeli 40% di harga 1.100 ini sama saja dengan Lippo hampir menjual modal (hanya premium 10%) ke Hanhwa tanpa ada keuntungan apa-apa. Dari kacamata pebisnis, hal ini tidak logis karena Lippo punya histori menjual dengan premium berkali-kali lipat, apalagi grup sedang tidak butuh uang (baru saja menerima uang puluhan T hasil penjualan $SILO) dan NOBU sedang berkembang pesat. Penjelasan yang logis adalah mereka tidak 'jual putus' tapi menggandeng Hanhwa sebagai real partner untuk membangun bersama. Mungkin akhirnya akan seperti OVO (tahun 2019), di mana Lippo 'tersisa' 30% dan asing 70% namun valuasi sangat besar. Saat ini, Lippo sudah profit taking di OVO dan mungkin tersisa 5% saja (atau kurang) tapi tentu harga deal dengan Grab sangat maksimal.

5. Dari sisi teknikal, angka 1.500 adalah harga tertinggi sehingga dalam kondisi bullish, ketika harga break all time high, maka harga akan rally sampai ketemu resistance baru. Dalam ilmu teknikal, dengan low 406 dan highest 1.501 (setelah diadjust RI), maka spread adalah 1.095 dan target yang terbentuk adalah 2.600

Jadi, di harga hari ini, Anda bisa membeli barang mahal dengan harga sale. Pada saat Hanhwa menjadi pengendali mutlak dengan komisaris utama dan jajaran direksi dari tim Hanhwa serta ekosistem dan teknologi sudah menjadi satu, maka Nobu akan dihargai sebagai bank digital yang menyerupai tech stock. Ingat ARTO, dulu harga akuisisi hanya 395 dan MTO pun sama di 395, tapi lihat sejarahnya, dengan berbagai right issue dan valuasi tech, ARTO bisa mencapai angka 20.000, atau 50x lipat dari harga MTO.