$HMSP
Last Post Untuk Hari ini,
~ Belajar Saham Level Advanced
HMSP - HM Sempoerna TBK
HMSP Bergerak dibidang bisnis ROKOK, Rokok Sempoerna.
Buat yang ngerokok pasti udah ga asing lagi sama Nama Sempoerna....
Tahukah kamu bahwasanya Nett Income atau pendapatan bersih perusahaan ini sangat luarbiasa besar ?
Per Quartal 1 2025 tercatat Laba bersihnya sebesar 1.918 Miliar Rupiah (1Triliun 918 Miliar Rupiah) dan Pada Quartal ke 2 tahun 2025 Tercatat Labar bersihnya sebesar 210 Miliar Rupiah dan pada Quartal 3 Tahun 2025 Tercatat sebesar 2.383 Miliar (2 Triliun 383 Miliar Rupiah) !
Net Income TTM: Rp 5,93 triliun
Net Income Annualised 2025: Rp 6,02 triliun
Angka yang gila nan fantastis bukan ?
Lantas mengapa Perusahaan dengan laba bersih sefantastis itu Bisa hanya berharga 735 Rupiah Sementara perusahaan perusahaan yang tidak menghasilkan laba malah bisa lebih mahal lagi harga sahamnya dibanding sempoerna ?
Jawabannya adalah
Harga saham tidak menilai besar laba, tapi kualitas, keberlanjutan, dan cerita di balik laba itu!
Dalam postingan saya pada Reels saya tentang analisa sederhana perusahaan yang bagus dan buruk, saya menekankan pada pengecekan Labar perusahaan terlebih dahulu namun perlu diingat bahwa itu adalah Cara paling Sederhana untuk menganalisa perusahan itu perusahaan yang sehat atau tidak dan saya juga sudah menyampaikan bahwa sanya cara menilainya masih lebih kompleks daripada sekedar laba saja, dan disini saya akan memberikan gambaran langsung terhadap perusahaan yang memiliki laba Triliunan tapi harga saham hanya 735 Rupiah per lembar saham.
Seusia apa yang saya katakan sebelumnya bahwa Saham tidak dihargai mahal hanya karna Laba Berishnya saja, masih ada sangat banyak aspek yang harus dipenuhi diantaranya adalah :
1. Keberlangsungan bisnis
2. Kinerja bisnis
3. Growth Business / Bisnis yang berkembang
Saya hanya akan mengambil 3 poin yang menurut saya cukup penting ini, Kenapa 3 hal ini adalah bagian yang paling menurut saya penting ?
Jawabannya sederhana, Keberlangsungan bisnis ditambah dengan kinerja Bisnis dan ditambah lagi dengan racikan bumbu perkembagnan bisnis akan menciptakan sebuah Variabel baru yang disebut sebagai
EKSPEKTASI PASAR !
EKSPEKTASI LAH YANG SEBENARNYA JADI PENGGERAK HARGA ATAS SAHAM DARI PERUSAHAAN YANG MEMILIKI FUNDAMENTAL DAN PROSPEK PASAR !
Seperti yang sudah saya jelaskan bahwa sanya Laba dari Perusahaan HM Sempoerna Sangatlah luar biasa besar, Namun jika dibedah lebih jauh lagi tentang keuangan mereka sebenarnya mereka tidak bertumbuh sama sekali....
Hm Sempoearna memiliki Bisnis yang aman dan laba yang stabil bukan hanya itu saja, Kinerja juga Sangat memukau dimana setalah saya melakukan analisa terhadap keuangan mereka saya menemukan fakta bahwasanya mereka memiliki tingkat efesiensi yang tinggi terhadap penggunaan Kas mereka... Namun ada satu hal yang sangat menyedihkan disana dimana walau dengan itu semua mereka tidak bertumbuh dan berkembang sama sekali.
Net income yang tampak naik bukan karena penjualan meningkat, namun karna Cost Control yang membaik yang artinya dari segi realitanya dan fokus utamanya adalah mereka tidak menjual lebih baik hanya saja memberikan efesiensi yang lebih baik terhadap keuangan mereka.
Apakah itu baik ? Ya! Itu sangat baik, namun point ini jauh dari kata penting jika tidak diiringi dengan penjualan yang meroket sebab jika penjualan meroket itu artinya laba lebih besar secara Realita dan jika dipadukan dengan Efesiensi kas yang seperti ini maka harga sudah pasti akan meledak karna ekspektasi pasar yang akan berkembang.
Growth yang tidak berkembang membunuh ekspektasi pasar secara perlahan, diamana pasar menilai (paling engga saya pribadi) bahwa Laba ini tidak akan berkelanjutan karena bukan dari hasil penjualan melainkan hasil dari efesiensi biaya.
Fakta yang saya dapatkan :
1. Revenue turun YoY
2. Laba naik karena efisiensi / non-operasional
3. forward PER lebih rendah yang sudah pasti pasar berekspektasi laba ke depan akan turun
dan berdasarkan analisa mendalam saya, saya melihat bahwa :
Tidak Ada Growth Story terhadap perusahaan ini, dimana HMSP lebih terlihat mature, defensif dan stagnan...
dan inilah yang jadi titik dari semua permasalahannya, HMSP Membunuh ekspektasi pasar dengan perjalanan yang datar tersebut.
dan sedikit informasi dan atau ilmu yang mungkin berguna untuk mu dikemudian hari
"Pasar Lebih suka Perusahaan yang merugi ratusan miliar bahkan triliunan selama 5 tahun penuh namun memiliki Potensi dan prospek untuk berkembang dikemudian hari dengan growth 10x lipat" dan HMSP tida memenuhi Syarat ini....
Thanks buat kamu semua yang baca sampai habis, CMIIW sebab koreksi dari mu sangatlah berharga untuk mengembangkan prespektif saya secara pribadi.
Thanks And Good Luck!

Random Tag $BUMI yang ekspektasi pasarnya lagi tinggi dan Sebenderanya $DEWA yang ditargetkan dengan harga 700 Per lembar saham.