Update Makro 11/12/2025

✅ Fed menurunkan Fed Funds Rate 25bps sesuai ekspektasi menjadi 3,75%

➖ Namun Fed tetap mempertahankan proyeksi suku bunga (dot plot) sama seperti angka terakhir di September.

Current tetap 3,6%.
1st year tetap 3,4%, artinya hanya sekali cut rate 25bps di tahun 2026.
2nd dan 3rd year tetap 3,1%.
Longer tetap 3%.

Tiga member Fed tidak sependapat dengan keputusan cut 25bps kali ini.
Stephen Miran vote cut 50bps.
Sementara, Austan Goolsbee dan Jeffrey Schmid vote hold rate.

Statement dari Jerome Powell dinantikan setelah ini.
Namun terlihat bahwa keputusan cut rate masih bernuansa 'terpaksa', karena inflasi masih tinggi tapi kondisi ketenagakerjaan sudah lemah.

✅ Fed juga memproyeksi pertumbuhan ekonomi US tahun 2025 yaitu 1,7%, lebih tinggi dari proyeksi sebelumnya 1,6%.
Pertumbuhan ekonomi 2026 diproyeksi 2,3%, lebih tinggi dari proyeksi sebelumnya 1,8%.

Inflasi PCE tahun 2025 diprediksi lebih rendah dari proyeksi sebelumnya (2,9% vs 3,0%).
Begitupun tahun 2026 (2,4% vs 2,6%).

Tingkat pengangguran diproyeksikan tetap 4,5% tahun 2025 dan 4,4% tahun 2026.

...............
➖ US Government Monthly Budget Statement Nov = USD -173B (vs previous USD -284B, vs consensus USD -205B)

Defisit anggaran pemerintah US mengecil dibandingkan bulan sebelumnya dan terjaga di bawah ekspektasi konsensus, menurunkan kekhawatiran kondisi fiskal yang terlalu buruk.

$IHSG $BMRI $CDIA