$PTPP

kalau suku Bunga turun 1%, PTPP bisa nambahin Net profit margin 1%.

Ga akan pernah PKPU, kalau cuma subkon yg ajukan pailit, kecuali ada obligasi yg tidak bisa terbayar.

Dengan WSKT & WIKA yg sakit, mereka ga mungkin bisa kerja proyek gross margin dibawah 15%. Otomatis saat tender PP yg paling competitive. Di brlakang layar ? mereka bagi bagi biar saat tender harganya bagus.

Nilai kontrak perolehan yg masih stabil hanya PTPP & ADHI. Dengan memiliki pembayaran yg lebih stabil pasti supplier mau kasih diskon 2,5% lebh banyak ke PP & ADHI dibanding lainnya.Apalagi BUMN merger, sudah pasti Gross margin 20% (seperti Total BP).


Revenue per year 20T:
Gross Margin 18%
Beban Bunga 7,5%
Asumsi Opex & dll 7,5%

net 3% = 600M -> PE 4X

Kalau merger, Gross margin 20% bisa acheivable
Potensi nett 5% = 1T laba.

Belum lagi ditambah kepercayaan supplier jika kondisi keuangan membaik, sudah pasti kebutuhan hutang bank berkurang. Atau gambahan diskon.

NPM 2018, more than 5%