[%eTkD%] [%NpUy%] dahulu inilah saham premium yg harganya agak2 diluar nurul walau sangat2 didukung dengan kinerja yg benar2 kinclong.

sekarang saham2 premium penopang ihsg sangat2 didukung dengan dengan tiupan balon balon udara.

penopang ihsg: [%dVVz%] [%ZLIw%]

@Stockbit $UNVR dahulu inilah saham premium yg harganya agak2 diluar nurul walau sangat2 didukung dengan kinerja yg benar2 kinclong.

sekarang saham2 premium penopang ihsg sangat2 didukung dengan dengan tiupan balon balon udara.

penopang ihsg: $BREN $TPIA

📈 UNVR 9M25: Laba Bersih +11% YoY, Lampaui Ekspektasi

Unilever Indonesia ($UNVR) mencatatkan laba bersih sebesar 1,18 triliun rupiah pada 3Q25 (+117% YoY, +28% QoQ). Hasil ini membuat laba bersih selama 9M25 mencapai 3,34 triliun rupiah (+11% YoY), setara 77% estimasi 2025F konsensus. Dengan run–rate yang ditunjukkan sejak 1Q25, kami menilai UNVR berpotensi melampaui estimasi 2025F konsensus, sehingga kami menilai realisasi 9M25 berada di atas ekspektasi.

▪️Pembenahan Mulai Terlihat pada Pendapatan

Seperti yang kami tuliskan sebelumnya, UNVR telah menunjukkan progres pembenahan pada sisi biaya (costs) pada 1Q25–2Q25 dan tantangan selanjutnya adalah memperlihatkan hasil pembenahan pada sisi pendapatan (revenue). Pada 3Q25, UNVR mencatatkan pertumbuhan pendapatan sebesar +12% YoY, menandai pertumbuhan secara tahunan yang pertama sejak 3Q23. Meski level pertumbuhan secara tahunan turut disebabkan oleh low–base effect pada 3Q24, level pendapatan secara kuartalan juga masih naik +8% QoQ dan berada pada level yang relatif sama dengan 1Q25, periode di mana pendapatan terdorong efek Lebaran.

Pendapatan yang positif pada 3Q25 didorong oleh pertumbuhan volume yang solid, di mana UNVR membukukan kenaikan underlying volume di pasar domestik sebesar +10% YoY. Secara segmental, segmen ‘Home & Personal Care’ mengalami pemulihan dengan mencatatkan pertumbuhan pendapatan +15% YoY, setelah berturut–turut terkontraksi sejak 4Q23.

▪️Tren Efisiensi Masih Positif, Beban Terkait Pembenahan Naik pada 4Q25

Margin laba kotor semakin mendekati level ~50% dengan meningkat ke level 49,2% pada 3Q25 (vs. 3Q24: 45,5%, 2Q25: 48%). Dalam earnings call 3Q25, manajemen UNVR menyebut bahwa masih terdapat beberapa area kesempatan untuk meningkatkan efisiensi dan/atau produktivitas lebih lanjut. Namun, untuk 4Q25, manajemen memberikan guidance bahwa akan terdapat kenaikan beban terkait dengan proses pembenahan perseroan (restructuring costs) dibandingkan 3Q25, meski dibandingkan secara tahunan angkanya tidak akan jauh berbeda.

▪️Prospek Dividen: Dividen Tahun Buku 2025 + Dividen Hasil Divestasi Bisnis Es Krim

Manajemen UNVR mengatakan bahwa progres divestasi bisnis es krim masih on–track untuk diselesaikan pada 2025, di mana hasil divestasi ini akan dibagikan sebagai dividen — seperti yang telah kami tuliskan sebelumnya — bersamaan dengan dividen dari tahun buku 2025 sebesar 100%. Berdasarkan estimasi kami, prospek dividen dari keduanya secara total adalah ~210 rupiah per saham, mengindikasikan dividend yield sebesar ~9% per harga penutupan Kamis (23/10) di level 2.260 rupiah per saham. Terkait kontribusi bisnis es krim, manajemen mengungkapkan bahwa selama 9M25, bisnis es krim menghasilkan pendapatan sebesar ~2,8 triliun rupiah (10% total pendapatan) dan laba bersih sebesar ~270 miliar rupiah (8% total laba bersih).

🔑 Key Takeaway

Dengan realisasi kinerja selama 9M25, kami memperkirakan konsensus berpotensi kembali merevisi naik estimasi laba bersih UNVR pada 2025F dan terutama laba bersih 2026F. Dalam 3 bulan terakhir, konsensus telah merevisi naik estimasi laba bersih 2025F sebesar +14%. Menyusul hasil kinerja 3Q25, UNVR menguat +9,2% pada perdagangan Kamis (23/10).

Stockbit Snips 23 Oktober 2025:
https://cutt.ly/sr4evs8I