Saya rangkum dan analisis lapkeu (Q3 / 9M 2025), valuation, solvency, management effectiveness, narasi bisnis (story) dan riwayat GCG terkait saham $EAST (PT Eastparc Hotel Tbk) berdasarkan laporan keuangan resmi Q3-2025 dan data pasar terbaru.

Ringkasan angka utama (9M 2025 / per 30 Sep 2025)

•Pendapatan 9M25: Rp 66.954.785.798.

•Laba bersih (9M25): Rp 20.984.387.807 (EPS tercantum Rp 5,09).

•Total aset: Rp 494.469.288.689. Total ekuitas: Rp 472.862.466.602.

•Kas & setara kas + deposito likuid: kas ~Rp 8,65 miliar + deposito Rp 5,45 miliar (per laporan).

•Harga saham (referensi pasar, sekitar 21 Okt 2025): ~Rp 92–94; saham beredar ≈ 4,13 miliar; market cap ≈ Rp 384–392 miliar (bervariasi antar penyedia data).

Analisis laporan keuangan singkat

•Margin laba bersih = 20.984 / 66.955 ≈ 31.3% — margin bersih yang relatif tinggi untuk perusahaan perhotelan; mengindikasikan beban operasional dan beban pokok yang cukup terkendali selama 9M25. (perhitungan dari angka laporan).

•Pendapatan turun YoY (berita/analisis menunjukkan penurunan sekitar 7–8% vs 9M24) dan laba turun sekitar 10% YoY — indikasi pemulihan demand yang belum sepenuhnya kuat dibanding periode pembanding.

Valuation (per banding cepat)

•Gunakan harga pasar ~Rp 93 dan EPS laporan Rp 5,09 → P/E ≈ 93 / 5,09 ≈ 18.3x (berdasarkan EPS 9M yang dilaporkan — catatan: beberapa penyedia mempublikasikan P/E trailing/TTM berbeda).

•Market cap ≈ Rp 384–392 miliar; PB ratio ≈ 0.8–0.83x (market cap / total ekuitas ≈ 384 / 472,9 ≈ 0.81) — menandakan harga pasar berada di bawah nilai buku perusahaan.

Interpretasi: P/E ~18 (tidak murah tapi bukan sangat mahal untuk small cap hospitality), sementara PB <1 mengindikasikan pasar menilai perusahaan di bawah nilai buku — sering terjadi pada sektor dengan prospek pertumbuhan moderat atau risiko spesifik (liquidity, pasar wisata lokal).

Solvency / struktur modal

•Perusahaan menunjukkan posisi kas bersih (net debt negative). Laporan menunjukkan rasio pengungkit (gearing) ≈ -0.0196 (net debt / equity ≈ -1,96%), artinya utang bersih kecil — perusahaan pada dasarnya hampir bebas utang bersih.

•Total ekuitas jauh lebih besar daripada utang jangka panjang yang material → risiko solvabilitas rendah. Ini memberi fleksibilitas untuk membayar dividen atau mendanai capex tanpa perlu pembiayaan besar.

Management effectiveness (efisiensi & profitability)

Hitungan kunci (dari angka laporan):

•ROA (Return on Assets) ≈ 20.984 / 494.469 ≈ 4.24%.

•ROE (Return on Equity) ≈ 20.984 / 472.862 ≈ 4.44%.

•Asset turnover (revenue / assets) ≈ 66.955 / 494.469 ≈ 0.135x.

•Profit margin ≈ 31.3% (lihat di atas).

Interpretasi: margin tinggi tetapi ROA/ROE masih modest karena aset perusahaan (hotel) berskala besar → membutuhkan waktu/volume okupansi agar ROE/ROA meningkat. Asset-intensive nature hotel menekan rasio perputaran aset.

Story / bisnis & outlook ringkas

•Eastparc fokus pada satu properti hotel bintang-5 di Yogyakarta dengan kapasitas MICE (meeting/konvensi) — kuat pada segmen pariwisata + MICE domestik/regional. Sektor pariwisata Indonesia cenderung pulih, tapi pemulihan penuh bergantung pada arus wisatawan, event MICE, serta daya beli domestik.

•9M25: pendapatan dan laba sedikit turun YoY — artinya ada volatilitas musiman / pengaruh okupansi. Namun perusahaan tetap profit dan cash-positive. Berita juga menunjukkan pembagian dividen interim 2025 (penggunaan saldo laba) — sinyal manajemen mau berbagi kas ke pemegang saham.

Riwayat GCG & kejadian korporasi Q1–Q3 2025 (ringkas)

•Perusahaan memiliki struktur GCG formal (Audit Committee, Dewan Komisaris, Direksi) yang diumumkan pada website korporat.

•Hasil RUPS Tahunan April 2025: pengangkatan/kepastian susunan Direksi & Dewan Komisaris (pengangkatan kembali beberapa direktur).

•Juli 2025: keputusan pembagian dividen interim (Rp 2,2 per saham, total sekitar Rp 9,08 miliar) — menandakan kebijakan dividen aktif.

Secara GCG: tidak ada temuan publik besar (skandal, pergantian mendadak, atau penyelidikan) yang muncul di sumber terbuka untuk periode ini — komunikasi korporat relatif rutin (RUPS, laporan triwulan, pengumuman dividen).

Kekuatan & risiko (ringkas)

Kekuatan:

•Posisi kas bersih / leverage rendah → solvabilitas kuat.

•Margin bersih tinggi 9M25.

Risiko:

•Pendapatan menurun YoY — sensitif terhadap okupansi & musim pariwisata.

•Bisnis asset-intensive → ROE/ROA masih moderat; pertumbuhan membutuhkan peningkatan okupansi atau ekspansi aset.

Takeaway singkat untuk investor

•Jika Anda mencari perusahaan perhotelan small-cap dengan neraca bersih dan dividen, EAST menunjukkan atribut tersebut (cash-positive + dividen interim).

•Namun jika target Anda adalah pertumbuhan laba cepat, EAST adalah perusahaan asset-intensive dengan pertumbuhan moderat; pantau okupansi hotel, event MICE di Yogyakarta, serta laporan Q4/annual untuk perubahan tren pendapatan.

$EAST $IHSG