[%kiRf%] nanti juga EBITDAnya akan tumbuh kan? lagian cash hasil RI belum masuk ke lapkeu Q2, sedangkan marcapnya sudah price in. Jadi agak bias kalo melihat EV/EBITDA saat ini. Kalo kita input cash dari RI dan menggunakan EBITDA annualised maka EV/EBITDAnya sekitar 10-12 an. Belum lagi jika menghitung “goodwill” di Q3-Q4. Namun gue setuju, 10.000 masih sangat muluk, midterm 4000-5000 cukup fair. [%vGdf%]

@EgarDavid nanti juga EBITDAnya akan tumbuh kan? lagian cash hasil RI belum masuk ke lapkeu Q2, sedangkan marcapnya sudah price in. Jadi agak bias kalo melihat EV/EBITDA saat ini. Kalo kita input cash dari RI dan menggunakan EBITDA annualised maka EV/EBITDAnya sekitar 10-12 an. Belum lagi jika menghitung “goodwill” di Q3-Q4. Namun gue setuju, 10.000 masih sangat muluk, midterm 4000-5000 cukup fair. $WIFI

$WIFI Kayanya masih belum pada paham hitungan valuasi saham ini dengan model yang baru.

Meskipun FWA adalah kombinasi dari FTTH dan Mobile Operator, tapi pasti lebih dekat ke mobile by nature, mungkin 75% kedekatannya.

Jadi valuasi yang harus dipakai adalah EBITDA multiplier, jangan pake PER karena capex yang sangat masif dari bisnis ini (biasanya setelah I dan D bisa negatif Net Profitnya).

Mau contohnya, gampang di Indonesia ada ISAT dan EXCL. Indosat baru 3-4 tahun ini Net Profit positif, sementara Excel sampa sekarang masih negatif.

Di luar yang kaya Indonesia, ada yang namanya Reliance Jio, itu PER nya 116 karena depresiasi dia udah kick-in semenjak dia launch awal.

Tapi kalian cek ISAT dan EXCL EBITDA multiple itu selaras di angka 6+ sedikit. Kalau di Reliance Jio, dia lumayan EBITDA multiple itu sampai 23, tapi kondisinya beda karena dia full telco, content provider, FWA, dll.

Jadi coba deh hitung harga WIFI pake EBITDA multiple 10x biar realistis, dapat harga berapa kah? Kesimpulannya, itu ga bakal setinggi yang kalian harapkan loh dan Foreign tahu itu.

Mau dapat harga 10.000? Bisa jadi kaya Jio AirFiber? Kalo bisa, baru deh harga juga bisa menyusul.