Per LK 2024 kontributor pendapatan klaster pelayaran SMDR menyumbang 73,8% dan segmen container adalah fokus utama bisnis SMDR sehingga naik turun.nya CFI indek akan mempengarui pendapatan perusahaan, CFI indek di Q325 ini terus mengalami penurunan sehingga ada ekpektasi laba Q3 yang akan turun dan harga saham sepertinya sudah price in terlebih dahulu dengan juga mengalami penurunan,

berdasarkan data Bloomberg & Clarkson research di 2024, emiten pelayaran umumnya di hargai di PE 8-12 dan PBV 1-2

bahkan TMAS yang klaster bisnisnya mendekati SMDR, tetapi Size bisnisnya tidak sebesar SMDR di hargai di PE dan PBV rata-rata per 3 tahun 12 dan 4,43, berbanding terbalik dengan rata-rara PE dan PBV SMDR yang hanya 4 dan 0,75

menurut saya bukan karna valuasi TMAS yang terlalu mahal akan tetapi valuasi SMDR yang belum terapresiasi

BVPS SMDR saat ini adalah 529 dan rata-rata PBV 3 tahun dan 5 tahun adalah 0,75 dan 0,86,
jika SMDR kembali di hargai di rata-rata PBV nya maka harga wajarnya adalah (529 x 0,75) = 396 dan (529 x 0,86) = 455  dengan MOS 30% maka area beli undervaluenya di bawah 318 (saya lebih condong ke target pbv 0,86 karna itu masih lebih rendah dari data PBV wajar bloomberg)

apakah harga di bawah 318 benar benar undervalue?  coba kita cek ke kolom insider dan kita lihat harga pembelian pak bani dan perusahaan sendiri yang banyak di atas 318

jadi jika kita beli di harga saat ini di bawah 300 menurut saya resikonya kecil meskipun harga saham mungkin bisa turun lagi karna market crash atau CFI yang belum rebound tetapi saya rasa penurunan.nya akan terbatas, jika CFI indek naik dan laba perusahaan kembali bertumbuh saya rasa SMDR layak di hargai di PBV 0,86 bahkan lebih.

disclaimer : hanya untuk diskusi analisa, bukan ajakan jual atau beli, admin hanya investor ritel yang lagi belajar.
​
$SMDR $TMAS $IHSG