$ANTM: Ketika Grasberg Terhenti, Berapa Besar Imbasnya?

September lalu, Grasberg (Mining Complex Freeport) tutup.

Insiden bawah tanah.

Freeport nyatakan force majeure.

Output FY26? Dipotong 35%.

Tapi apakah ANTM ikut terdampak parah?

Ternyata, tidak seseram yang dibayangkan.

ANTM beli 30 ton emas/tahun dari kilang PTFI di Gresik.

Perjanjian 5 tahun, mulai Maret 2025.

Murni 99,99%. Dari impor jadi lokal.

Kedengarannya oke—sampai pasokannya macet.

Analisis sensitivitas bilang:

Kalau volume turun 20%, laba cuma turun 2,1%.

Kalau turun 50%? Baru 5,7%.

Itu jauh lebih kecil dari yang orang kira.

Kenapa?

Karena emas bukan satu-satunya driver ANTM.

Bijih nikel masih jadi primadona.

Harga bertahan di US$52/wmt.

Itu sudah cukup bikin napas lega.

1H25 kemarin, ANTM jual 29,3 ton emas.

Naik 83,5% yoy.

Margin 6,5-7%, stabil.

Manajemen bilang target FY26 tetap 43-44 ton.

Jadi meskipun Grasberg mandek,

ANTM masih punya ruang gerak.

Pasar mungkin khawatir.

Tapi fundamental bilang lain.

Pertanyaannya sekarang:

Kapan PTFI balik operasi?

Dan seberapa cepat supply chain pulih?

Untuk sementara, nikel masih jadi tulang punggung.

Emas? Bonus aja.

$BRIS $INCO
____
Follow & Like biar yang lain bisa dapat manfaat juga ^^

Cek link bio untuk join VIP Membership Saham Bagger.

Kamu bisa dapetin akses analisa saham mingguan, dashboard data 800+ saham, Watchlist Momentum investing terbaik saat ini: https://cutt.ly/EetQOBGO

Kalo mau ebook gratis, klik link nya diatas, join newsletter analisa saham bareng ribuan subscriber lain☝🏻
___
Stockbit External Community

Saya seorang Momentum Investor yang fokus di Fundamental first lalu technical analysis secara quantitative.

Mau ikutan perjalanan investasi saya?

❤️ Join External Community, masukkan kode: A39716
https://stockbit.com/community