OBAT: Bisnis ‘jual cangkul di demam emas’ merek indie kosmetik & obat herbal. Another hidden gem?

Satu emiten small-cap yang sangat menarik adalah PT Brigit Biofarmaka Teknologi Tbk (OBAT). Perusahaan ini punya model bisnis yang unik dan sedang berada di tengah industri yang lagi booming.
OBAT ini adalah "penjual cangkul di tengah demam emas". Mereka adalah perusahaan maklon (toll manufacturing) yang menyediakan jasa produksi dari A sampai Z untuk merek-merek lain di industri herbal dan kecantikan. Jadi, saat perusahaan atau UKM mau bikin produk skincare atau suplemen herbal sendiri, mereka tidak perlu pusing bangun pabrik, urus ijin, dll. Cukup datang ke OBAT. Nanti OBAT yg urus semuanya, perusahaan/UKM sisa juakan saja. OBAT juga punya anak usaha yg bergerak di bidang pendistribusian obat2an juga.

Saya melihat tesis investasi pada OBAT berasal dari 3 hal:
1. Tren obat dan kosmpetik Private Label
Model bisnis OBAT ini sangat cerdas. Kesuksesan mereka tidak bergantung pada satu merek, tapi pada pertumbuhan seluruh ekosistem merek yang mereka layani. Dengan lebih dari 200 merek dan 800 jenis produk yang sudah mereka produksi, OBAT berada terbukti mampu menangkap pertumbuhan masif dari tren private label. Laporan riset pasar juga mengkonfirmasi bahwa pertumbuhan produk private label (CAGR 7-9%) diperkirakan akan jauh melampaui merek obat dan kosmetik ternama (CAGR 3-5%) di masa depan.
2. Kinerja Keuangan sangat bagus
Sejak 2023 revenue dan net income naik banyak tiap tahun. DER 9%, hutang berbunga hampir 0, div yield hampir 5%,
3. Valuasi murah
PER sekitar 7, jauh di bawah raksasa seperti SIDO dan KLBF yang pertumbuhannya lebih lambat.

OBAT juga sedang membangun pabrik yg diperkirakan akan beroperasi 2027, makin meningkatkan revenue. Pembangunan pabrik ini juga mengisyaratkan bahwa manajemen PD bahwa industri obat/kosmetik private label akan berkembang di masa depan.

Saat ini seorang insider hampir tiap hari beli terus sahamnya.

Bahan baku 70% dalam negeri, kontras dengan produsen obat2an lain yg biasanya bahan baku impor bisa sampai 90%. Jadi aman terhadap melemahnya Rupiah, yg kemungkinan akan terjadi di bulan2 mendatang

Kekurangannya adalah likuiditas sahamnya kering bgt. Tapi justru ini berarti blm banyak yg tau hidden gem ini. Sy juga ingat seorang Suhu di sini pernah bilang jgn takut sama likuiditas kering hidden gem. Nanti2 kalau pasar sudah menyadari, likuiditas akan naik sendiri.
Kekurangan lainnya juga rasanya blm ada katalis dlm wkt dekat, jadi mungkin mesti rada sabar2 nunggu harga naik.

Kesimpulannya, OBAT menawarkan kombinasi langka: pertumbuhan sangat tinggi, valuasi yang masih murah, neraca super sehat, dan dividen tinggi. Juga posisi strategis sebagai fasilitator di industri kesehatan dan kecantikan private label yang sedang booming.

Semoga bermanfaat 🙂

Disclaimer: DYOR, sy sudah punya OBAT
$OBAT $SIDO $KLBF