🌾 INVESTING JOURNAL; $SIDO

PT. Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk.
Perusahaan yang harga sahamnya sudah rally sejak Oktober 2017 sampai menyentuh ATH-nya pada bulan Maret 2022.
Dan saya masuk di bulan April 2022 💀 ← INITIAL BUY

Sempet lompat dulu sih setelah itu, untuk kemudian terjun payung menuju lembah kekecewaan.

AVG DOWN
Aug-Sep 2022
Entah apa yang ada di pikiran saya waktu itu, mungkin mengira ini harganya udah jatoh dalem, pasti rebound.. Dan beneran sih habis itu rebound sampai Maret 2023, kemudian habis itu ….

MAMMA MIA PEROSOTAN
May-Jul 2023
Beli lebih banyak lagi, semakin dibeli semakin kenceng perosotannya xD

MANTAP!
Oct-Nov 2023
Sebelum pembagian dividend interim, ayo kita tambah muatan.
Habis itu rebound sampai Juli 2024, untuk kemudian …..

STOP! UDAH CUKUP UGAL-UGALANNYA ⛔

Sepanjang tahun 2024, saya belajar di salah satu komunitas value investing, and it somehow mengubah mindset dan perspective saya tentang saham.

“Stock is not a lottery ticket. It’s part ownership of a business.” -Peter Lynch
“Investment success doesn’t come from “buying good things,” but rather from “buying things well.” -Howard Marks

Dibalik selembar saham, ada perusahaan yang didalamnya terdapat orang-orang yang bekerja menjalankan perusahaan tersebut. Menurut saya, SIDO adalah perusahaan yang bagus, profitable, memiliki moat yang kuat, dan dijalankan oleh orang-orang yang kompeten. Kita sebagai orang yang membeli saham perusahaan, memiliki partial ownership untuk perusahaan tersebut.

Tapi kala itu saya belum mengetahui satu hal yang sangat sederhana dan sangat penting: Margin of Safety (MoS)

Saya membeli SIDO di valuasi perusahaan yang sudah sangat tinggi, and when the company growth couldn’t keep up with the valuation, the market will correct it.

Well, SIDO ini perusahaan yang rajin bagi dividend, 2 tahun sekali (interim + final), jadi saya enjoy aja hold sahamnya walaupun saya belinya kemahalan.

Kalau di harga sekarang, apakah valuasi SIDO masih kemahalan??
NOW that’s a million dollar question.

Beberapa minggu terakhir ini, saya sempatkan untuk baca-baca materi Pubex dan Annual Report SIDO, and I found really interesting things that pique my interests.
1. SIDO adalah market leader, memiliki “moat” (as in parit yang mengelilingi sebuah castle) or let’s say durable competitive advantage, yang tinggi. Tolak Angin, produk dengan kontribusi terbesar kepada revenue perusahaan memegang 73% market share, dan ini naik terus dari tahun ke tahun. While dua kompetitornya hanya memegang market share sebesar 22% dan 4%, dan turun terus dari tahun ke tahun.
2. Selain berinovasi di dalam negeri, SIDO juga melakukan ekspansi ke luar negeri (mainly Afrika; Nigeria, dan Indochina; Malaysia, Philippine, dan yang terbaru Vietnam), dimana kontribusi penjualan export tersebut terhadap revenue perusahaan naik terus setiap tahunnya. Dan management pun optimis bisa terus naik hingga double digit.

Jadi apakah SIDO menarik?
Menurut saya sih YES!

- Wonderful company
- Still room for growth
- MoS yang oke (simplenya coba cek fitur PE Band Stockbit, ketika saya beli di April 2022 PE SIDO sekitar 22, and now PE-nya sekitar 13, lebih rendah bahkan dari PE tahun 2017)

CICIL-CICIL SANTUY
Oct 2024 - Aug 2025
Dengan mempertimbangkan beberapa hal di atas, saya memutuskan untuk masuk lebih banyak di SIDO, dan sekarang SIDO adalah holding saya terbesar ke-3 di porto, setelah $INDF dan $BBCA.

“There are old investors, and there are bold investors, but there are no old bold investors.” -Howard Marks again 🙂