Mitos: saham multibagger adalah saham yang naik 200-1000% dalam setahun
Fakta: coba yang suka ngomong bagger-baggeran ditanya,
1. siapa yang pertama kali memopulerkan istilah multibagger, kalau bisa nyebutin buku dan tahun terbitnya, lebih hebat lagi
2. seberapa konsisten dia menjalankan prinsip-prinsip pencetus multibagger tersebut dan buku tersebut
saham multibagger bisa naik berapa saja dalam setahun, tapi yang paling penting diketahui, peter lynch menilai siapa multibagger dan siapa bukan itu setelah 13 tahun. kalau kita pakai rumus compounding
CAGR = (jumlah bagger)^(1/panjang tahun) - 1
maka untuk 10 bagger dalam 13 tahun
CAGR = 10^(1/13) - 1 = 0,194
artinya, saham 10 bagger itu CAGR 13 tahunnya 19,4%
artinya kalau sebuah saham tahun ini naik 700-800%, tapi setelah 13 tahun CAGR-nya tak sampai 19,4%; itu namanya bukan saham multibagger, tapi saham pump & dump 馃う馃徑
pertanyaan berikutnya, apakah peter lynch pernah punya saham yang punya karakteristik identik seperti pump & dump? ada, namanya turnaround stories. tapi beliau bilang sendiri bahwa turnaround stories itu likelihood-nya paling rendah, alias langka, dan kalaupun kita menebak rumor, jarang beneran terjadi
peter lynch sendiri sesekali nebak karena:
1. dia presdir broker & sekuritas terbesar di wall street pada masa itu (bahkan sekarang, sebagai broker & sekuritas, fidelity masih punya market share besar terutama untuk 401k, bukan buat scalping kaya robinhood)
2. dia memimpin di akhir 70an sampai 1990, di mana market belum seefisien sekarang karena belum ada broker yang bisa 'menelanjangi' order book dengan latency dua digit di internet
kalau pakai istilah zaman now, dia itu "nitip sendal" di 200-300 saham tertekan tapi nggak punya utang
peter lynch sendiri CAGR 13 tahunnya 29%; 10% melampaui 10 bagger, dan itu pun dicapai karena peter lynch menjabat di akhir depresi 70an, sehingga di awal kepemimpinannya, dia bisa banyak belanja mercy harga bajaj. setelah dot com bubble, fidelity sudah tidak bisa dapat CAGR 19,4% tadi
bagaimana jika dibawa ke market indonesia? dua tahun terakhir, $IHSG sudah decoupled dari $IDX30, $LQ45, dan IDX80. makanya pas pertama kali nyentuh 8 ribu sebelum 17-an kemarin, IDX30, LQ45, dan IDX80 anjlok semua
biasanya, istilah beat the market itu makna esensialnya adalah aset anda bertumbuh lebih cepat daripada ekonomi di tempat di mana anda berpenghasilan dan belanja. dalam hal ini, maka IHSG sudah tidak lagi valid menjadi benchmark. benchmark yang valid adalah IDX30, LQ45, dan IDX80
bagaimana jika anda bisa mengalahkan indeks harga sentimen gorengan? berarti anda mengalahkan rata-rata gorengan bandar di tahun itu. bisa? bisa aja. tapi apakah bisa konsisten selama 13 tahun? itu lain cerita. everyone is a genius in a bull market, ngalahin bandar selama YTD itu biasa kalau memang lagi musimnya gorengan, tapi kalau tahun depan stagflation lagi, ganti menteri lagi, ganti kebijakan lagi, konglo menarik diri dari market (ciri-cirinya gampang, jumlah masyarakat non-warkatnya naik drastis), belum tentu anda bisa konsisten compounding selama 13 tahun
mustahil sebuah saham menjadi compounding machine yang konsisten 13 tahun kalau dia bukan compounding machine yang organik, alias beneran bisa menggandakan uang investor. makanya pendahulu-pendahulu lynch seperti graham, fisher, dan pastinya buffett-munger melihat return seperti ROIIC, ROIC, ROCE, dll. dan pastinya pertumbuhan operating free cash flow yield; yang hanya bisa didapatkan bisnis yang terbukti bisa recovery dari gempuran hingga gempuran yang bisa terjadi dalam rentang 13 tahun atau lebih
apalagi kalau belum sebulan saham udah dibilang, "nggak gerak ke mana-mana," padahal udah naik double digit, lalu ngakunya mau dapet saham multibagger. lha mau dapet saham multibagger tapi prinsip pencetusnya sendiri dilawan 馃う馃徑 itu baca bukunya peter lynch apa nonton influencer nge-pompom memecoins?