🏦 BBCA 8M25: Laba Bersih Bank Only +9% YoY, Tingkatkan Kehati–hatian

Stockbit's take:
▪️Bank Central Asia ($BBCA) mencatatkan laba bersih bank only sebesar Rp4,4 T pada Agustus 2025 (-5% YoY, -10% MoM). Hasil ini membuat laba bersih bank only selama 8M25 mencapai Rp39,1 T (+9% YoY), setara 67% estimasi 2025F konsolidasi konsensus (vs. 8M24: 66% realisasi 2024 konsolidasi).
▪️Sikap kehati–hatian terefleksi pada kinerja Agustus 2025, di mana beban provisi kembali ditingkatkan dan penyaluran kredit masih ditahan.

Beban Provisi Naik Signifikan pada Agustus 2025
BBCA mencatatkan beban provisi bank only sebesar Rp750 M pada Agustus 2025 (vs. Agustus 2024: Rp126 M, Juli 2025: Rp326 M). Dengan demikian, BBCA telah membukukan beban provisi sebesar ~Rp1 T selama periode Juli–Agustus 2025, lebih tinggi dibandingkan beban provisi dalam 1 kuartal pada 1Q25 (Rp827 M) dan 2Q25 (Rp761 M). Hasil ini membuat Cost of Credit (CoC) selama 8M25 berada di level 0,44% (vs. 8M24: 0,24%). Peningkatan beban provisi dalam 2 bulan terakhir sejalan dengan revisi naik guidance CoC 2025 ke kisaran 0,3–0,5%, yang diumumkan pada earnings call 2Q25 [https://snips.stockbit.com/snips-terbaru/bbca-1h25-laba-bersih-8-yoy-naikkan-guidance-coc].

Penyaluran Kredit Melambat dan Dekati Guidance 2025
Posisi kredit berada di level Rp921 T per Agustus 2025 (+9% YoY, +0% MoM) dengan pertumbuhan melambat secara tahunan dibandingkan posisi per Juni 2025 (+13% YoY) dan semakin mendekati guidance 2025 di kisaran +6–8% YoY. Sebaliknya, efek–efek untuk investasi (termasuk obligasi pemerintah) kembali naik pada Agustus 2025 ke level Rp401 T, menandai kenaikan secara bulanan dalam 2 bulan beruntun. Melambatnya pertumbuhan kredit berdampak pada Net Interest Income (NII) yang hanya tumbuh +1% YoY pada periode Juli–Agustus 2025 (vs. 2Q25: +6% YoY). Dari sisi likuiditas, posisi Loan–to–Deposit Ratio (LDR) berada di level 79,4% per Agustus 2025, relatif stabil dibandingkan Juli 2025 meski sudah sedikit melonggar dibandingkan level tertinggi tahun ini pada Februari 2025 (80,6%).

_____
Stockbit Research Team