🤝 UNTR Akan Akuisisi Tambang Doup Milik PSAB
United Tractors ($UNTR) melalui anak usahanya, PT Danusa Tambang Nusantara dan PT Energia Prima Nusantara, mengumumkan telah menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi 100% saham PT Arafura Surya Alam (ASA) — pengelola dan pemilik izin usaha pertambangan emas Doup di Sulawesi Utara — dari PT J Resources Nusantara (JRN) yang merupakan anak usaha J Resources Asia Pasifik ($PSAB).
Total nilai perusahaan (enterprise value) atas ASA yang disepakati mencapai 540 juta dolar AS atau ~8,9 triliun rupiah, berdasarkan kurs rupiah terhadap dolar AS di 16.410. PSAB menjelaskan bahwa total nilai perusahaan tersebut mencakup nilai penjualan saham, nilai saham untuk pemegang saham minoritas di ASA dan PT Mulia Bumi Persada selaku anak usaha ASA, serta nilai utang pemegang saham dari JRN kepada ASA. PSAB juga menyebut bahwa nilai bersih atas penjualan saham akan disesuaikan dengan posisi beberapa pos neraca tertentu dari ASA pada tanggal penyelesaian rencana transaksi. Adapun tanggal akhir penyelesaian transaksi paling lambat pada 23 Desember 2025 atau pada waktu lain yang disepakati oleh masing–masing pihak dalam rencana transaksi.
Sekretaris Perusahaan UNTR, Sara K. Loebis, mengatakan bahwa akuisisi ini akan didanai oleh kas internal perseroan.
Per 31 Desember 2023, tambang emas Doup memiliki total cadangan (reserves) 1.571 koz emas dengan total sumber daya (resources) 3.107 koz emas. Proyek emas Doup sendiri belum beroperasi hingga Desember 2024.
🔑 Key Takeaway
Secara valuasi, nilai akuisisi ini merepresentasikan EV/Reserves sebesar ~5,6 miliar rupiah per koz dan EV/Resources sebesar 2,8 miliar rupiah per koz, di bawah rata–rata valuasi peers yang masing–masing mencapai 11,5 miliar rupiah per koz dan 8,3 miliar rupiah per koz (lihat tabel di atas). Secara kontribusi, reserves dan resources emas UNTR akan bertambah masing–masing sebanyak +38% dan +42% menjadi 5.734 koz dan 10.507 koz setelah transaksi ini rampung. Namun, karena skala UNTR yang besar, nilai akuisisi (enterprise value) ini hanya setara dengan ~9% EV UNTR per Senin (15/9). Harga saham UNTR sendiri telah menguat +8,8% dalam 1 bulan terakhir.
Sementara itu, bagi PSAB, tambang Doup merupakan salah satu aset utama perusahaan, di mana reserves dan resources Doup masing–masing setara 61% dan 51% dari total reserves dan resources PSAB.
Stockbit Snips 15 September 2025
https://cutt.ly/frVf7VdK
