Tentang Kalon yang Akuisisi Induk $TCID

Lanjutan dari postingan sebelumnya di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Kalon Holdings yang namanya mendadak muncul ke permukaan sebenarnya hanyalah kendaraan khusus atau SPV (special purpose vehicle). Perusahaan ini didirikan di Tokyo pada 23 Juli 2025 dengan modal disetor cuma 5.000 JPY atau kira-kira Rp556 ribu jika dihitung dengan kurs Rp111 per yen. Alamatnya di Kasumigaseki, Chiyoda, Tokyo, dengan direktur utamanya Yukinori Sugiyama. Di atas Kalon ada Kalon J Group Holdings dan di atasnya lagi ada dana investasi yang dikelola CVC Capital Partners, salah satu private equity (PE) global terbesar. Jadi jelas Kalon bukan perusahaan operasional melainkan wadah hukum untuk mengeksekusi akuisisi besar.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Target mereka adalah Mandom Corporation, perusahaan kosmetik Jepang yang terkenal lewat merek Gatsby dan memiliki anak usaha publik di Indonesia. Kalon mengajukan tender offer atau TOB (tender offer bid) dengan harga 1.960 JPY per saham. Jika dikonversi, nilainya sekitar Rp218 ribu per lembar. Masa penawaran berlaku 30 hari bursa, dengan batas minimal keberhasilan 25,29 juta saham atau 56,02% dari total 45,14 juta saham beredar. Kalau hanya batas bawah ini yang tercapai, nilai transaksi setara 49,56 miliar JPY atau Rp5,51 triliun. Kalau seluruh saham terserap, nilainya bisa tembus 79,32 miliar JPY atau Rp8,82 triliun. Angka ini jauh lebih besar dari modal resmi Kalon, tapi dana segar dijamin oleh MUFG Bank. Nomura Securities ditunjuk sebagai tender agent, sementara Bursa Tokyo lewat JPX (Japan Exchange Group) langsung menaruh Mandom dalam status under supervision karena aksi korporasi ini berpotensi mengubah status perusahaan dari publik menjadi privat.

Bagi investor publik di Jepang, penawaran ini memberi premium sekitar 30,41% di atas harga penutupan 9 September 2025 dan 36,49% di atas rata-rata harga sebulan. Dengan kata lain, Kalon memberi insentif yang cukup besar agar pemegang saham mau melepas kepemilikan. Efek domino juga terasa di Indonesia, karena saham digoreng meskipun direktur TCID mengatakan bahwa tidak ada potensi tender offer. Upgrade skill https://cutt.ly/ge3LaGFx

Tokoh penting di balik semua ini adalah Yukinori Sugiyama. Ia partner senior CVC Capital Partners berbasis Tokyo dengan pengalaman panjang di Advantage Partners lebih dari 8 tahun sebelum bergabung ke CVC pada 2015. Di CVC ia memimpin transaksi buyout di Jepang dan dipasang sebagai direktur representatif Kalon. Sugiyama sendiri tidak punya jejak personal di Indonesia, tapi lewat akuisisi Mandom otomatis kini ia terkait dengan pasar Indonesia.

Sementara itu, CVC sudah lama punya jejak kuat di Indonesia. Tahun 2010, mereka akuisisi 98% Matahari Department Store $LPPF dengan nilai hampir Rp7 triliun, lalu melepas sebagian lewat IPO 2013. Tahun 2015 mereka masuk ke Softex Indonesia dan keluar saat Kimberly Clark membeli Softex dengan nilai US$1,2 miliar, kira-kira Rp18 triliun dengan kurs Rp15 ribu per dolar waktu itu. Tahun 2016 CVC membeli 15% saham Siloam International Hospitals senilai Rp2,2 triliun. Mereka juga sempat masuk ke MAP Aktif Adiperkasa $MAPA lewat surat utang konversi sebelum IPO, dan di 2023 masuk ke industri gas dengan porsi di Samator Indo Gas. Bahkan di sektor infrastruktur, CVC pernah memiliki porsi signifikan di operator tol RKE International sebelum melepas sebagian kepemilikan.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Pola CVC terlihat jelas, mereka memilih sektor konsumer, kesehatan, ritel, dan infrastruktur, sektor yang skalanya besar dan berulang. Sekarang giliran Mandom yang dibidik, dan karena Mandom punya anak usaha publik di Indonesia, otomatis efeknya sampai ke pasar lokal. Jadi meski Kalon hanya tercatat dengan modal 5.000 JPY atau setengah juta rupiah, di baliknya ada CVC dengan miliaran dolar dana siap digelontorkan. Inilah strategi PE global, membuat SPV kecil untuk transaksi besar. Bagi investor Indonesia, ini bukan sekadar drama di Tokyo tapi bisa jadi babak baru bagi saham Mandom Indonesia di BEI.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU