𝐔𝐤𝐮𝐫𝐚𝐧 𝐌𝐞𝐧𝐞𝐧𝐭𝐮𝐤𝐚𝐧 𝐍𝐚𝐬𝐢𝐛: 𝐒𝐞𝐧𝐢 𝐌𝐞𝐧𝐚𝐤𝐚𝐫 𝐏𝐨𝐬𝐢𝐬𝐢 | 𝐁𝐚𝐠𝐢𝐚𝐧 𝐤𝐞-𝟐 𝐝𝐚𝐫𝐢 “𝐌𝐞𝐧𝐣𝐢𝐧𝐚𝐤𝐤𝐚𝐧 𝐑𝐢𝐬𝐢𝐤𝐨, 𝐌𝐞𝐧𝐚𝐭𝐚 𝐇𝐚𝐫𝐚𝐩𝐚𝐧”

Di dunia trading, ukuran bukan sekadar angka. Ia adalah keputusan. Ia adalah batas antara keberanian dan kebodohan, antara strategi dan spekulasi.

Position sizing—ilmu menakar seberapa besar posisi yang layak diambil dalam satu transaksi—adalah jantung dari money management. Sayangnya, ia sering diperlakukan seperti pelengkap, bukan pondasi.

Padahal, dalam setiap keputusan membuka posisi, trader sedang menulis takdirnya sendiri. Terlalu besar, ia bisa tenggelam dalam satu gelombang. Terlalu kecil, ia bisa kehilangan momentum dan motivasi.

Maka, seni menakar posisi bukan soal mencari angka ideal, tapi soal memahami konteks, risiko, dan kapasitas diri.

𝗣𝗼𝘀𝗶𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗦𝗶𝘇𝗶𝗻𝗴: 𝗕𝘂𝗸𝗮𝗻 𝗦𝗲𝗸𝗮𝗱𝗮𝗿 𝗥𝘂𝗺𝘂𝘀, 𝗧𝗮𝗽𝗶 𝗥𝗲𝗳𝗹𝗲𝗸𝘀𝗶

Secara teknis, position sizing bisa dirumuskan dengan sederhana: 𝙈𝙤𝙙𝙖𝙡 × 𝙍𝙞𝙨𝙞𝙠𝙤 𝙥𝙚𝙧 𝙩𝙧𝙖𝙣𝙨𝙖𝙠𝙨𝙞 ÷ 𝙅𝙖𝙧𝙖𝙠 𝙨𝙩𝙤𝙥 𝙡𝙤𝙨𝙨 = 𝙐𝙠𝙪𝙧𝙖𝙣 𝙥𝙤𝙨𝙞𝙨𝙞

Mari kita konkretkan dengan saham dari BEI.

Contoh Kasus: Saham PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI)

- Modal: Rp10.000.000
- Risiko per transaksi: 2% → Rp200.000
- Harga beli $BBRI: Rp5.000
- Stop loss: Rp4.800 → jarak stop loss = Rp200

Ukuran posisi = Rp200.000 ÷ Rp200 = 1.000 lembar = 10 lot
Dana yang dibutuhkan = 1.000 × Rp5.000 = Rp5.000.000
Artinya, Anda bisa membeli 10 lot BBRI dan tetap menjaga risiko maksimal di Rp200.000 jika harga menyentuh stop loss.

Rumus ini tampak sederhana, tapi implikasinya dalam praktik sangat dalam. Ia memaksa trader untuk menjawab tiga pertanyaan penting:

- Seberapa besar risiko yang sanggup saya tanggung secara emosional?
- Apakah setup teknikal dan fundamental saham ini layak diberi ruang sebesar itu?
- Apakah saya sedang menakar peluang, atau sedang menebus harapan?

Position sizing bukan hanya soal kalkulasi, tapi soal introspeksi. Ia mengajak trader untuk jujur pada diri sendiri: apakah posisi ini dibuka karena sinyal yang valid, atau karena rasa takut ketinggalan?

𝗦𝗶𝗺𝘂𝗹𝗮𝘀𝗶: 𝗞𝗲𝘁𝗶𝗸𝗮 𝗠𝗼𝗱𝗮𝗹 𝗕𝗲𝗿𝗯𝗶𝗰𝗮𝗿𝗮

Mari kita bandingkan dua skenario dengan saham PT Aneka Tambang Tbk (ANTM):

- Trader A: Modal Rp5 juta, risiko 2% → Rp100.000
Harga $ANTM: Rp1.800, stop loss di Rp1.700 → jarak stop loss = Rp100
Ukuran posisi: Rp100.000 ÷ Rp100 = 1.000 lembar = 10 lot
Dana yang dibutuhkan: Rp1.800 × 1.000 = Rp1.800.000

- Trader B: Modal Rp50 juta, risiko 1% → Rp500.000
Jarak stop loss tetap Rp100
Ukuran posisi: Rp500.000 ÷ Rp100 = 5.000 lembar = 50 lot
Dana yang dibutuhkan: Rp1.800 × 5.000 = Rp9.000.000

Meski Trader B mengambil risiko lebih kecil secara persentase, ia bisa menempatkan posisi lebih besar karena modalnya memberi ruang.

Tapi apakah itu berarti ia lebih aman? Tidak selalu. Jika Trader B tidak disiplin, modal besar justru bisa menjadi jebakan—mendorong overconfidence dan underutilization.

𝗠𝗲𝘁𝗼𝗱𝗲 𝗔𝗹𝘁𝗲𝗿𝗻𝗮𝘁𝗶𝗳 𝗣𝗼𝘀𝗶𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗦𝗶𝘇𝗶𝗻𝗴

Selain rumus dasar di atas, ada beberapa pendekatan lain yang bisa digunakan untuk menyesuaikan dengan karakter saham dan gaya trading Anda:

1. Volatility-Based Sizing (Berbasis Volatilitas)
Menggunakan indikator seperti Average True Range (ATR) untuk menentukan jarak stop loss yang lebih realistis. Semakin tinggi volatilitas saham, semakin lebar stop loss, dan semakin kecil ukuran posisi.

Contoh:
• Saham ANTM memiliki ATR harian Rp120
• Jika multiplier stop loss adalah 1.5, maka jarak stop loss = Rp180
• Risiko per transaksi = Rp200.000
• Ukuran posisi = Rp200.000 ÷ Rp180 ≈ 1.111 lembar = 11 lot

Metode ini cocok untuk saham-saham yang sering bergerak liar dalam satu hari.

2. Fixed Lot Sizing (Lot Tetap)
Trader membeli jumlah lot yang sama di setiap transaksi, misalnya 10 lot, tanpa memperhitungkan jarak stop loss. Metode ini sederhana tapi berisiko jika tidak dikombinasikan dengan manajemen risiko yang ketat.

Contoh:
• Membeli 10 lot GOTO di harga Rp100 = Rp100.000
• Jika harga turun ke Rp95, kerugian = Rp5.000
• Tapi jika tidak ada stop loss, potensi kerugian bisa membesar

Metode ini sering digunakan oleh pemula, tapi sebaiknya dihindari jika belum punya sistem evaluasi yang disiplin.

3. Equal Risk Allocation (Alokasi Risiko Seimbang)
Jika Anda memegang beberapa saham sekaligus, metode ini memastikan bahwa setiap posisi menyumbang risiko yang sama terhadap total portofolio.

Contoh:
• Modal Rp30 juta, risiko total 6% → Rp1.800.000
• Portofolio terdiri dari BBRI, TLKM, dan UNTR
• Risiko per saham = Rp600.000
• Ukuran posisi disesuaikan berdasarkan jarak stop loss masing-masing

Metode ini cocok untuk trader yang ingin menjaga keseimbangan antar aset dan menghindari konsentrasi risiko.

4. Kelly Criterion (Metode Kelly)
Digunakan untuk memaksimalkan pertumbuhan modal berdasarkan probabilitas dan rasio risk-reward. Namun metode ini agresif dan lebih cocok untuk trader yang sudah punya data statistik akurat dari sistemnya.

Contoh:
• Probabilitas menang: 60%
• Rasio reward/risk: 2:1
• f = (2 × 0.6 – 0.4) ÷ 2 = 0.4 → 40% dari modal

Metode ini bisa menghasilkan pertumbuhan optimal, tapi juga bisa memperbesar drawdown jika tidak dijalankan dengan disiplin.

𝗞𝗲𝘀𝗮𝗹𝗮𝗵𝗮𝗻 𝗨𝗺𝘂𝗺: 𝗧𝗲𝗿𝗹𝗮𝗹𝘂 𝗕𝗲𝘀𝗮𝗿 𝗮𝘁𝗮𝘂 𝗧𝗲𝗿𝗹𝗮𝗹𝘂 𝗞𝗲𝗰𝗶𝗹

Dua ekstrem yang sering terjadi:

- Overpositioning: Misalnya membeli 100 lot $GOTO karena “lagi rame” di media sosial, tanpa memperhitungkan volatilitas dan likuiditas.
- Underpositioning: Misalnya hanya membeli 1 lot KLBF karena takut rugi, padahal analisisnya solid dan risk-reward-nya mendukung.

Yang pertama bisa menghabiskan modal dalam satu pukulan. Yang kedua bisa membuat trader kehilangan kepercayaan diri dan momentum belajar.

𝗣𝗲𝗻𝘂𝘁𝘂𝗽: 𝗠𝗲𝗻𝗮𝗸𝗮𝗿 𝗕𝘂𝗸𝗮𝗻 𝗠𝗲𝗻𝗲𝗯𝗮𝗸

Position sizing adalah seni yang menuntut keseimbangan antara kalkulasi dan kesadaran. Ia bukan alat untuk memperbesar keuntungan, tapi untuk memperkecil kemungkinan kehancuran.

Dalam setiap posisi yang dibuka, trader sedang membuat pilihan: apakah ia ingin bertahan, atau hanya ingin menang cepat?

Ukuran menentukan nasib. Dan nasib trader yang bertahan bukan ditentukan oleh seberapa besar profit yang ia raih, tapi seberapa bijak ia menakar risiko.

𝟲 𝘁𝗮𝗵𝘂𝗻 𝗚𝗿𝗼𝘂𝗽 𝘁𝗿𝗮𝗱𝗶𝗻𝗴 𝗪𝗮𝘃𝗲𝘁𝗶𝗴𝗮
𝙏𝙧𝙖𝙙𝙞𝙣𝙜 𝙙𝙖𝙣 𝙩𝙪𝙢𝙗𝙪𝙝 𝙗𝙚𝙧𝙨𝙖𝙢𝙖 𝙠𝙖𝙢𝙞

https://cutt.ly/QrJ2nPVu