INTP 1H25: Laba Bersih +14% YoY, Relatif Sejalan dengan Ekspektasi; ASII Borong Saham HEAL Rp493 M

▪ $INTP: Indocement Tunggal Prakarsa mencatatkan laba bersih sebesar 284 miliar rupiah pada 2Q25 (+44% YoY, +35% QoQ). Hasil ini membuat laba bersih selama 1H25 mencapai 495 miliar rupiah (+14% YoY), relatif sejalan dengan ekspektasi (26% estimasi 2025F konsensus vs. rata–rata 2 tahun terakhir: 29% realisasi tahunan). Margin laba kotor tumbuh +250 bps/+90 bps YoY pada 2Q25/1H25, seiring kenaikan harga jual rata–rata sebesar +2% YoY. Dalam earnings call pada Jumat (1/8), manajemen INTP menjelaskan bahwa kenaikan harga jual didorong oleh meningkatnya proporsi semen kantong (bag) dalam product mix. Namun, perseroan belum berencana untuk melakukan penyesuaian harga jual secara agresif. Kinerja margin laba kotor turut didukung oleh beban pokok pendapatan per ton yang turun -4% YoY pada 2Q25, meski flat selama 1H25. Opex relatif stabil pada 2Q25, sehingga selama 1H25 turun -2% YoY. Pendapatan cenderung stagnan pada 2Q25 (+0,4% YoY) dan 1H25 (-1% YoY) seiring volume penjualan yang flat pada 2Q25 (+1% YoY) dan menurun selama 1H25 (-3% YoY).

▪ $HEAL: Pemegang saham Medikaloka Hermina, Astra International ($ASII), membeli ~313 juta saham HEAL dengan harga rata–rata 1.572 rupiah per lembar pada 25–31 Juli 2025. Total nilai transaksi mencapai ~493 miliar rupiah dan dilakukan melalui anak usahanya, PT Astra Healthcare Indonesia. Setelah transaksi ini, kepemilikan langsung dan tidak langsung Astra di HEAL naik dari ~7,96% menjadi ~10%.

------
Stockbit Sekuritas