Laporan Keuangan Interim PT Astra Otoparts Tbk ($AUTO) untuk Semester I 2025 menunjukkan hasil yang menarik: meski laba bersih tercatat turun 7,4% YoY, kinerja bisnis intinya justru sangat solid. Penurunan ini disebabkan oleh adanya pendapatan non-operasional yang besar di tahun 2024. Jika pos tersebut diabaikan, laba operasi inti perusahaan sebenarnya tumbuh sehat 10,5%, ditopang oleh segmen Perdagangan yang bermargin tinggi dan segmen Manufaktur yang labanya tumbuh pesat.

Menariknya, di tengah lesunya penjualan mobil nasional (data GAIKINDO), segmen Perdagangan AUTO tetap tumbuh. Hal ini membuktikan kekuatan bisnis aftermarket (suku cadang pengganti) dan penjualan ekspornya yang naik 13%, yang keduanya tidak bergantung pada pasar mobil baru domestik. Kekuatan fundamental AUTO yang paling menonjol adalah kemampuannya menghasilkan kas. Arus kas operasi melonjak 33,4% YoY, jauh melampaui laba bersih. Di sisi lain, strategi investasinya terbukti sukses dengan entitas asosiasi dan ventura bersama yang secara konsisten menyumbang 42% dari laba sebelum pajak.

Kesimpulannya, AUTO merupakan Value/Quality Stock yang kokoh. Kekuatannya terletak pada bisnis inti yang efisien, kemampuan menghasilkan kas yang luar biasa, dan pilar keuntungan ganda dari operasional serta investasi strategis.