📰 ERAL 1H25: Laba Bersih -11% YoY

Sinar Eka Selaras ($ERAL) mencatatkan laba bersih sebesar 38 miliar rupiah pada 2Q25 (-23% YoY, -9% QoQ), sehingga laba bersih selama 1H25 mencapai 80 miliar rupiah (-11% YoY). Pelemahan laba bersih pada 2Q25 utamanya ditekan oleh lonjakan opex yang mencapai 195 miliar rupiah (+106% YoY, +13% QoQ), sehingga rasio opex–to–sales naik menjadi 15,7% (vs. 2Q24: 9,2%; 1Q25: 12,5%).

Pendapatan tetap tumbuh kuat secara tahunan menjadi 1,2 triliun rupiah pada 2Q25 (+21% YoY, -9% QoQ), mendorong pendapatan selama 1H25 naik +24% YoY menjadi 2,6 triliun rupiah.

Dari sisi margin, margin laba usaha turun tipis menjadi 4% pada 2Q25 (-147 bps YoY, -22 bps QoQ), sementara margin laba kotor naik ke level 19,2% (+511 bps YoY, +280 bps QoQ). Ekspansi margin laba kotor didorong oleh meningkatnya kontribusi pendapatan segmen ‘Fashion Apparel’ yang memiliki margin kotor lebih tinggi (24,7%), yang kini menyumbang 26% terhadap total pendapatan perseroan (vs. 2Q24: 4%; 1Q25: 23%).

Secara keseluruhan, laba usaha pada 2Q25 turun menjadi 50 miliar rupiah (-11% YoY, -14% QoQ), tetapi masih tumbuh +6% YoY selama 1H25 menjadi 108 miliar rupiah.

[Sumber: Laporan Keuangan]

_________
Stockbit Sekuritas