Stop! 5 Menit aja buat paham
Mekanisme transaksi HMETD (Right Issue)

Dari beli sampai tebus

Klinikers,
Lagi banyak perusahaan yang menyelenggarakan Right Issue nih. Ada MINA, WIFI, TOWR, dan kami temui banyak yang ternyata masih bingung dengan Right Issue ya.

Right Issue atau HMETD (Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu) adalah hak yang diberikan kepada pemegang saham lama suatu perusahaan untuk membeli saham baru yang akan diterbitkan oleh perusahaan tersebut, sebelum saham tersebut ditawarkan kepada publik.

Simplenya, HMETD ini adalah "IPO" kedua perusahaan. Perusahaan menerbitkan saham baru guna mencari dana untuk tujuan tertentu. Nah Right Issue ini ibaratkan adalah kupon tebus. Tinggal tebus murah kayak kalo belanja di Indo*art & Alf*art, atau malah jadi tebus mahal. Kupon ini bisa klinikers dapatkan cuma-cuma jika membeli saham emiten tersebut di batas waktu tertentu. Serta, kupon ini juga bisa dijual ataupun beli loh.

Kita coba cari contoh yang terbaru yuk
Mimin ambil contoh TOWR ya

Right Issue TOWR
Rasio HMETD : 619:100 (Setiap 619 lembar saham mendapat 100 lembar HMETD)
Harga Exercise / Harga Tebus : Rp 680 (Harga pasar towr saat 8 Juli ada di 535, berarti ini kupon tebus mahal)

Berikut jadwal pelaksanaan rights issue TOWR.
* Tanggal DPS yang berhak atas HMETD: 10 Juli 2025
* Cum dan ex-HMETD di pasar reguler dan pasar negosiasi: 8 & 9 Juli 2025
* Cum dan ex-HMETD di pasar tunai: 10 & 11 Juli 2025
* Distribusi HMETD : 11 Juli 2025
* Tanggal pencatatan di BEI : 14 Juli 2025
* Periode perdagangan dan pelaksanaan HMETD : 14 – 18 Juli 2025
Sumber : https://cutt.ly/ZrIGg413

Mimin jelaskan satu per satu
* Tanggal DPS yang berhak atas HMETD: 10 Juli 2025
* Cum dan ex-HMETD di pasar reguler dan pasar negosiasi: 8 & 9 Juli 2025
* Cum dan ex-HMETD di pasar tunai: 10 & 11 Juli 2025
3 Point ini harus kita baca 1 paket. Artinya, untuk setiap pemegang saham yang melakukan pembelian maksimal di tanggal 8 Juli 2025 (Untuk pasar Reguler & Negosiasi), Serta di tanggal 10 Juli 2025 (Pasar Tunai), berhak mendapatkan "Kupon Tebus" secara gratis. 
Jadi kalau sebelum di tanggal-tanggal itu klinikers beli atau masih hold saham towr, akan dapat kupon tebus yang mana nanti bisa dijual atau dibiarkan hangus. Kalau sudah lewat dari tanggal ketentuan, maka klinikers harus membeli Right tersebut saat periode perdagangan.

* Distribusi HMETD : 11 Juli 2025
Artinya adalah tanggal dimana kupon tersebut akan mulai muncul di portofolio klinikers

* Tanggal pencatatan di BEI : 14 Juli 2025
* Periode perdagangan dan pelaksanaan HMETD : 14 – 18 Juli 2025
Ini adalah tanggal di mana TOWR - R mulai diperdagangankan di pasar tunai dan negosiasi. Khusus distockbit kita tidak perlu repot pindah mode pasar dari reguler ke tunai ataupun negosiasi. Jadi otomatis diarahkan ke pasar tunai. Kalau pasar tunai, berarti TOWR-R hanya bisa di perdagangkan di Sesi 1 dan beli dengan uang cash.

➡️Cara Tebus
Untuk tebus Right Issue menjadi saham induk, dalam hal ini TOWR-R menjadi TOWR maka ada prosedur yang dinamakan Exercise. Setiap sekuritas punya mekanisme tersendiri. Ada yang masih manual menggunakan form dan ada yang sudah otomatis tinggal klik saja seperti di Stockbit. Untuk di stockbit, cukup masuk ke portofolio, klik Right Issue yang kita punya, nanti ada opsi "Buy", "Sell", dan "Exercise". Exercise biasanya dilakukan maksimal sebelum jam 10 pagi. Pastikan klinikers punya cash yang mencukupi ya.

"Min, kalau saya baru beli TOWR-R apakah saya bisa langsung tebus lalu dijual di market induknya?"
Jawabannya tidak. Untuk HMETD yang baru saja di beli, ada jeda T+1 untuk ditebus. Lalu hasil konversi biasa akan masuk di portofolio setelah jam market usai dan saham baru bisa dijual keesokan harinya.
Contoh misal mimim beli TOWR-R di hari ini tanggal 15 Juli 2025, maka Mimin baru bisa tebus di tanggal 16 Juli 2025 (sebelum jam 10.00 pagi), lalu saham induk akan masuk diporto setelah jam market, dan baru bisa dijual di tanggal 17 Juli 2025

"Tanya lagi min, kalau saya beli Right Issue di hari akhir perdagangan apakah masih bisa ditebus"
Kembali lagi ini ke kebijakan masing-masing sekuritas. Karena ini terkait dengan proses settlement yang cukup tricky apalagi jika dilakukan mepet. Meskipun waktu tebus bisa dilakukan H+1 setelah akhir perdagangan HMETD.
Untuk di Stockbit sendiri menerapkan H-1 trading end dari HMETD. Jadi case TOWR, trading end di tanggal 18 Juli 2025, maka kalau teman-teman ini tebus HMETDnya, maka maksimal pembelian dilakukan di tanggal 17 Juli 2025.
Tanggal 18 Juli 2025 masih bisa beli HMETDnya gak? Bisa, tapi udah gak bisa tebus. Jadi baiknya langsung dijual aja dari pada uangnya hangus.
So, cek dulu kebijakan masing-masing sekuritas ya

"Min tanya lagi deh. Worthed gak sih tebus HMETD? Apa keuntungannya? Terus kenapa habis exdate dari hak atas HMETD sahamnya ada yang turun?"

Hmm nanyanya banyak juga. Kalo gitu, mimin akan jabarkan tapi gak dipostingan ini. Tunggu part 2 nya. Mimin lagi urus tebus HMETD juga #eh...

Kalo kamu merasa edukasi ini bermanfaat, bisa share dan join ke komunitas kami

https://bit.ly/3T0CVhP

Untuk lebih banyak edukasi dan interaksi

$TOWR $MINA $WIFI