Growth hack

Teknik ini saya dapatkan justru karena saya membuat kesalahan dalam melihat return-nya TAPG ( https://stockbit.com/post/19272264 ).

Terlepas dari kesalahan tersebut, teknik ini semakin saya pikirkan, semakin saya suka, dan bertanya2 kenapa selama ini bisa miss menyadari teknik ini.

Seperti kita ketahui saham2 dari company yg mempunyai growth besar kita hargai dengan P/E yang besar.

Kalau tidak ada growth, misalnya sebuah company mempunyai net profit sebesar 20, maka jika kita mau minimal return 20% per tahun -- kita hanya bisa menghargai company tersebut dengan P/E di bawah 5 ( di bawah 5 karena memperhitungkan discounted-rate-nya ).

Kalau ada growth, company yg saat ini mempunyai net profit sebesar 20, bisa kita hargai dengan P/E lebih dari 5, karena total net profit yang kita dapatkan dalam 5 tahun bisa memberikan return di atas 20% per tahun.

TETAPI ITU ADALAH GROWTH DARI BUSINESS COMPANY ITU SENDIRI. SEBAGAI INVESTOR KITA MEMPUNYAI BUSINESS YANG BERBEDA!

Ambil contoh ITMG, growth-nya mungkin hanya berani kita berikan maximal di 5% -- karena inflasi saja – sedangkan harga batu bara selalu dalam ketidak-pastian. Jadi P/E 5 pun mungkin terlalu besar utk ITMG – untunglah P/E ITMG hanya empat-koma.

Tetapi ITMG memberikan yield hampir sebesar 25%, dimana kira2 15% dibagikan dalam bentuk dividend, dan 10% disimpan sebagai laba ditahan.

Kenapa disimpan 10% -- tentu untuk company yang kita bisa percaya – adalah karena dengan adanya tambahan capital mereka melihat ada kesempatan mengembangkan business – atau ujung-nya adalah net-profit – minimal sebesar itu – karena otherwise lebih baik dikembalikan dalam bentuk dividend utk di-reinvest (atau buyback).

NAH – dari 15% yg dibagikan dalam bentuk dividend – karena market cap-nya masih jauh di atas investasi kita – dengan mudah bisa kita re-invest.

So, total jenderal – dengan kata lain – kita mendapatkan growth sebesar 25%. Betul busines ITMG stuck – tetapi kita sebagai investor-nya TIDAK STUCK. Business kita adalah investment, dan investment ini memberikan kita kesempatan utk re-invest – ALIAS MEMBUAT GROWTH-NYA KITA SENDIRI -- YANG TIDAK DIMILIKI OLEH ITMG.

Jadi WTF – P/E hanya empat koma – tetapi mempunyai possibility growth 25%... sedangkan growth 25% per tahun itu layak dihargai dengan P/E hampir sebesar 13 Bos!

The magic happens, P/E ITMG mungkin hanya empat-koma, tetapi “company” yang invest ke ITMG bisa dihargai dengan P/E sebesar 13… ohh yeess I love this game!

$ITMG