Mengetahui modus kecurangan laporan keuangan tidak cukup hanya membaca angka laba, tapi perlu pendekatan analitis dan skeptis terhadap seluruh laporan keuangan dan operasional perusahaan. Berikut adalah cara-cara yang bisa digunakan untuk mendeteksi atau mencurigai adanya kecurangan laporan keuangan:
π 1. Analisis Perbandingan (Comparative Analysis)
β Bandingkan antar periode:
Penjualan naik pesat tapi arus kas tetap rendah? β Waspadai pengakuan pendapatan fiktif.
Biaya operasional turun drastis tapi aktivitas tetap sama? β Mungkin ada pengalihan atau penundaan biaya.
β Bandingkan dengan perusahaan sejenis (peer analysis):
Jika margin laba jauh lebih tinggi dari rata-rata industri tanpa alasan kuat β bisa jadi hasil rekayasa.
π 2. Analisis Rasio Keuangan
πΉ Rasio-Rasio Kunci yang Perlu Dicermati:
RasioWaspada JikaIndikasiOperating Cash Flow / Net Income<< 1 (jauh lebih kecil)Laba tidak ditopang arus kas, bisa jadi fiktifAccounts Receivable / RevenueTerus naikPenjualan banyak tapi tidak tertagihInventory TurnoverMenurun drastisManipulasi persediaan, barang tidak bergerakDebt to EquityTidak konsisten penjelasannyaUtang mungkin disembunyikan (off-balance)Gross MarginNaik tajam tiba-tibaCOGS direkayasa (nilai persediaan dibesar-besarkan)
π§Ύ 3. Periksa Catatan Kaki Laporan Keuangan
Banyak kecurangan tersembunyi di bagian ini, seperti:
Perubahan metode akuntansi
Penjelasan piutang besar yang belum tertagih
Alasan pengakuan pendapatan
π 4. Analisis Arus Kas
Laporan laba bisa dimanipulasi, tapi arus kas lebih sulit dimanipulasi dalam jangka panjang.
Jika laba bersih tinggi tapi:
Arus kas dari operasi rendah
Utang jangka pendek meningkat
Piutang membengkak
Maka waspadalah β ini bisa jadi tanda laporan laba βdipolesβ.
π 5. Laporan Auditor Independen
Opini WTP (Wajar Tanpa Pengecualian) = ideal
Tapi perhatikan juga paragraf penekanan (emphasis of matter)
Jika auditor menekankan:
Ketidakpastian going concern
Keterlambatan pembayaran utang
Transaksi dengan pihak berelasi Maka ini sinyal risiko yang besar.
π 6. Perubahan Kebijakan Akuntansi
Perusahaan yang tiba-tiba:
Mengganti metode depresiasi
Mengubah perlakuan akrual
Mengganti sistem pengakuan pendapatan
β bisa jadi sedang menyembunyikan kerugian.
π΅οΈ 7. Tanda-Tanda Operasional yang Tidak Wajar
Penjualan naik pesat tapi tidak ada ekspansi karyawan/logistik
Banyak transaksi dengan entitas berelasi (pihak-pihak yang berafiliasi)
Struktur perusahaan terlalu kompleks (banyak anak usaha tak jelas fungsinya)
π’ 8. Investigasi dari Media atau Regulator
Adanya isu:
Denda dari OJK/BEI
Kasus perpajakan
Investigasi KAP (Kantor Akuntan Publik)
β Perlu perhatian ekstra, karena mungkin ada fraud tersembunyi.
β
Tips Praktis untuk Investor:
Jangan hanya lihat laba, lihat arus kas & catatan kaki.
Gunakan tools seperti https://cutt.ly/urUR20dY, Stockbit, atau RTI untuk analisis fundamental.
Baca laporan tahunan dan MD&A (Management Discussion & Analysis) β biasanya ada sinyal-sinyal dari manajemen.
Perhatikan frekuensi restatement laporan keuangan β jika sering diubah, itu tanda buruk.
Ikuti berita korporasi dan analisis dari analis independen.
$RGAS $ASLC $CGAS