Tender Offer $ANJT vs IPO $CDIA

2 Aksi korporasi ini ada di waktu berdekatan dan mayoritas publik lebih memilih untuk ikut IPO CDIA daripada ikut Tender Offer ANJT. Saya pribadi ikut 2 2 nya namun porsi di ANJT jauh lebih besar daripada porsi di CDIA. Mengapa ?

Sebelum mulai, saya kasih disclaimer dulu :
1. Semua keputusan investasi ada di masing-masing investor
2. Dana yang saya gunakan untuk ikut TO ANJT (1M) dan IPO CDIA (200jt) adalah dana yang alokasinya untuk short term, bukan untuk investasi jangka panjang (karena bagi saya 2 aksi korporasi ini sifatnya short term saja. Saya tidak melakukan trading saham , biasanya alokasi dana short term saya ada di reksadana pasar uang / money market).

IPO CDIA memang jadi Primadona di awal Juli ini, bikin market sampai lesu karena dana publik 30T++ tersedot mengantri di IPO CDIA. Tapi, menurut hitung-hitungan saya, TO ANJT sebenarnya bisa memberikan return gain yang lebih menarik dan lebih memberikan kepastian.

Kalau mau lihat versi youtube bisa lihat di sini : https://cutt.ly/arYKzDgE

Simulasi ANJT vs CDIA

ANJT
Saya membeli ANJT di rentang harga 1730 – 1735, anggap 1735 dibulatkan dengan modal sekitar 1M, harga TO ada di 1813, returnnya 4,5% dipotong fee menjadi nett 4%an. Dengan kata lain modal 1M dapat profit 40jt.

CDIA
Asumsikan kita ikut IPO CDIA 1M, kalau allotment kita 0,5% maka kita dapat barang senilai 5jt rupiah. Katakan CDIA bisa naik 500%, dari 5jt menjadi 25jt maka kita dapat profit sebesar 20jt.
Untuk menyamai return dari TO ANJT, maka IPO CDIA butuh allotment 1% dan harganya naik 500% atau allotment 0,5% dan harganya naik 10x lipat.

Namun, baik ANJT maupun CDIA ada plus minusnya sendiri-sendiri :
ANJT :
- Kapan MTO dilakukan ?
- Dana besar (1M ke atas) belum tentu bisa dapat barang karena offernya tidak terlalu banyak
- Dana harus dihold sampai selesai MTO
- Positifnya ada kepastian harga Tender Offer
CDIA :
- Allotment belum jelas dapat berapa
- Kenaikan harga saham tidak tahu sampai seberapa
- Positifnya Dananya Max Selasa tgl 8 Juli sudah kembali

Dari 2 aksi korporasi ini, saya yakin mayoritas investor publik lebih tertarik ikut IPO CDIA, padahal menurut saya peluang arbitrase di TO ANJT ini tidak selalu ada setiap tahunnya. Sayangnya, MTO sendiri masih belum fasih di kalangan investor saham. Bahkan yang punya saham ANJT sendiri belum tentu tahu kalau emiten yang dipegangnya sedang proses Tender Offer.