$SIMP terlihat "super murah" secara angka: PBV < 0.3x ; PER 3.7x ; ROE 6.5% ; Net income Rp1.5 T. Tapi harga sahamnya tetap flat. Sejak 5 tahun terakhir, nggak pernah benar-benar bergerak ke mana-mana. dengan melihat laporan keuangan , efisiensi yang dilakukan perusahan sudah kelihatan, antara lain

1. Margin laba naik signifikan,
2. Utang turun
3. Arus kas operasi positif.

Tetapi kenapa market tidak tertarik dengan saham ini ,
Apakah saham ini undervalued secara accounting, tapi sudah fairly valued secara market sentiment.
Apakah market melihat SIMP seperti bisnis mature, stagnan, tanpa pertumbuhan dan dengan governance risk.
Beberapa analisa saya terkait ini mungkin market melihat beberapa hal ini :

1. Retained earnings besar, tapi tidak menghasilkan return tinggi (ROE stagnan).
2. Capex tinggi tiap tahun (> Rp1 T), tapi produksi sawit tidak tumbuh.
3. Dividen kecil — gak menarik untuk investor income.
4. Gak ada “cerita” — gak ada ekspansi agresif atau unlocking value.

Graham bisanya menyebut saham ini "A company cheap on paper, but with no catalyst to unlock the value."

Tapi pertanyaanya mengapa LKH investor ternama melakukan akumulasi saham ini dengan kepemilikan diatas 5% , apakah ada hal lain yang kita tidak lihat dari saham ini, den mengapa LKH baru tertarik dengan saham ini sekarang.

$IHSG $BTC