Cap cip cuan jilid II: Oil
(macro insight ada di paling bawah)

$ENRG tetap jadi juaraku di sektor oil. Kalo mau sekalian buat invest karena PE masih 7. Momentum oil dan pertumbuhan revenue bisa mempercepat saldo laba menjadi positif sehingga bisa mulai bagi dividen. Tapi kalo tahun ini PE mencapai 20x-25x, bisa pertimbangkan jual.
RISKS:
• Working Capital negatif
• Net Debt positif
• Cash < Short Term Debt. I think this one is medium to low risk, mempertimbangkan momentum harga minyak yg kembali naik. Kalo mau Rights Issue jg masih tergolong murah sahamnya.

Mau spekulatif bisa ambil $APEX (oil rig). Kalo bisa turnaround sih cakep bangettt. Price to Sales masih dibawah 0.4, market cap masih 0.5T. Semoga aja Net Profit Marginnya bisa diperbaiki 🙏 Note: saldo laba masih negatif dan belum ada perbaikan, jgn harap dividen.

Kalo market oil sudah mulai reda, bisa lirik $SUNI untuk invest, adik kelasnya CTBN. Profit Margin tebal 20%+. PE masih dibawah 10x, DPR sudah naik dari 11% jadi 24% dengan potensi pertumbuhan laba minimal +50% jika pabrik ke-2 rampung akhir tahun ini. SUNI jg baru saja menang tender gede dari Pertamina Hulu Sanga. Progres kinerjanya mirip kayak NICL di harga Rp350, tapi menurutku NICL bisa multibagger karena dibantu sentimen akum oleh owner. Bukan mustahil pak Soe dkk akan borong sahamnya (atau malah di akuisisi pihak luar?)
Anyway, harga SUNI belum naik2 amat karena:
• Mungkin investor nunggu kadaluarsa kontrak2 penting di Q2. Apakah akan diperpanjang? Sayangnya tidak ada yg nanya perihal ini di PubEx.
• DAN biaya gas jg naik 16% (dari USD 6 / mmbtu ke 7 dolar). haciiih! PGAS 🤧
• Lagipula Laba Q2 2024nya paling gede, sehingga Quarterly YoY berpotensi terlihat jelek.
Kombinasi inilah yg bikin saya masih ragu timingnya untuk entry gede. Silahkan diperdalam ya.

Saya lagi gak mau banyak nulis. Lagi gak tajam instingnya 🙁 Yg pasti, saya belajar hal baru yg mungkiiiin bisa konsisten menghasilkan bagger stock seperti NICL CTBN MBSS (bukan backdoor, bukan pom2 grup). Semoga bisa bagi2 hidden gem.

ALL THE BEST. See you after the war

.
.
.

Stockpick gagal:
• SIDO (unexpected net profit drop karena musimnya bergeser. LKQ2 masih ada harapan).
• MYOR (daya beli lemah). Bye

Stockpick belom gagal, tapi relatif aman buat invest long term:
• ASLC: daya beli ekonomi middle turun = beli mobil seken). BIG MARKET. Astra & Honda aja rebutan pasar ini. Tugas utama Autopedia seharusnya memperluas jaringan B2C (Caroline) untuk memperbesar profit margin. Kalo diversifikasinya mulai aneh2, cut aja.
• OMED: sungguh perusahaan yg luar biasa bagus. Produsen alkes lokal yg kinerjanya tumbuh terus, fundamental sehat. Harga fair. Itu owner yg laki suka trading kecil2an.. biarin aja 😅 Lagi gabut kayaknya.
• SBMA: saya suka banget sama emiten ini. Mini Samator.. AGII. Kalo mereka berhasil jajakin industri migas, bisa joss karena valuasi tergolong murah PE < 10.

Saham bagus dan murah lainnya:
GJTL & ASII
UNTR
Kalo batubara main, ambil ITMG & BSSR
Kalo finance main, ambil BFIN

🌏 MACRO INSIGHT
• Ekonomi Indonesia sedang berada di fase late expansion (peaking). Ditambah ketidakpastian global bikin suku bunga BI enggan turun. Kurs Rupiah akan kembali melemah. Inflasi bisa jadi naik karena harga emas dan minyak mentah naik. Meskipun pemerintah bantah pelemahan daya beli, paket2 stimulus JELAS diterbitkan karena ada pelemahan daya beli.
• INTINYA: Kalo pertumbuhan PDB melambat (under 5%) + inflasi naik ditengah daya beli yg sudah lemah.. not the best combo guys.. 😆
• 📉 Underperform: perbankan & consumer (kecuali BBTN krn sentimen 3jt rumah). NIM akan turun, NPL berpotensi naik, CKPN naik. Danantara & Jamsostek kapan mau haka?
• Neutral: Properti & Otomotif.
• 📈 Outperform: Oil & Gold. Utilitas. PGEO, ARKO, KEEN udah sempat terbang duluan tuh. Nurut banget sama teori siklus ekonomi: late expansion.