$IATA

📄 Ringkasan Profesional & Objektif Dokumen: IATA – Tambahan Keterbukaan Informasi PMTHMETD (Penambahan Modal Tanpa HMETD)

⸻

🔍 1. Rangkuman Isi Dokumen

PT MNC Energy Investments Tbk (IATA) mengumumkan rencana Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD) dengan rincian berikut:
• Jumlah saham baru: maksimum 3.127.582.909 saham seri B dengan nominal Rp50.
• Total penambahan modal: sekitar 10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh saat ini.
• Pelaksanaan: setelah RUPSLB pada 24 Juni 2025.
• Harga pelaksanaan: minimum 90% dari rata-rata harga penutupan 25 hari bursa sebelum pengajuan ke BEI.
• Tujuan dana: modal kerja untuk entitas anak di sektor tambang batubara (PMC, IBPE, APE, dll).
• Masa berlaku persetujuan PMTHMETD: 24 Juni 2025 – 24 Juni 2027.
• Belum ada investor tertentu yang diumumkan akan menyerap saham baru ini.

⸻

🧮 2. Dampak terhadap Struktur Saham

Sebelum dan sesudah PMTHMETD (jika seluruh saham diterbitkan):
• Dilusi maksimal 10% bagi pemegang saham eksisting.
• Kepemilikan PT MNC Asia Holding dan KPI (Karya Pacific Investama) akan sedikit terdilusi tetapi tetap dominan.
• Struktur saham akan berubah menjadi:
• Saham Seri B bertambah dari 24,18 miliar menjadi 27,31 miliar.
• Total saham setelah aksi menjadi 34,4 miliar lembar.

⸻

📉 3. Kondisi Keuangan & Proyeksi

Berdasarkan laporan keuangan proforma (dalam USD):
• Laba bersih tahun 2024: USD 7,68 juta, turun signifikan dari USD 26 juta di 2023 dan USD 38 juta di 2022.
• ROA turun jadi 0,03x, dan ROE menjadi 0,07x (sangat kecil).
• Pendapatan menurun drastis, dipicu turunnya harga batu bara kategori GAR 3400 dari USD 51,7/ton ke USD 32,29/ton.
• Total aset setelah PMTHMETD naik dari USD 227,9 juta ke USD 237,6 juta.
• Debt-to-equity ratio membaik dari 1,38x ke 1,10x (lebih sehat).
• DSCR dan Interest Coverage Ratio menurun, menandakan beban bunga mulai memberatkan.

⸻

⚖️ Legal dan Tata Kelola
• Tidak ada keberatan dari kreditur maupun pihak eksternal.
• Tidak ada keterlibatan direksi/komisaris dalam perkara hukum material.
• RUPSLB akan sah jika dihadiri >50% pemegang saham independen dan disetujui oleh >50% dari yang hadir.
• Ultimate Beneficial Owner (UBO): Hary Tanoesoedibjo, melalui kontrol MNC Group.

⸻

📈 Analisa Strategis & Pandangan Kedepan

✅ Potensi Positif:
1. Tambahan modal dari PMTHMETD bisa memperkuat struktur keuangan dan mendukung operasional anak usaha tambang.
2. Jika dana digunakan efektif, bisa meningkatkan produktivitas tambang dan memperbaiki profitabilitas.
3. Kepemilikan dan kontrol MNC Group membuat arah strategis perusahaan terkoordinasi, walau cenderung tertutup untuk investor publik.

⚠️ Risiko & Tantangan:
1. Dilusi saham menurunkan proporsi kepemilikan publik, bisa berdampak pada minat investor ritel.
2. Belum ada investor yang diumumkan, meningkatkan ketidakpastian soal siapa yang akan menyerap saham baru.
3. Penurunan signifikan pendapatan dan laba harus dicermati, apalagi kalau harga batu bara tidak segera rebound.
4. Peningkatan utang dan penurunan rasio profitabilitas (ROE/ROA) bisa jadi sinyal lemah bagi valuasi jangka pendek.

⸻

💡 Kesimpulan & Rekomendasi
• Netral-cautious: Jika Anda adalah investor jangka pendek, hindari masuk sebelum ada kepastian harga pelaksanaan PMTHMETD dan siapa investor strategisnya.
• Hold untuk jangka panjang (high-risk profile): Jika Anda berspekulasi pada MNC Group dan pemulihan harga batubara, ini bisa jadi momen akumulasi, namun tetap hati-hati.
• Perhatikan tanggal RUPSLB 24 Juni 2025, karena hasilnya akan menentukan kelanjutan aksi korporasi ini.

⸻

Jika Anda ingin, saya bisa bantu analisis valuasi (PE, PBV, EV/EBITDA) dan simulasi harga wajar berdasarkan skenario pasca aksi PMTHMETD. Cukup beri info harga pasar IATA terkini.