Valuasi $BMRI

Lanjutan dari postingan sebelumnya bukan di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Kalau kita lihat harga saham BMRI sekarang ada di level Rp5.150 per lembar, dengan kapitalisasi pasar sebesar Rp480,66 triliun, pertanyaannya sederhana apakah valuasinya masih murah, sudah mahal, atau pas-pasan. Untuk menjawab itu secara jujur dan logis, kita mulai dari data laba yang benar-benar sudah terealisasi. Laporan bulanan BMRI per April 2025 mencatat laba bersih bank only (belum termasuk anak-anak usaha seperti BSI $BRIS, Mandiri Sekuritas, atau Mandiri Tunas Finance) sebesar Rp15,19 triliun. Ini bukan laba April saja, tetapi akumulasi laba dari Januari sampai April 2025. Jadi, kalau kita bagi rata, artinya BMRI mencetak sekitar Rp3,8 triliun per bulan dari core banking-nya. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Sekarang tinggal kita estimasikan potensi laba tahunan 2025 dari sisi bank only. Kalau pola laba bulanan ini bisa bertahan stabil sampai akhir tahun, maka proyeksinya tinggal dikali 12. Hasilnya sekitar Rp45,6 triliun. Namun, karena biasanya paruh kedua tahun cenderung sedikit lebih pelan (baik karena biaya operasional naik atau provisi akhir tahun), kita beri diskon konservatif 10 persen. Jadi, proyeksi laba bank only sepanjang 2025 ada di kisaran Rp41 triliun sampai Rp45 triliun.

Dengan kapitalisasi pasar sekarang Rp480,66 triliun dan proyeksi laba tahunan bank only segitu, maka rasio harga terhadap laba (PER) BMRI saat ini ada di rentang 10,6 kali sampai 11,7 kali. Untuk ukuran bank besar BUKU IV dengan fundamental solid, itu sudah masuk wilayah valuasi yang wajar. Tidak bisa dibilang murah banget, tetapi juga belum mahal. Ibaratnya, harga sekarang pas di tengah-tengah. Masih bisa naik kalau ada dorongan baru, tetapi juga bisa stagnan kalau tidak ada pertumbuhan signifikan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Sebagai perbandingan, PER ideal perbankan besar di Indonesia biasanya ada di kisaran 9 sampai 11 kali laba bersih. Kadang bisa turun ke 7 kali kalau kondisi ekonomi memburuk, tetapi juga bisa tembus 12 sampai 14 kali kalau sentimen pasar sedang euforia. Dengan laba Rp41 triliun sampai Rp45 triliun, valuasi yang dianggap wajar untuk BMRI secara bank only seharusnya ada di kisaran Rp410 triliun sampai Rp500 triliun. Jadi, kalau kapitalisasi pasar sekarang Rp480 triliun, itu artinya valuasi BMRI sekarang sudah di area atas dari skenario bank only.

Untuk yang beli saham BMRI sekarang di harga Rp5.150, sebenarnya sedang membeli bank yang kuat, laba besar, posisi dana murah dominan, tetapi secara valuasi sudah lumayan premium. Potensi kenaikan selanjutnya kemungkinan besar baru bisa muncul kalau kontribusi anak usaha mulai dimasukkan (karena itu akan menaikkan total laba grup), atau kalau pasar optimistis dan memberi PER lebih tinggi. Namun, kalau kita pakai basis laba dari bisnis inti saja, harganya sekarang sudah mencerminkan kondisi yang cukup ideal. Belum mahal, tetapi juga sudah tidak diskon.

Tinggal banyak - banyak doa koperasi merah ijo Kamboja sabung ghoib Pak BudiDolDol bin Judd Old tidak bikin bangkrut BMRI.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU