$INDF: Saatnya Bangkit, Bukan Sekadar Bertahan
Setelah melewati masa-masa penuh tantangan, salah satu raksasa konsumer paling legendaris di Indonesia mulai menunjukkan tanda-tanda kebangkitan yang nyata. Dan kali ini, ceritanya bukan lagi tentang bertahan hidup — melainkan tentang tumbuh dan berkembang.
Mengawali tahun 2025 dengan langkah yang lebih mantap, Indofood Sukses Makmur (INDF) mencatat kinerja kuartal pertama (Q1) yang solid. Pendapatan mengalami kenaikan yang sehat, laba kembali mencatat pertumbuhan dua digit, dan margin operasional tetap terjaga dengan baik. Singkatnya, perusahaan mulai menemukan kembali ritmenya, perlahan tapi pasti memperkuat pondasinya.
Motor Utama: Consumer Branded Products (CBP)
Salah satu kunci kebangkitan INDF terletak pada segmen produk konsumer bermerek (CBP) — tempat berbagai merek yang akrab di telinga masyarakat Indonesia berada. Meski dihadapkan pada tekanan biaya bahan baku yang lebih tinggi, segmen ini tetap mendominasi, menyumbang porsi terbesar baik terhadap penjualan maupun laba.
Volume penjualan masih stabil, dan ada potensi kenaikan harga produk ke depannya. Artinya, segmen CBP tidak hanya bertahan, tapi bersiap menjadi motor penggerak pertumbuhan yang lebih besar lagi.
Bogasari: Diam-diam Menguntungkan
Segmen tepung terigu melalui anak usaha Bogasari juga mencatat hasil menarik. Walaupun pendapatan sedikit terkoreksi, justru laba operasional (EBIT) melonjak hampir 20%. Ini didorong oleh harga gandum yang lebih lunak serta volume penjualan yang tetap kuat.
Yang menarik, manajemen berencana menggelontorkan belanja modal (capex) sebesar Rp1,5 triliun untuk modernisasi pabrik. Ini menunjukkan bahwa perusahaan tak hanya fokus pada kinerja jangka pendek, tapi juga serius meningkatkan efisiensi dan margin jangka panjang.
Agribisnis: Bintang Baru dalam Portofolio
Namun, performa paling mencolok justru datang dari divisi agribisnis. Didukung oleh harga minyak kelapa sawit (CPO) yang menguntungkan serta perbaikan produk, divisi ini mencatat salah satu kuartal terbaiknya dalam beberapa tahun terakhir — dengan EBIT yang lebih dari dua kali lipat.
Jika kondisi pasar tetap mendukung, bukan tidak mungkin segmen ini akan menjadi kontributor utama laba perusahaan di sisa tahun ini. Untuk investor, ini adalah sinyal bahwa diversifikasi INDF mulai menunjukkan hasil nyata.
Valuasi: Stabilitas dengan Potensi Upside
Dari sisi valuasi, saham INDF saat ini masih diperdagangkan di bawah rata-rata historisnya. Dengan forward PE hanya 6,6x, serta proyeksi dividen yield yang bisa tembus 7% pada 2027, INDF menawarkan kombinasi langka: fundamental solid, potensi kenaikan harga (capital gain), dan pendapatan pasif dari dividen.
Ini bukan lagi sekadar cerita tentang mi instan atau produk kemasan. INDF hari ini adalah cerita tentang disiplin, diversifikasi, dan pertumbuhan yang berkelanjutan. Bagi investor ritel yang mencari emiten dengan fondasi kuat dan potensi jangka panjang, saham ini patut masuk radar kembali.