WAIT JANGAN DI SKIP!!
Cuma butuh,
5 Menit Scroll Paham PBV
Klinikers,
Di postingan sebelumnya kita sudah belajar tentang PER (Price to Earning Ratio). Ada 1 lagi rasio yang dapat dipakai untuk mengukur murah dan mahalnya harga saham, yaitu Price to Book Value (P/BV). Apa itu PBV, cara perhitungannya , dan perbedaannya dengan PER? Mari kita lihaat..
➡️Apa Itu PBV
Sederhananya, PBV (Price to Book Value) digunakan untuk menghitung rasio antara harga saham per lembar dengan nilai buku (book value) yang dimiliki perusahaan. Book value merupakan asset bersih perusahaan (sudah dikurangi dengan liabilitas/ kewajiban).
➡️Cara Menghitung PBV
Dalam perhitungan PBV, kita perlu mengetahui harga saham dan total saham yang beredar, serta nilai asset dan kewajiban pada bagian Neraca dalam LK suatu perusahaan.
Rumus untuk menghitung PBV adalah sebagai berikut:
PBV = Harga Saham per Lembar / Nilai Buku per Saham
☑️Harga Saham per Lembar: harga saham per lembar perusahaan di pasar pada waktu tertentu.
☑️Nilai Buku per Saham (Book Value per Share): Total Ekuitas / Jumlah Saham yang Beredar.
☑️Total Ekuitas: Nilai asset dikurangi liabilitas (kewajiban), dapat dilihat dari neraca perusahaan.
Contoh: Jika saham PT. ABCD memiliki harga Rp10.000 per lembar, total ekuitas Rp100 triliun, dan jumlah saham beredar 25 miliar, maka:
Nilai Buku per Saham = Rp 100.000.000.000.000 / Rp 25.000.000.000 = Rp 4.000
PBV = 10.000 / 4.000 = 2.5
Artinya, investor membayar 2.5 kali lipat untuk setiap nilai buku per sahamnya.
Btw, kalau mau belajar lebih banyak dan tanya-tanya boleh klik link ini
https://bit.ly/3T0CVhP
Foundernya aktif kok jawabin pertanyaan member :)
=======================================
Tujuan PBV Bagi Investor
Setelah mengetahui PBV dari suatu perusahaan, bagi para investor, PBV bertujuan untuk:
➡️Menilai Valuasi Saham
PBV menunjukkan harga saham yang diperdagangkan di atas (overvalued) atau di bawah (undervalued) nilai bukunya. Hal ini yang dianggap harga saham yang beredar murah atau mahal.
➡️Membandingkan Saham Dalam Industri
Perbandingan saham sebaiknya dilakukan dalam sektor industri yang sama, misalnya sektor perbankan (BBCA vs BBRI) ataupun sektor teknologi (WIFI vs DATA). Dengan membandingkan nilai PBV dalam sektor yang sama dapat diketahui saham mana yang sedang dalam kondisi overvalue atau undervalue.
➡️Mengidentifikasi Saham Undervalued
Nilai PBV yang rendah sering menarik karena relatif murah jika dibandingkan dengan nilai asetnya. Jika harga dirasa sedang murah, maka akan menarik investor untuk membeli saham tersebut yang akan mengakibatkan harga saham naik.
➡️Menilai Kesehatan Keuangan
PBV adalah cerminan dari Neraca suatu Perusahaan. Semakin stabil nilai PBV dari waktu ke waktu, dapat diartikan jika perusahaan tersebut memiliki stabilitas keuangan dari sisi asset.
➡️Melengkapi Analisis PER
Seperti yang sudah diketahui sebelumnya, nilai PBV adalah cerminan asset perusahaan, sedangkan PER adalah cerminan laba/ rugi perusahaan. Untuk melakukan analisa harga saham murah atau mahal, nilai PER dan PBV dapat memberikan gambaran yang jelas, salah satunya apakah perusahaan sedang mengalami masalah atau tidak, misal nilai PER rendah dan PBV negatif yang berarti perusahaan sedang mengalami kerugian karena nilai kewajiban lebih tinggi dibandingkan asset yang dimiliki, begitu pula sebaliknya.
Interpretasi PBV
Interpretasi PBV tergantung pada nilai rasio, industri, dan konteks pasar:
➡️PBV Tinggi (>1)
Hal ini berarti harga saham lebih tinggi dari nilai bukunya, yang menunjukkan investor yakin akan asset bersih perusahaan. Alasan tingginya nilai PBV adalah karena ekspektasi pertumbuhan yang tinggi di masa depan (misalnya sektor teknologi), reputasi yang kuat di pasar atau memiliki merk premium (misal saham-saham bluechip/ LQ45), dan asset tidak berwujud yang tidak sepenuhnya terlihat di neraca (revaluasi asset, merk, dan paten). PBV tinggi yang tidak didukung oleh laba atau arus kas yang kuat bisa jadi menunjukkan saham yang overvalued.
➡️PBV Rendah (<1)
PBV rendah berarti harga saham lebih rendah dari nilai buku, dapat menunjukkan saham mungkin undervalued atau perusahaan menghadapi masalah. Perusahaan yang undervalued tetapi memiliki fundamental yang kuat, dapat menarik minat investor karena dianggap sedang “murah”. Namun jika PBV rendah yang tidak diikuti dengan fundamental yang kuat dapat mencerminkan adanya masalah keuangan seperti laba rendah atau utang tinggi (terlampir dalam LK perusahaan). Hal ini yang menyebabkan terjadinya value trap. Selain itu, ketidakpastian pasar juga menjadi penyebab rendahnya nilai PBV, seperti pelemahan rupiah atau penurunan IHSG karena beban operasional yang meningkat dapat meningkatkan pula nilai utangnya.
➡️PBV Negatif
Hal ini terjadi pada perusahaan yang merugi atau memiliki utang yang besar. Perusahaan tersebut memiliki ekuitas negatif (liabilitas melebihi asset). Saham dengan PBV negative akan sangat berisiko dan tidak menarik minat investor karena memungkinkan harga saham turun.
NB: PBV harus dibandingkan dengan rata-rata industri. Untuk sektor perbankan, PBV rata-ratanya sekitar 1,5–3 karena asetnya likuid dan stabil. Pada sektor teknologi memiliki nilai PBV yang lebih tinggi (3–5) karena nilai asset yang tidak berwujud (penggunaan teknologi di masa depan yang akan semakin meningkat yang didukung perkembangan teknologi saat ini). Sedangkan untuk sektor komoditas, nilai PBV nya sering <1 saat harga komoditas sedang turun.
Menarik gak? kalau menarik, sebelum lanjut bisa join komunitas kita free
https://bit.ly/3T0CVhP
Ada banyak edukasi di sana
==============================================
Perbedaan PBV dengan PER
Letak perbedaan antara PBV dengan PER adalah penggunaan sisi pada Laporan Keuangan (LK). PBV menggunakan nilai buku yang diambil dari bagian Neraca, sedangkan PER menggunakan laba bersih yang diambil dari Laporan Laba Rugi dalam LK suatu perusahaan. Kombinasi keduanya memberikan gambaran lengkap:
➡️P/E tinggi, PBV rendah: Menunjukkan saham mungkin undervalued dengan potensi pertumbuhan laba (contoh: sektor komoditas seperti ADRO saat harga komoditas rendah).
➡️P/E rendah, PBV tinggi: Menunjukkan saham mungkin overvalued meskipun laba kuat (contoh: BBCA dengan reputasi baik di pasar).
➡️P/E dan PBV tinggi: Menunjukkan ekspektasi pertumbuhan tinggi, namun berisiko jika ekspektasi laba atau ekuitas tidak bertumbuh.
Kelebihan dan Kelemahan PBV
Perlu diketahui bahwa PBV juga memiliki beberapa kelebihan dan kelemahan dalam pengaplikasiannya. Kelebihan dari PBV adalah:
➡️Fokus pada asset
PBV sangat berguna untuk sektor yang memiliki asset yang berwujud dengan nilai yang besar, seperti sektor perbankan atau properti karena asset yang dimiliki akan tercermin dalam nilai di neraca.
➡️Menilai Stabilitas Perusahaan
Nilai dari PBV dirasa lebih stabil dibandingkan P/E karena asset cenderung berubah lebih lambat daripada laba yang selalu berubah karena adanya biaya-biaya operasional perusahaan yang akan selalu ada setiap harinya.
Kelemahan dari PBV adalah:
➡️tidak relevan untuk aset tidak berwujud
PBV kurang cocok untuk beberapa sektor industri yang memiliki asset tidak berwujud, salah satunya adalah perusahaan teknologi karena asset yang dimiliki tidak tercermin pada neraca di laporan keuangan.
➡️Distorsi akuntansi
Nilai buku bisa dipengaruhi oleh kebijakan akuntansi (misalnya dengan adanya penyusutan atau revaluasi aset). Dengan berubahnya nilai buku karena penyusutan ataupun penambahan, hal ini juga akan berpengaruh dengan perhitungan PBV. Pencatatan yang dilakukan pada laporan keuangan harus selalu terupdate dengan baik.
➡️Tidak mencerminkan profitabilitas
PBV tidak memperhitungkan nilai laba/ ruginya suatu perusahaan, sehingga harus dikombinasikan dengan perhitungan nilai PER atau ROE dan kurang bermanfaat jika berdiri sendiri.
➡️Sensitif terhadap kondisi ekonomi
Perubahan perekonomian dalam negeri maupun global (seperti melemahnya nilai tukar rupiah atau suka bunga) akan berpengaruh dengan pergerakan harga saham.
Dengan mengombinasikan nilai PBV dan PER akan memberikan perspektif lengkap tentang valuasi dan pertumbuhan berdasarkan laporan keuangan perusahaan. Klinikers perlu menggunakan PBV secara bijak, dengan mempertimbangkan sektor industri, kondisi ekonomi, dan metriks lainnya untuk membuat keputusan yang tepat.
Last time, kalo kamu merasa edukasi ini bermanfaat, bisa share dan join ke komunitas kami
https://bit.ly/3T0CVhP
Untuk lebih banyak edukasi dan interaksi
Happy weekend :)
$ANTM $ADRO $IHSG