TLKM Bagi Dividen Jumbo!!! Tapi Gimana Prospek Kinerjanya?

Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) TLKM yang digelar pada 27 Mei 2025, menghasilkan keputusan pembagian dividen sebesar Rp21 triliun, jika dibandingkan dengan laba bersih tahun buku 2024 yang mencapai Rp23,6 triliun, maka dividen payout ratio-nya sebesar 89%. Sedangkan untuk dividen per sahamnya mencapai Rp212,46 per saham, sehingga dividen yield-nya sebesar 7,5% dengan harga saham saat ini Rp2.830.

Jika dilihat secara histori dari tahun 2019, dividen tahun buku 2024 menjadi yang terbesar. Dari sisi dividen payout ratio sebelumnya berkisar di level 60% - 80%.

Tapi sayangnya, kinerja TLKM belakangan ini menurun, seperti FY 2024 yang laba bersihnya turun 4% secara yoy, meskipun dividen yang dibagikan lebih tinggi. Namun kalau laba bersihnya terus menurun ke depannya, maka ada potensi nominal dividen yang dibagikan juga akan semakin mengecil.

Kinerja yang turun masih berlanjut pada Q1 2025, pendapatan perusahaan mengalami penurunan 2% menjadi Rp36,6 triliun dari sebelumnya Rp37,4 triliun, dan laba bersihnya juga turun 4% secara yoy menjadi Rp5,8 triliun. Manajemen menyampaikan jika kinerja yang melemah ini disebabkan karena adanya tekanan ekonomi yang lebih luas dan belanja konsumen yang lesu selama musim Lebaran.

Kalau melihat kinerja Telkomsel yang memberi kontribusi terbesar untuk TLKM sendiri juga menurun, seperti pendapatan yang turun 4,6% secara yoy menjadi Rp27,2 triliun. Dimana ARPU atau rata-rata pendapatan dari setiap penggunanya turun 6,5% secara yoy.

Tahun 2025 ini perusahaan memiliki target kenaikan pendapatan mencapai low single digit atau tumbuh sekitar 1%-3% saja. Dengan ebitda margin sekitar 50%-52%, untuk tahun 2024 kemarin realisasinya sebesar 50%, yang lebih rendah dibandingkan beberapa tahun sebelumnya. Tantangan perusahaan tahun ini sendiri akan cukup berat dengan kondisi ekonomi Indonesia maupun global yang masih penuh ketidakpastian, dan ini juga menjadi pemberat kinerja Q1 2025.

Dengan kondisi ekonomi yang masih belum pasti saat ini, gimana menurutmu apakah kinerja TLKM tahun ini bisa kembali membaik??

$IHSG $TLKM $ISAT