Net Debt yang Terkendali Itu Seperti Apa?

Pertanyaan salah satu user Stockbit bukan di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

Untuk memahami Net Debt terkendali itu maka coba bayangkan dulu kamu punya utang ke teman Rp1 juta, tapi di dompet kamu ada Rp2 juta. Gampang gak bayar utangnya? Gampang banget, tinggal transfer, malah masih sisa buat jajan sate. Logika ini sama persis dengan konsep net debt di dunia saham. Net debt itu artinya total utang berbunga dikurangi kas dan setara kas. Jadi bukan cuma ngitung utangnya berapa, tapi juga lihat: “kas perusahaan cukup gak buat nutupin utang?” Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Contoh
Utang berbunga = Rp800 miliar
Kas dan setara kas = Rp1 triliun
Itu artinya Net debt = 800 Miliar - 1 Triliun = minus Rp200 miliar

Alias perusahaan ini gak punya beban utang bersih, malah kelebihan duit. Ini namanya net debt negatif atau posisi super ideal, karena perusahaan gak perlu jungkir balik bayar cicilan, kas tetap tebal, dan dividen tetap aman.

Tapi gimana kalau net debt-nya positif, alias utangnya masih lebih besar dari kas? Maka di sinilah kita nilai apakah utangnya itu terkendali atau udah masuk zona bahaya.

Yang pertama kita lihat adalah bandingannya sama laba operasional (EBITDA). Idealnya, rasio Net Debt / EBITDA itu di bawah 2 kali. Artinya, kalau perusahaan punya EBITDA Rp500 miliar, utangnya maksimal Rp1 triliun masih dianggap aman. Kenapa? Karena berarti dalam 2 tahun, semua utang itu bisa lunas dari hasil usaha rutin, tanpa perlu jual aset atau utang baru. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Lalu kita lihat dari sisi arus kas. Utang boleh gede, tapi kalau arus kas-nya gede juga, gak masalah. Patokan umumnya, Net Debt sebaiknya gak lebih dari 3 kali Free Cash Flow (FCF). Jadi kalau FCF perusahaan Rp200 miliar setahun, net debt aman itu maksimal Rp600 miliar. Kalau FCF kecil atau malah minus, dan utang makin numpuk? Wah, itu udah lampu kuning.

Selain itu, kita juga bisa lihat seberapa gampang perusahaan bayar bunga utangnya. Caranya pakai rasio Interest Coverage (EBIT / Beban Bunga). Kalau angkanya >3x, berarti perusahaan masih nyaman bayar bunga. Tapi kalau cuma 1x atau bahkan di bawah itu, artinya semua laba dipakai buat bayar bunga aja,belum cicilan pokoknya. Ini kayak kamu gaji Rp5 juta tapi cicilan bunga doang udah Rp4,9 juta. Sakit, Pak Toto Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Contoh lagi
$UNTR = net debt-nya negatif, kas lebih banyak dari utang. Ini perusahaan yang sehat, bahkan bisa dibilang punya “cadangan napas” panjang.

$ASII = punya utang, tapi dibandingkan FCF dan EBITDA, masih terkendali banget. Mereka bisa bayar kapan aja tanpa ganggu operasional.

$KAEF WIKA WSKT GIAA = net debt besar, kas tipis, arus kas operasional seret. Ini contoh utang gak terkendali, dan bisa bahaya kalau gak segera diberesin. Potensi gagal bayar.

Jadi kalau kamu mau tahu perusahaan yang kamu incar itu sehat atau enggak, jangan cuma lihat labanya doang. Lihat juga seberapa banyak utangnya, dan apakah kas serta arus kasnya cukup kuat buat ngadepin utang itu. Net debt yang terkendali itu artinya perusahaan gak gelagapan tiap bayar cicilan, gak terpaksa jual aset, dan gak ngemis-ngemis rights issue. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Investasi itu kayak pilih pasangan, bukan soal siapa yang paling ganteng atau cantik, tapi siapa yang paling tahan banting hadapi hidup. Dan net debt yang terkendali, adalah salah satu tanda bahwa perusahaan itu tahan banting.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU