⚠️ HOLD/WATCHLIST

Investment Memo: PT Estika Tata Tiara Tbk ($BEEF)

Tanggal: 7 Mei 2025
Penulis: @Iwin14


---------------

1. Ringkasan Eksekutif

PT Estika Tata Tiara Tbk (BEEF) menunjukkan lonjakan pertumbuhan luar biasa secara YoY, dengan Revenue tumbuh +705.99%, Net Income +80.48%, dan EPS +76.48%. Saham telah naik +124.14% dalam 3 bulan terakhir dan +420% dalam 3 tahun, menunjukkan euforia pasar terhadap pemulihan atau momentum bisnis yang kuat. Namun, pertanyaan utama adalah: apakah pertumbuhan ini berkelanjutan?


2. Thesis Investasi

✓ Pertumbuhan eksplosif dalam pendapatan dan laba menunjukkan potensi re-rating valuasi jika pertumbuhan berlanjut.

✓ Industri agribisnis dan protein hewani tetap penting dalam konteks konsumsi domestik Indonesia.

✓ Jika efisiensi operasional dan ekspansi distribusi menjadi katalis berulang, BEEF bisa menjadi cerita turnaround yang valid.


3. Risiko Utama

✓ Base effect: pertumbuhan tinggi bisa berasal dari level sangat rendah sebelumnya.

✓ Volatilitas margin dan biaya input (pakan, logistik, dll) dapat mengganggu profitabilitas.

✓ Valuasi sudah priced-in? Dengan kenaikan harga saham signifikan, risiko overvaluation meningkat.

✓ Belum mendalami informasi soal arus kas operasional dan neraca terbaru – perlu due diligence lebih lanjut.


4. Skenario Valuasi Sederhana

✓ Jika EPS saat ini sekitar Rp20–25 dan pasar memberi P/E konservatif 8–10x, maka harga wajar berkisar Rp160–250.

✓ Dengan harga pasar mendekati Rp260, upside mungkin terbatas kecuali EPS meningkat drastis lagi.


5. Rekomendasi

⚠️ HOLD / WATCHLIST – High Risk, High Reward

BEEF menarik untuk investor agresif yang mencari pertumbuhan eksplosif, namun terlalu spekulatif bagi seorang value investor tanpa konfirmasi keberlanjutan kinerja dan arus kas.

Disarankan untuk monitor laporan keuangan Q2 atau Q3 2025 untuk validasi tren pertumbuhan.